Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Ngân hàng khu vực Thụy Sĩ Valiant Holding AG (SWX:VATN) đã công bố kết quả giữa năm 2025 và triển vọng chiến lược vào ngày 25 tháng 7, nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh hoa hồng và mức cổ tức tăng. Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức 128,80 CHF trước khi trình bày, tăng 1,4% trong ngày và giao dịch gần mức cao nhất trong biên độ 52 tuần từ 95,10 CHF đến 131,80 CHF.
Tóm tắt điều hành
Bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư của Valiant đã phác thảo kế hoạch chiến lược "Valiant 2029", dựa trên việc thực hiện thành công chiến lược 2020-2024. Kế hoạch mới nhấn mạnh đa dạng hóa thu nhập, hiệu quả hoạt động và tăng trưởng bền vững trong khi vẫn duy trì hồ sơ rủi ro thấp của ngân hàng.
Những điểm nổi bật chính bao gồm mức tăng 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong hoạt động kinh doanh hoa hồng và dịch vụ, mức tăng cổ tức 0,30 CHF lên 5,80 CHF, và biên lãi suất ròng cải thiện ở mức 1,09%, tăng từ 1,06% trong quý đầu tiên của năm 2025. Ngân hàng duy trì vị thế vốn vững chắc với tỷ lệ vốn tổng là 16,8% và tỷ lệ đòn bẩy là 6,6%.
Sáng kiến chiến lược
Chiến lược 2029 của Valiant tập trung vào tăng trưởng có lợi nhuận thông qua đa dạng hóa, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào việc mở rộng hoạt động kinh doanh hoa hồng và dịch vụ. Ngân hàng này nhằm mục đích tăng cường khả năng tư vấn, phát triển các giải pháp hưu trí kỹ thuật số và mở rộng các dịch vụ cung cấp cho cả khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về chiến lược tăng trưởng thu nhập của Valiant:
Ngân hàng đã đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng cho hoạt động kinh doanh hoa hồng, nhắm đến mức tăng trưởng hơn 5% hàng năm đến năm 2029. Việc đa dạng hóa này nhằm giảm sự phụ thuộc vào thu nhập lãi suất trong môi trường lãi suất thấp của Thụy Sĩ.
Khung chiến lược của Valiant được xây dựng dựa trên năm trụ cột chính, như minh họa trong tổng quan chiến lược này:
Ngân hàng dự định đạt được những mục tiêu này trong khi vẫn duy trì cam kết về tính đơn giản, điều mà họ xem là lợi thế cạnh tranh trên thị trường ngân hàng Thụy Sĩ. Valiant hoạt động tại khoảng 80 địa điểm trên 15 bang của Thụy Sĩ, với sự tập trung đặc biệt vào các khu vực tăng trưởng và các khu vực kinh tế mạnh như Zurich.
Hiệu suất tài chính
Valiant đã báo cáo kết quả tài chính vững chắc cho nửa đầu năm 2025. Hoạt động kinh doanh hoa hồng của ngân hàng cho thấy hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ, tăng 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với thu nhập từ giao dịch chứng khoán và hoạt động đầu tư tăng 3,7 triệu CHF (+13,6%).
Biên lãi suất của ngân hàng tăng nhẹ lên 1,09% từ 1,06% trong quý đầu tiên, mặc dù Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã giảm lãi suất chính từ 0,50% xuống 0,00% trong hai bước trong nửa đầu năm 2025. Tài sản khách hàng tăng 664 triệu CHF (+2,0%), trong khi tài sản khách hàng đầu tư tăng 577 triệu CHF (+5,2%).
Vị thế vốn của Valiant vẫn mạnh, với tỷ lệ vốn tổng là 16,8%, ở mức cao của phạm vi tự xác định từ 15-17% và cao hơn nhiều so với yêu cầu tối thiểu theo quy định là 12% (hoặc 13,7% bao gồm đệm vốn chu kỳ).
Như được thể hiện trong biểu đồ tỷ lệ vốn này:
Các chỉ số lợi nhuận của ngân hàng cũng đã cho thấy sự cải thiện, với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng trong những năm gần đây:
Mô hình kinh doanh rủi ro thấp
Valiant nhấn mạnh cách tiếp cận bảo thủ của mình đối với ngành ngân hàng, nêu bật mô hình kinh doanh rủi ro thấp như một yếu tố khác biệt chính. Ngân hàng tập trung chủ yếu vào ngân hàng bán lẻ mà không có tiếp xúc với ngân hàng đầu tư, duy trì chất lượng tài sản cao với các khoản vay không hoạt động thấp.
Danh mục cho vay của ngân hàng chủ yếu được bảo đảm, với 98% các khoản vay được thế chấp và 96% dưới dạng thế chấp. Cách tiếp cận bảo thủ này đã giúp Valiant duy trì các chỉ số rủi ro ổn định bất chấp chiến lược mở rộng của mình.
Như được thể hiện trong tổng quan quản lý rủi ro sau:
Thị trường Thụy Sĩ tiếp tục cung cấp một môi trường thuận lợi cho mô hình kinh doanh của Valiant, với tăng trưởng dân số ổn định, số lượng doanh nghiệp vừa và nhỏ ngày càng tăng, và nhu cầu ngày càng tăng về tư vấn hưu trí và đầu tư.
Cổ tức và giá trị cổ đông
Valiant đã duy trì thành tích nhất quán về tăng trưởng cổ tức, đề xuất tăng 0,30 CHF để đưa cổ tức lên 5,80 CHF dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ. Ngân hàng nhằm mục đích tiếp tục xu hướng này với tỷ lệ chi trả mục tiêu trên 50%.
Như minh họa trong biểu đồ lịch sử cổ tức này:
Cổ phiếu của ngân hàng là 100% tự do giao dịch, với khoảng 52% thuộc sở hữu của các nhà đầu tư tổ chức. Các cổ đông lớn nhất là UBS Fund Management (10%) và Swisscanto Fondsleitung (5%). Valiant lưu ý rằng cổ phiếu của họ đã vượt trội trong các khoảng thời gian một, ba và năm năm.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước đến năm 2029, Valiant đã thiết lập các mục tiêu rõ ràng trên nhiều khía cạnh:
Ngân hàng nhằm mục đích đạt được tăng trưởng cho vay vượt quá 2% hàng năm và tăng trưởng kinh doanh hoa hồng trên 5% mỗi năm. Về mặt lợi nhuận, Valiant nhắm đến tỷ lệ chi phí trên thu nhập dưới 55% (trước khấu hao) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu vượt quá 7%.
Quản lý vốn vẫn là ưu tiên, với tỷ lệ CET1 mục tiêu là 15-17% và tiếp tục tăng trưởng cổ tức hàng năm với tỷ lệ chi trả trên 50%.
Ngân hàng cũng nhấn mạnh cam kết của mình đối với tính bền vững, với các mục tiêu giảm phát thải CO2 phù hợp với Thỏa thuận Paris và mục tiêu khí hậu của Thụy Sĩ, và tăng tỷ lệ phụ nữ trong quản lý từ 27% hiện tại lên 33%.
Đối với các nhà đầu tư, Valiant tự giới thiệu mình như một lựa chọn ngân hàng Thụy Sĩ ổn định với chiến lược rõ ràng cho tăng trưởng và tạo giá trị, được củng cố bởi hồ sơ rủi ro bảo thủ và chính sách cổ tức nhất quán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: