T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Pirelli & C SPA (BIT:PIRC) đã công bố kết quả 9 tháng đầu năm 2025 vào ngày 6 tháng 11, thể hiện hiệu suất kinh doanh ổn định bất chấp những thách thức từ bên ngoài. Nhà sản xuất lốp xe Ý này báo cáo mức tăng trưởng hữu cơ vững chắc nhờ vào chiến lược tập trung vào các phân khúc giá trị cao, hiện chiếm 79% tổng doanh số.
Tóm tắt kết quả
Pirelli báo cáo doanh thu thuần đạt 5.195 triệu euro trong 9 tháng đầu năm 2025, tăng khiêm tốn 0,2% so với cùng kỳ năm trước nhưng đạt mức tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ hơn là 3,7%. EBIT điều chỉnh của công ty đạt 835 triệu euro, tăng 2,4% so với năm trước, với biên lợi nhuận cải thiện lên 16,1%. Lợi nhuận ròng tăng 8,0% lên 401 triệu euro, thể hiện khả năng nâng cao lợi nhuận của công ty bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Như được thể hiện trong biểu đồ tổng quan tài chính sau đây, Pirelli duy trì các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ trong khi đối mặt với áp lực từ bên ngoài:
"Kết quả của 9 tháng đầu năm đã xác nhận hiệu quả của chiến lược của chúng tôi," ông Marco Tronchetti Provera, Giám đốc điều hành, phát biểu trong cuộc họp báo cáo thu nhập, nhấn mạnh việc tập trung vào các phân khúc giá trị cao là yếu tố khác biệt chính của công ty trên thị trường.
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm chiến lược của Pirelli vẫn là củng cố vị thế trong phân khúc lốp xe giá trị cao, đặc biệt là cho các phương tiện có kích thước vành 18 inch trở lên. Công ty báo cáo đã giành được thị phần trong phân khúc này, với khối lượng Pirelli tăng 5% so với mức tăng trưởng thị trường 3% trong quý 3.
Công ty tiếp tục xây dựng vị thế dẫn đầu về công nghệ, với những đổi mới như Cyber Tyre được công nhận là Đổi mới Vehicle-to-Everything (V2X) của Năm tại giải thưởng Autotech Breakthrough 2025. Một quan hệ đối tác mới với Aston Martin và Bosch cho các phương tiện tương lai càng củng cố vị thế của Pirelli ở tuyến đầu đổi mới công nghệ lốp xe.
Phát triển bền vững vẫn là trọng tâm lõi của Pirelli, với những tiến bộ đáng kể trong phát triển sản phẩm, hoạt động và quản lý nhân sự. Công ty đang đi đúng lộ trình để đạt được các mục tiêu phát triển bền vững cho năm 2025, bao gồm việc kết hợp nhiều vật liệu có nguồn gốc sinh học và tái chế hơn trong các sản phẩm của mình.
Biểu đồ sau minh họa các sáng kiến và tiến độ phát triển bền vững của Pirelli:
Phân tích tài chính chi tiết
Tăng trưởng hữu cơ 3,7% của Pirelli chủ yếu được thúc đẩy bởi đóng góp mạnh mẽ từ giá/hỗn hợp sản phẩm là 202 triệu euro, bù đắp cho sự sụt giảm nhẹ về khối lượng (-11 triệu euro). Tuy nhiên, tác động từ tỷ giá hối đoái (-174 triệu euro) và thay đổi phạm vi (-7 triệu euro) đã hạn chế tăng trưởng doanh thu tổng thể xuống còn 0,2%.
Cầu nối EBIT điều chỉnh cho thấy cách Pirelli đã cải thiện lợi nhuận bất chấp những khó khăn:
Cải thiện giá/hỗn hợp sản phẩm (+141 triệu euro) và tăng hiệu quả (+117 triệu euro) đã bù đắp hơn cả cho các tác động tiêu cực từ nguyên liệu thô (-57 triệu euro), tỷ giá hối đoái (-53 triệu euro) và lạm phát (-93 triệu euro).
Công ty báo cáo dòng tiền ròng dương trước cổ tức là 141 triệu euro trong Q3, mặc dù con số 9 tháng vẫn âm ở mức -363 triệu euro. Pirelli nhấn mạnh việc quản lý hàng tồn kho cẩn thận, với lượng hàng tồn kho giảm theo quý từ 22% trong Q1 xuống 20,7% trong Q3.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Pirelli duy trì vị thế thống trị trong phân khúc lốp giá trị cao, đặc biệt là trong các chứng nhận cao cấp. Công ty đã đạt được khoảng 210 chứng nhận mới trong 9 tháng đầu năm 2025, với khoảng 90% ở kích thước vành lớn hơn (≥19") và 60% dành cho xe điện.
Như minh họa trong slide sau đây, danh mục chứng nhận của Pirelli vượt trội đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh:
Lợi thế cạnh tranh này còn được củng cố thêm bởi sự công nhận của ngành đối với các sản phẩm của Pirelli. Cinturato All Seasons SF3 xếp hạng #1 trong các bài kiểm tra của Autobild và Tyrereview, trong khi PZero E đã giành giải thưởng Quốc tế Compasso d’Oro vì đã kết hợp ý thức bảo vệ môi trường với hiệu suất cao.
Dự báo tương lai
Pirelli xác nhận hướng dẫn cho cả năm 2025 bất chấp những thách thức bên ngoài đang diễn ra, bao gồm đồng đô la Mỹ yếu so với đồng euro và nhu cầu tiêu dùng không ổn định. Công ty dự kiến:
Công ty dự đoán thị trường lốp xe toàn cầu sẽ vẫn đầy thách thức, với nhu cầu đi ngang đối với lốp tiêu chuẩn (≤17") nhưng tiếp tục tăng trưởng khoảng 4% trong phân khúc giá trị cao (≥18").
Pirelli đang tích cực giảm thiểu tác động của thuế quan Hoa Kỳ thông qua điều chỉnh hoạt động, xem xét thỏa thuận thương mại và các biện pháp cắt giảm chi phí. Hoạt động của công ty tại Hoa Kỳ chiếm hơn 20% doanh thu của tập đoàn, chủ yếu trong phân khúc giá trị cao.
Hiệu suất ESG
Pirelli tiếp tục thể hiện vai trò dẫn đầu về tính bền vững, với hiệu suất mạnh mẽ trên các chỉ số môi trường, xã hội và quản trị chính. Công ty xếp hạng trong top 1% về xếp hạng ESG và duy trì vị thế là nhà lãnh đạo trong Chỉ số Bền vững Dow Jones với điểm số 86, điểm cao nhất trong lĩnh vực Linh kiện Ô tô.
Biểu đồ sau minh họa tiến độ của Pirelli hướng tới các mục tiêu bền vững:
Vai trò dẫn đầu về ESG của công ty được xác nhận thêm bởi việc được đưa vào nhiều chỉ số bền vững:
Cổ phiếu của Pirelli đã tăng khiêm tốn 1,36% sau khi công bố kết quả 9 tháng, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và khả năng phục hồi tài chính của công ty bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Khi chi phí nguyên liệu thô tiếp tục ảnh hưởng đến ngành, Pirelli đã quản lý hiệu quả chuỗi cung ứng và cơ cấu chi phí của mình:
Với sự tập trung rõ ràng vào các phân khúc giá trị cao, đổi mới công nghệ và tính bền vững, Pirelli dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua các thách thức thị trường hiện tại trong khi xây dựng lợi thế cạnh tranh dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: