Hoạt động của khu vực dịch vụ Mỹ chậm lại trong tháng 7
GE HealthCare Technologies Inc (NASDAQ:GEHC) đã công bố bản trình bày kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy mức tăng trưởng hữu cơ khiêm tốn và nâng dự báo cả năm bất chấp áp lực biên lợi nhuận từ thuế quan. Nhà sản xuất thiết bị y tế này báo cáo tăng trưởng đơn hàng vững chắc và lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục, báo hiệu sức mạnh nhu cầu liên tục ở các thị trường chính.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
GE HealthCare đạt doanh thu quý 2/2025 là 5,0 tỷ USD, tăng trưởng hữu cơ 2% so với cùng kỳ năm trước. Công ty báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,06 USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EBIT điều chỉnh đạt 729 triệu USD với biên lợi nhuận 14,6%, giảm 80 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do cải thiện đáng kể lên 7 triệu USD, tăng 189 triệu USD so với quý 2/2024.
Đơn hàng tăng 3% theo cách hữu cơ với tỷ lệ đơn hàng trên doanh thu là 1,07x, cho thấy tiềm năng doanh thu tương lai khả quan. Công ty nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ ở các khu vực Hoa Kỳ và EMEA là động lực tăng trưởng chính.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả hoạt động hợp nhất sau đây:
Hiệu suất theo phân khúc có sự khác biệt đáng kể giữa bốn đơn vị kinh doanh của công ty. Advanced Visualization Solutions (AVS) nổi lên là đơn vị hoạt động mạnh nhất, với doanh thu tăng 2% và EBIT phân khúc tăng 4%, dẫn đến mở rộng biên lợi nhuận 20 điểm cơ bản lên 20,7%. Pharmaceutical Diagnostics (PDx) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu cao nhất ở mức 5%, mặc dù biên lợi nhuận giảm 200 điểm cơ bản xuống 29,3%.
Phân khúc Imaging, đơn vị kinh doanh lớn nhất của GE HealthCare, đối mặt với thách thức khi EBIT phân khúc giảm 10% mặc dù doanh thu tăng 1%, dẫn đến biên lợi nhuận giảm 110 điểm cơ bản xuống 8,5%. Patient Care Solutions (PCS) chịu áp lực đáng kể nhất với doanh thu đi ngang nhưng EBIT phân khúc giảm 23%, khiến biên lợi nhuận giảm 240 điểm cơ bản xuống 7,7%.
Tác động thuế quan & Chiến lược giảm thiểu
Một chủ đề chính xuyên suốt bản trình bày là tác động của thuế quan đối với biên lợi nhuận của công ty. GE HealthCare báo cáo chi phí thuế quan dưới 50 triệu USD trong quý 2/2025, so với dưới 10 triệu USD trong quý 1, cho thấy tác động ngày càng tăng đối với lợi nhuận.
Biểu đồ sau minh họa cách thuế quan ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của công ty:
Mặc dù có những khó khăn này, GE HealthCare đã triển khai chiến lược giảm thiểu thuế quan toàn diện. Công ty báo cáo đã giảm thiểu thành công khoảng 50% tổng thuế quan thông qua các sáng kiến khác nhau bao gồm chương trình hoàn thuế, khu thương mại tự do, hậu cần liên kết, nguồn cung cấp kép và chuyển dịch sản xuất.
Nỗ lực giảm thiểu thuế quan của công ty được trình bày chi tiết trong slide này:
"Chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giảm thiểu tác động của thuế quan thông qua cách tiếp cận đa chiều," công ty lưu ý trong bản trình bày. "Chúng tôi kỳ vọng chi phí thuế quan sẽ thấp hơn mức 0,45 USD của năm 2025 bằng cách đa dạng hóa nguồn cung qua các nhà máy, hợp lý hóa SKU và tăng giá có chọn lọc."
Sáng kiến tăng trưởng chiến lược
GE HealthCare nhấn mạnh trọng tâm chiến lược về y học hạt nhân như một động lực tăng trưởng chính. Công ty đang đầu tư trên nhiều lĩnh vực điều trị bao gồm thần kinh học, ung thư học và tim mạch với các sản phẩm như Vizamyl, Cerianna, Flyrcado và DaTscan.
Slide sau đây giới thiệu danh mục y học hạt nhân của công ty:
Đổi mới vẫn là trọng tâm trong chiến lược của công ty, với bản trình bày giới thiệu một số sản phẩm mới ra mắt. Omni Legend PET/CT được nhấn mạnh là "PET/CT bán chạy nhất từ trước đến nay" của công ty, được thiết kế để đáp ứng nhu cầu thị trường ngày càng tăng với các tính năng có thể mở rộng và tập trung vào hiệu suất.
Công ty cũng đề cập đến sự hợp tác độc đáo với Bộ Y tế Ai Cập để địa phương hóa sản xuất siêu âm, thúc đẩy chiến lược chinh phục các thị trường mới nổi.
Triển vọng năm 2025 điều chỉnh
Trong một bước phát triển quan trọng, GE HealthCare đã nâng dự báo cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số chính. Tăng trưởng doanh thu hữu cơ hiện dự kiến đạt khoảng 3%, tăng so với dự báo trước đó là 2-3%. Dự báo biên EBIT điều chỉnh được nâng đáng kể từ 14,2-14,4% lên 15,2-15,4%, trong khi dự báo EPS điều chỉnh tăng từ 3,90-4,10 USD lên 4,43-4,63 USD.
Công ty cũng nâng dự báo dòng tiền tự do từ ít nhất 1,2 tỷ USD lên ít nhất 1,4 tỷ USD, phản ánh sự tự tin vào khả năng thực hiện hoạt động và tạo ra tiền mặt.
Triển vọng cập nhật được trình bày trong slide sau:
Dự báo điều chỉnh này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với triển vọng được đưa ra sau quý 1/2025, khi công ty dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 2% đến 3% và EPS điều chỉnh trong khoảng từ 3,90 USD đến 4,10 USD.
Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu của GE HealthCare đang giao dịch giảm nhẹ trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, giảm 0,28% xuống 77,50 USD, theo dữ liệu thị trường hiện có. Sự sụt giảm khiêm tốn này diễn ra bất chấp việc nâng dự báo, có thể phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về áp lực biên lợi nhuận từ thuế quan.
Kết quả quý 2 cho thấy sự chậm lại so với quý 1/2025, khi công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu hữu cơ 4% so với mức 2% của quý 2. Tuy nhiên, sự cải thiện theo trình tự của EPS điều chỉnh từ 1,01 USD trong quý 1 lên 1,06 USD trong quý 2 cho thấy khả năng thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của công ty bất chấp những khó khăn.
Trong phần tóm tắt, GE HealthCare nhấn mạnh "hiệu suất đơn hàng và doanh thu vững chắc được hỗ trợ bởi nhu cầu khách hàng mạnh mẽ", "tạo giá trị thông qua đổi mới" và "nâng dự báo với thị trường cuối khỏe mạnh" là những điểm chính cho nhà đầu tư, định vị công ty cho sự tăng trưởng liên tục bất chấp môi trường thương mại đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: