Chính phủ yêu cầu kiểm soát chặt thị trường vàng, chứng khoán và bất động sản
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Roblox (NYSE:RBLX) đã công bố bản trình bày kết quả kinh doanh quý 3/2025 vào ngày 30/10/2025, thể hiện mức tăng trưởng vượt trội trên tất cả các chỉ số quan trọng. Mặc dù vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với doanh thu 1,4 tỷ USD (tăng 48% so với cùng kỳ năm trước) và lỗ thấp hơn dự kiến, cổ phiếu Roblox đã giảm 10,75% xuống còn 119,36 USD trong phiên giao dịch thông thường sau khi đã giảm 7% trong hoạt động giao dịch tiền thị trường.
Công ty tiếp tục mở rộng dấu ấn toàn cầu, với ông David Baszucki, Giám đốc điều hành, lưu ý trong cuộc họp báo cáo thu nhập rằng Roblox hiện chiếm khoảng 3,2% bookings trò chơi toàn cầu, với tham vọng đạt 10% trong dài hạn. Chiến lược tăng trưởng của nền tảng dường như đang mang lại thành quả, đặc biệt là ở các thị trường quốc tế nơi tỷ lệ áp dụng đang tăng nhanh chóng.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Roblox đã mang lại kết quả ấn tượng trên các chỉ số hiệu suất chính cho quý 3/2025, với những cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước về doanh thu, bookings, số liệu người dùng và mức độ tương tác.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về các chỉ số hiệu suất hàng quý:
Công ty báo cáo doanh thu 1,4 tỷ USD, tăng trưởng 48% so với cùng kỳ năm trước. Bookings, một chỉ số quan trọng bao gồm cả doanh thu hoãn lại, đã tăng vọt lên 1,9 tỷ USD, tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Người dùng hoạt động hàng ngày (DAUs) đạt 151,5 triệu, tăng 70% so với cùng kỳ năm trước, trong khi số giờ tương tác trên nền tảng đã tăng vọt lên 39,6 tỷ, tăng 91% so với quý 3/2024.
Về mặt lợi nhuận, Roblox báo cáo lỗ ròng hợp nhất 257 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh đạt 46 triệu USD. Khả năng tạo tiền mặt của công ty vẫn mạnh mẽ với 546 triệu USD tiền mặt ròng từ hoạt động kinh doanh (tăng 121% so với cùng kỳ năm trước) và 443 triệu USD dòng tiền tự do (tăng 103% so với cùng kỳ năm trước).
Tăng trưởng người dùng và mức độ tương tác
Tăng trưởng người dùng của Roblox đã tăng tốc đáng kể trong năm qua, với việc công ty bổ sung hơn 60 triệu người dùng hoạt động hàng ngày kể từ quý 3/2024. Điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng mạnh nhất trong những năm gần đây, như được minh họa trong biểu đồ sau:
Các chỉ số tương tác của nền tảng đã cho thấy sự cải thiện thậm chí còn ấn tượng hơn, với số giờ tương tác tăng 91% so với cùng kỳ năm trước, đạt 39,6 tỷ trong quý 3/2025. Sự tăng tốc về mức độ tương tác này còn vượt qua cả tốc độ tăng trưởng người dùng nhanh chóng, cho thấy sự hấp dẫn ngày càng tăng của nền tảng.
Phân tích nhân khẩu học cho thấy người dùng từ 13 tuổi trở lên đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn (89% so với cùng kỳ năm trước) so với những người dưới 13 tuổi (44% so với cùng kỳ năm trước). Sự chuyển dịch này hướng tới cơ sở người dùng lớn tuổi hơn có thể thúc đẩy tỷ lệ kiếm tiền cao hơn theo thời gian, mặc dù Bookings Trung bình trên mỗi Người dùng Hoạt động Hàng ngày (ABPDAU) vẫn giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước ở mức 12,68 USD trong quý 3/2025.
Phân tích tài chính
Tăng trưởng doanh thu của Roblox đã tăng tốc đáng kể trong quý 3/2025, đạt 48% so với cùng kỳ năm trước so với tỷ lệ tăng trưởng trong khoảng 20-30% trong suốt năm 2024. Biểu đồ sau minh họa sự tăng tốc này:
Bookings, bao gồm cả doanh thu hoãn lại và cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về hiệu suất bán hàng của công ty, cho thấy mức tăng trưởng mạnh hơn ở mức 70% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3/2025. Điều này thể hiện sự tăng tốc đáng kể so với các quý trước đó và phản ánh thành công của công ty trong việc kiếm tiền từ cơ sở người dùng ngày càng tăng.
Cộng đồng người trả tiền của công ty đã mở rộng đáng kể, với số người trả tiền độc đáo hàng tháng trung bình tăng 88% so với cùng kỳ năm trước, đạt 35,8 triệu trong quý 3/2025. Tuy nhiên, bookings trung bình trên mỗi người trả tiền độc đáo hàng tháng đã giảm từ 19,70 USD trong quý 3/2024 xuống còn 17,88 USD trong quý 3/2025, cho thấy mặc dù Roblox đang thu hút nhiều người dùng trả tiền hơn, chi tiêu trung bình trên mỗi người trả tiền đã giảm nhẹ.
Hiệu suất theo khu vực
Chiến lược tăng trưởng của Roblox đã mang lại kết quả ấn tượng trên tất cả các khu vực địa lý, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở các thị trường mới nổi. Biểu đồ sau đây phân tích bookings theo khu vực:
Trong khi Hoa Kỳ & Canada vẫn là thị trường lớn nhất với 1.047,9 triệu USD bookings trong quý 3/2025 (tăng 43% so với cùng kỳ năm trước), mức tăng trưởng ấn tượng nhất đến từ khu vực Phần còn lại của Thế giới (129% so với cùng kỳ năm trước) và khu vực Châu Á-Thái Bình Dương (110% so với cùng kỳ năm trước). Theo cuộc họp báo cáo thu nhập, Indonesia nổi bật với mức tăng trưởng bookings đặc biệt 804%, nhấn mạnh nỗ lực mở rộng quốc tế thành công của công ty.
Châu Âu cũng cho thấy hiệu suất mạnh mẽ với bookings tăng 90% so với cùng kỳ năm trước lên 244,1 triệu USD. Sự đa dạng hóa địa lý này giúp Roblox tránh được tình trạng bão hòa thị trường ở bất kỳ khu vực đơn lẻ nào và định vị công ty cho sự tăng trưởng bền vững dài hạn.
Hệ sinh thái nhà phát triển
Hệ sinh thái nhà phát triển của Roblox tiếp tục phát triển mạnh, với phí trao đổi nhà phát triển (thanh toán cho người sáng tạo trên nền tảng) tăng 85% so với cùng kỳ năm trước lên 427,9 triệu USD trong quý 3/2025. Mức tăng trưởng này thậm chí còn vượt qua cả mức tăng trưởng bookings ấn tượng, cho thấy Roblox đang chia sẻ nhiều hơn thành công của mình với cộng đồng người sáng tạo, những người đang thúc đẩy nền tảng của công ty.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các khoản thanh toán cho nhà phát triển nhấn mạnh sức khỏe của hệ sinh thái nền tảng Roblox và cam kết của công ty trong việc hỗ trợ những người sáng tạo nội dung. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, các giám đốc điều hành đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nâng cao kinh tế cho người sáng tạo như một ưu tiên chiến lược của công ty.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù có kết quả quý 3 mạnh mẽ, các giám đốc điều hành của Roblox đã bày tỏ một số thận trọng về năm 2026, trích dẫn những so sánh đầy thách thức và các khoản đầu tư đang diễn ra. Công ty dự báo biên lợi nhuận sẽ bị nén nhẹ trong năm tới do tiếp tục đầu tư vào tỷ lệ trao đổi nhà phát triển, cơ sở hạ tầng và các biện pháp an toàn.
Ông Naveen Chopra, Giám đốc tài chính, lưu ý trong cuộc họp báo cáo thu nhập rằng Roblox đang "vượt xa kế hoạch tăng trưởng dài hạn của chúng tôi," đồng thời nhấn mạnh cam kết của công ty đối với đổi mới và mở rộng thị trường. Ban lãnh đạo tái khẳng định mục tiêu dài hạn là chiếm 10% thị trường trò chơi toàn cầu, tăng từ mức 3,2% hiện tại.
Vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty, với 4,2 tỷ USD tiền mặt ròng và đầu tư tính đến quý 3/2025, cung cấp sự linh hoạt đáng kể để theo đuổi các sáng kiến chiến lược và vượt qua những khó khăn tiềm ẩn. Dòng tiền tự do đã cho thấy sự cải thiện nhất quán, đạt 442,6 triệu USD trong quý 3/2025.
Mặc dù các nhà đầu tư phản ứng tiêu cực với báo cáo thu nhập bất chấp kết quả mạnh mẽ, câu chuyện tăng trưởng cơ bản của Roblox vẫn còn nguyên vẹn. Thành công của công ty trong việc mở rộng cơ sở người dùng, tăng mức độ tương tác và phát triển hệ sinh thái nhà phát triển đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng, ngay cả khi ban lãnh đạo báo hiệu một số điều chỉnh tiềm ẩn trong tỷ lệ tăng trưởng cho năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: