Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Artisan Partners Asset Management Inc (NYSE:APAM), một công ty quản lý đầu tư toàn cầu, đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 cho thấy tài sản quản lý (AUM) tăng trưởng bất chấp dòng tiền rút ra từ khách hàng. Bản trình bày cập nhật kinh doanh của công ty cho thấy hiệu suất đầu tư mạnh mẽ đã bù đắp hơn cả dòng tiền âm từ khách hàng, dẫn đến tăng trưởng AUM tổng thể.
Công ty quản lý tài sản này tiếp tục thực hiện triết lý kinh doanh lâu đời tập trung vào các chiến lược đầu tư có giá trị gia tăng cao, mô hình kinh doanh dựa trên tài năng, và tăng trưởng có chủ đích. Cách tiếp cận này đã giúp Artisan vượt qua biến động thị trường trong khi vẫn duy trì sự ổn định tài chính.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Artisan Partners báo cáo tổng AUM đạt 175,5 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng 8% so với 162,4 tỷ USD vào đầu quý. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào lợi nhuận đầu tư 15,2 tỷ USD, đã bù đắp hơn cả dòng tiền rút ra ròng từ khách hàng 1,9 tỷ USD trong quý.
Như biểu đồ sau đây về xu hướng AUM trong các quý gần đây cho thấy, công ty đã duy trì xu hướng tăng bất chấp dòng tiền rút ra liên tục:
Doanh thu của công ty trong quý 2/2025 đạt 282,8 triệu USD, tăng từ 277,1 triệu USD trong quý 1/2025 và 270,8 triệu USD trong quý 2/2024. Thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 89,6 triệu USD, dẫn đến thu nhập ròng điều chỉnh 67,5 triệu USD hoặc 0,83 USD trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh.
Kết quả tài chính quý chi tiết thể hiện hiệu suất ổn định của công ty:
Phân tích tài chính chi tiết
Trong nửa đầu năm 2025, Artisan Partners tạo ra doanh thu 559,9 triệu USD, so với 535,2 triệu USD cùng kỳ năm 2024, tăng 4,6%. Thu nhập ròng điều chỉnh từ đầu năm đến nay đạt 134,5 triệu USD (1,66 USD trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh), tăng từ 127,6 triệu USD (1,58 USD trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh) trong nửa đầu năm 2024.
Hiệu suất tài chính từ đầu năm đến nay của công ty cho thấy sự cải thiện nhất quán trên các chỉ số quan trọng:
Bảng cân đối kế toán của Artisan vẫn mạnh với 244,9 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng từ 201,2 triệu USD vào cuối năm 2024. Công ty duy trì tỷ lệ đòn bẩy bảo thủ ở mức 0,5x, với tổng nợ ổn định ở mức 200 triệu USD.
Công ty công bố cổ tức quý 0,73 USD trên mỗi cổ phiếu cho quý 2/2025, cộng với cổ tức đặc biệt 0,50 USD trên mỗi cổ phiếu, nhấn mạnh cam kết hoàn vốn cho cổ đông. Điều này tiếp tục thành tích chi trả cổ tức nhất quán của công ty, với tổng cổ tức 3,48 USD trong năm 2024.
Sáng kiến chiến lược & Mô hình kinh doanh
Artisan Partners đã duy trì triết lý kinh doanh nhất quán kể từ khi thành lập, tập trung vào ba trụ cột lõi: hoạt động như một công ty đầu tư có giá trị gia tăng cao, thực hiện mô hình kinh doanh dựa trên tài năng, và theo đuổi tăng trưởng có chủ đích.
Cách tiếp cận có phương pháp đối với tăng trưởng của công ty thể hiện rõ trong việc mở rộng từ một đội đầu tư duy nhất với một chiến lược vào năm 1995 lên 11 đội đầu tư quản lý 26 chiến lược đầu tư hiện nay. Sự tăng trưởng này đi kèm với chuyển giao lãnh đạo, với ông Jason Gottlieb tiếp quản vị trí CEO vào năm 2025, sau ông Eric Colson đã phục vụ với tư cách CEO từ năm 2010.
Slide sau đây minh họa cách tiếp cận có phương pháp đối với tăng trưởng và sự phát triển lãnh đạo:
AUM của Artisan được đa dạng hóa trên các loại tài sản, với 156,1 tỷ USD trong các chiến lược cổ phiếu (89% tổng AUM), 15,6 tỷ USD trong thu nhập cố định (9%), và 3,8 tỷ USD trong đầu tư thay thế (2%). Công ty duy trì cơ sở khách hàng toàn cầu với 26% AUM đến từ khách hàng ngoài Hoa Kỳ.
Phân tích chi tiết về AUM theo loại tài sản cung cấp cái nhìn sâu sắc về chiến lược đa dạng hóa của công ty:
Hiệu suất đầu tư dài hạn
Mô hình kinh doanh của Artisan Partners được hỗ trợ bởi hiệu suất đầu tư dài hạn mạnh mẽ trên nhiều chiến lược. Nhóm International Value, ví dụ, đã mang lại hiệu suất top 1% kể từ khi thành lập, với Quỹ International Value chủ lực tạo ra lợi nhuận hàng năm 10,78% kể từ khi thành lập vào năm 2002, vượt trội hơn chuẩn so sánh 418 điểm cơ bản mỗi năm.
Hiệu suất của Nhóm International Value được nêu bật trong biểu đồ sau:
Khả năng mang lại kết quả dài hạn nhất quán của công ty được minh họa thêm bởi hiệu suất của các chiến lược có thành tích vượt quá 10 năm. Những chiến lược này đã tạo ra lợi nhuận giá trị gia tăng đáng kể sau phí, củng cố giá trị đề xuất của Artisan cho khách hàng:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Artisan Partners tiếp tục tập trung vào mô hình tài chính minh bạch và có thể dự đoán, nhấn mạnh tăng trưởng dài hạn, kỷ luật về phí, và cấu trúc chi phí biến đổi nâng cao sự ổn định thông qua biến động thị trường. Công ty duy trì khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán bảo thủ, cung cấp sự linh hoạt cho các khoản đầu tư trong tương lai.
Chiến lược phân phối của công ty cho thấy sự chuyển dịch hướng tới các kênh tài sản trung gian, hiện chiếm 60% AUM so với 40% cho các kênh tổ chức. Trong năm năm qua, phân khúc tài sản trung gian đã tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 13%, trong khi phân khúc tổ chức chỉ tăng trưởng ở mức CAGR 2%.
Biểu đồ sau minh họa sự chuyển dịch này trong các kênh phân phối:
Bất chấp dòng tiền rút ra ròng từ khách hàng tiếp diễn, Artisan Partners vẫn tập trung vào việc mang lại hiệu suất đầu tư mạnh mẽ và duy trì cách tiếp cận có kỷ luật đối với tăng trưởng. Khả năng tạo ra lợi nhuận đầu tư tích cực của công ty đã rất quan trọng trong việc bù đắp tác động của dòng tiền rút ra, dẫn đến tăng trưởng AUM tổng thể.
Với các chiến lược đầu tư đa dạng, cơ sở khách hàng toàn cầu, và vị thế tài chính mạnh mẽ, Artisan Partners dường như đã sẵn sàng để vượt qua các thách thức thị trường trong khi tiếp tục mang lại giá trị cho cả khách hàng và cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: