Giá vàng tăng do bất ổn kinh tế; kỳ vọng cắt giảm lãi suất hạ nhiệt giới hạn đà tăng
Mastercard Inc (NYSE:MA) đã công bố kết quả tài chính quý 3 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 30 tháng 10, với mức tăng trưởng doanh thu 17% so với cùng kỳ năm trước và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 4,38 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Mặc dù có kết quả tích cực, cổ phiếu của công ty đã giảm 2,09% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Mastercard đã đạt được kết quả tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số chính trong quý 3 năm 2025. Công ty báo cáo thu nhập ròng điều chỉnh đạt 3.961 triệu USD, tăng 10% (8% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 4,38 USD, tăng 13% (11% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) từ mức 3,89 USD trong Q3 2024, vượt mức dự báo 4,32 USD.
Doanh thu ròng tăng lên 8.602 triệu USD, tăng 17% (15% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) từ mức 7.369 triệu USD trong quý 3 năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hoạt động mạnh mẽ trên cả mảng mạng lưới thanh toán và dịch vụ giá trị gia tăng.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về các chỉ số tài chính chính của Mastercard:
Công ty duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 59,8%, cải thiện 0,5 điểm phần trăm từ mức 59,3% của năm trước. Sự mở rộng biên lợi nhuận này diễn ra bất chấp sự gia tăng đáng kể của thuế suất hiệu quả, tăng lên 21,4% từ mức 16,3% trong Q3 2024.
Phân tích tài chính chi tiết
Tổng giá trị giao dịch (GDV) của Mastercard đạt 2.747 tỷ USD trong Q3 2025, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước tính theo tiền tệ địa phương. Hoa Kỳ ghi nhận mức tăng trưởng 7%, trong khi phần còn lại của thế giới có mức tăng mạnh hơn là 10%. Các giao dịch thẻ tín dụng tiếp tục vượt trội so với giao dịch thẻ ghi nợ và thẻ trả trước ở cả hai khu vực.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất tổng giá trị giao dịch của Mastercard:
Khối lượng giao dịch cũng cho thấy sự tăng trưởng lành mạnh, với các giao dịch chuyển mạch tăng 10% lên 45,4 tỷ trong Q3 2025 từ 41,1 tỷ trong Q3 2024. Số lượng thẻ của công ty tăng 6% lên 3.637 triệu thẻ, với thẻ mang thương hiệu Mastercard tăng 8% trong khi thẻ Maestro giảm 9%.
Các chỉ số về giao dịch và thẻ được hiển thị trong biểu đồ này:
Tăng trưởng doanh thu đặc biệt mạnh mẽ trong phân khúc dịch vụ và giải pháp giá trị gia tăng, tăng 25% (22% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) so với mức tăng trưởng 12% (10% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) của mạng lưới thanh toán. Điều này nổi bật chiến lược thành công của Mastercard trong việc đa dạng hóa ngoài lĩnh vực xử lý thanh toán truyền thống.
Cơ cấu doanh thu được minh họa trong biểu đồ sau:
Chi phí hoạt động tăng 15% (14% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) lên 3.459 triệu USD, chủ yếu do chi phí quản lý và hành chính tăng 14% và khấu hao tăng 29%. Công ty duy trì kỷ luật chi phí trong quảng cáo và tiếp thị, chỉ tăng khiêm tốn 11%.
Cơ cấu chi phí được thể hiện trong biểu đồ này:
Khối lượng giao dịch xuyên biên giới, một động lực tăng trưởng chính của Mastercard, cho thấy hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ với mức tăng trưởng 15% tính đến ngày 28 tháng 10. Chỉ số này đặc biệt quan trọng vì các giao dịch xuyên biên giới thường tạo ra doanh thu cao hơn cho công ty.
"Giá trị gia tăng từ giao dịch xuyên biên giới tiếp tục được đón nhận tích cực trên cả cơ sở người tiêu dùng cũng như các doanh nghiệp," ông Sachin Mehra, Giám đốc Tài chính, lưu ý trong cuộc họp công bố thu nhập, nhấn mạnh sức mạnh trong lĩnh vực này.
Xu hướng kinh doanh gần đây tính đến ngày 28 tháng 10 cho thấy sự tăng trưởng liên tục, mặc dù khối lượng giao dịch chuyển mạch đã giảm nhẹ xuống mức tăng trưởng 9% trong tháng 10 so với mức 10-11% trong Q3:
Nhận định tương lai
Nhìn về phía trước, Mastercard dự kiến tăng trưởng doanh thu ròng quý 4 ở mức cao của phạm vi hai con số thấp, với tăng trưởng cả năm 2025 dự kiến ở mức thấp của hai con số. Công ty vẫn lạc quan về chi tiêu bền vững của người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Ông Michael Miebach, Giám đốc Điều hành, bày tỏ sự tự tin về hiệu suất của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đã đạt được kết quả mạnh mẽ trong quý thứ ba," theo bản ghi cuộc họp công bố thu nhập.
Mặc dù có kết quả tích cực, cổ phiếu của Mastercard đã giảm 2,09% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 543 USD, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 601,77 USD. Phản ứng của thị trường này có thể phản ánh việc chốt lời sau những đợt tăng gần đây hoặc những lo ngại rộng hơn của thị trường, thay vì các vấn đề cụ thể với hiệu suất của công ty.
Mastercard tiếp tục đối mặt với những thách thức bao gồm áp lực kinh tế vĩ mô, cạnh tranh ngày càng tăng trong ngành thanh toán, quy định đang phát triển và sự gián đoạn công nghệ. Tuy nhiên, hiệu suất mạnh mẽ của công ty trên các chỉ số chính cho thấy họ vẫn có vị thế tốt để vượt qua những thách thức này trong khi tiếp tục mang lại sự tăng trưởng cho các cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: