Thuế quan 50% của Mỹ đẩy cà phê Brazil rẽ hướng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Allied Blenders and Distillers Ltd (BSE:544203 | NSE: ABDL), công ty rượu lớn nhất Ấn Độ về sản lượng, đã công bố kết quả kinh doanh Q1FY26 vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, nổi bật với sự tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số tài chính quan trọng. Công ty tiếp tục củng cố vị thế của mình trong thị trường rượu Ấn Độ đang nhanh chóng cao cấp hóa thông qua việc phát triển thương hiệu chiến lược và cải thiện hoạt động.
Như được thể hiện trong tổng quan công ty, ABDL duy trì danh mục đa dạng với bốn "Thương hiệu Triệu phú" (các thương hiệu bán hơn một triệu thùng hàng năm), bao gồm Officer’s Choice Whisky, Sterling Reserve B7, Officer’s Choice Blue và ICONIQ White Whisky.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
ABDL báo cáo mức tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ năm trước trong Q1FY26, với tổng sản lượng tăng 17,2% lên 8,5 triệu thùng. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 22,5% lên ₹930 crore, được thúc đẩy bởi cả tăng trưởng sản lượng và cải thiện 6,2% về doanh thu trên mỗi thùng.
Các chỉ số lợi nhuận của công ty thể hiện hiệu suất còn mạnh mẽ hơn, với EBITDA tăng vọt 56,4% lên ₹119 crore và biên EBITDA mở rộng 277 điểm cơ bản lên 12,8%. Đáng chú ý nhất, lợi nhuận sau thuế (PAT) tăng 398,6% lên ₹56 crore, hưởng lợi từ cả cải thiện hoạt động và giảm chi phí lãi vay.
Quý này tiếp tục xu hướng cải thiện tài chính ổn định của ABDL, như được minh họa trong biểu đồ hiệu suất hàng quý của họ. Công ty đã duy trì tăng trưởng ổn định về thu nhập từ hoạt động kinh doanh trong khi cải thiện đáng kể các chỉ số lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái.
Chiến lược cao cấp hóa và danh mục thương hiệu
Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất tài chính cải thiện của ABDL là chiến lược cao cấp hóa thành công. Phân khúc Prestige & Above (P&A) đóng góp 46,2% tổng sản lượng trong Q1FY26, tăng đáng kể từ 40,4% trong FY25 và 37,3% trong FY24. Sự chuyển dịch này sang các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn đã tác động tích cực đến lợi nhuận tổng thể của công ty.
Phân tích danh mục thương hiệu Q1FY26 cho thấy trong khi các sản phẩm P&A chiếm 46% sản lượng, chúng tạo ra 56% giá trị bán hàng do doanh thu cao hơn trên mỗi thùng (₹1.233 cho P&A so với ₹840 cho Mass Premium).
ABDL tiếp tục mở rộng các sản phẩm cao cấp với các sản phẩm ra mắt gần đây bao gồm Golden Mist, sản phẩm đánh dấu sự gia nhập của công ty vào phân khúc brandy cao cấp đang phát triển nhanh chóng. Thương hiệu này đã được ra mắt vào tháng 4 và tháng 7 năm 2025 tại Karnataka và Telangana, nhắm đến thị trường ước tính khoảng 16 triệu thùng hàng năm.
Công ty cũng đã tham gia vào phân khúc vodka siêu cao cấp đến sang trọng thông qua hợp tác với Roust Corporation để giới thiệu Russian Standard Vodka vào thị trường Ấn Độ. Dòng sản phẩm bao gồm Russian Standard Original (₹2.400 cho 750ml), Russian Standard Gold (₹2.650 cho 700ml), và Russian Standard Platinum (₹5.300 cho 700ml).
Sáng kiến chiến lược và đầu tư
ABDL đang triển khai một số sáng kiến chiến lược để nâng cao biên lợi nhuận và hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai. Công ty đã lên kế hoạch đầu tư khoảng ₹525 crore vào các dự án tích hợp ngược, bao gồm sản xuất chai PET, nhà máy chưng cất mạch nha tích hợp, và mở rộng công suất chưng cất.
Hệ thống sản xuất của công ty bao gồm hai nhà máy chưng cất với công suất chưng cất hàng năm khoảng 71 triệu lít, được hỗ trợ bởi 35 đơn vị đóng chai trên khắp Ấn Độ (9 sở hữu, 5 bên thứ ba độc quyền, và 21 bên thứ ba không độc quyền).
ABDL cũng đã mở rộng sự hiện diện quốc tế, tăng phạm vi thị trường xuất khẩu lên 27 quốc gia từ 14 quốc gia trong FY24. Doanh thu xuất khẩu tăng từ ₹178 crore trong FY24 lên ₹206 crore trong FY25.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo của công ty, với ông Alok Gupta, Giám đốc điều hành, lưu ý rằng Q1FY26 đánh dấu quý thứ tư liên tiếp có hiệu suất mạnh mẽ ưu tiên tăng trưởng sản lượng có lợi nhuận. Công ty đặt mục tiêu tăng biên EBITDA từ mức hiện tại 12,8% lên trên 15% trong trung hạn thông qua việc tiếp tục cao cấp hóa và hiệu quả hoạt động.
Hồ sơ tín dụng của ABDL cũng đã được củng cố, với lần nâng hạng tín dụng thứ hai trong vòng chín tháng từ ’IND A-’ lên ’IND A’. Nợ ròng của công ty đã giảm xuống còn ₹754 crore tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, với tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu cải thiện xuống 0,47x từ 0,49x vào tháng 3 năm 2025.
Nhìn về phía trước, ABDL dự định tiếp tục chiến lược cao cấp hóa trong khi mở rộng mạng lưới phân phối, hiện đang bao phủ hơn 79.000 điểm bán lẻ trên 30+ bang và vùng lãnh thổ. Công ty đang ở vị thế tốt để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với rượu cao cấp tại Ấn Độ trong khi vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong phân khúc đại chúng cao cấp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: