Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
JBTMarel Corp (NYSE:JBTM) đã có quý ba mạnh mẽ vượt kỳ vọng, theo bản trình bày kết quả kinh doanh Q3 2025 được công bố vào ngày 3 tháng 11 năm 2025. Nhà sản xuất thiết bị chế biến thực phẩm này báo cáo doanh thu vượt 1 tỷ USD và nâng dự báo cả năm bất chấp những khó khăn từ thuế quan, khiến cổ phiếu tăng 12,58% sau thông báo.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
JBTMarel báo cáo kết quả tài chính vững chắc cho Q3 2025, với doanh thu đạt 1,001 tỷ USD so với 454 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh của công ty tăng lên 171 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 17,1%, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng lên 1,94 USD từ 1,76 USD trong Q3 2024.
"Chúng tôi tốt hơn khi cùng nhau," ông Brian Deck, CEO của công ty phát biểu, nhấn mạnh giá trị của danh mục sản phẩm kết hợp JBT và Marel sau khi sáp nhập. Công ty nhấn mạnh rằng hiệu suất quý đã vượt kỳ vọng về cả doanh thu và EBITDA điều chỉnh, với doanh thu vượt trội nhờ vào doanh thu đặt hàng và giao hàng cao hơn.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt tài chính toàn diện sau đây:
Sổ đơn hàng của công ty vẫn duy trì ở mức 946 triệu USD trong quý, hơn gấp đôi so với 440 triệu USD được báo cáo trong Q3 2024. Sự tăng trưởng này đặc biệt mạnh mẽ trong các thị trường gia cầm, dược phẩm và thức ăn cho thú cưng. Lượng đơn hàng tồn đọng đạt 1,339 tỷ USD, cung cấp tầm nhìn vững chắc cho các quý tiếp theo.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất của JBTMarel khác nhau giữa hai phân khúc báo cáo hiện tại. Phân khúc Marel cho thấy sự cải thiện đáng kể với biên EBITDA điều chỉnh tăng 310 điểm cơ bản theo thứ tự lên 18,6%, trong khi phân khúc JBT ghi nhận sự sụt giảm 270 điểm cơ bản xuống còn 15,3%.
Hiệu suất của các phân khúc được minh họa trong biểu đồ sau:
Công ty lưu ý rằng trong Q4 2025, họ dự định sắp xếp lại các phân khúc báo cáo để phản ánh tốt hơn việc tiếp tục tích hợp mô hình hoạt động. Cấu trúc mới sẽ có hai phân khúc báo cáo tài chính: Giải pháp Protein và Giải pháp Thực phẩm và Đồ uống Chế biến.
Doanh thu định kỳ chiếm 49% tổng doanh thu trong Q3 2025, nhấn mạnh cơ sở doanh thu ổn định của công ty từ dịch vụ hậu mãi và phụ tùng. Về mặt địa lý, khu vực EMEA chiếm 41% doanh thu hợp nhất, tiếp theo là Châu Á Thái Bình Dương với 38%, Hoa Kỳ và Canada với 11%, và Mỹ Latinh với 10%.
Biểu đồ sau đây thể hiện sự phân chia doanh thu này:
Sáng kiến chiến lược
JBTMarel báo cáo tiến triển đáng kể trong việc hiện thực hóa hiệp lực, với 14 triệu USD tiết kiệm hiệp lực so với cùng kỳ năm trước đạt được trong Q3. Công ty vẫn đang đi đúng lộ trình để mang lại 150 triệu USD hiệp lực tỷ lệ chạy hàng năm vào cuối năm thứ ba sau khi hoàn tất giao dịch, với khoảng 80-90 triệu USD dự kiến vào cuối năm 2025.
Những hiệp lực này dự kiến sẽ đến từ cả giá vốn hàng bán (80 triệu USD) thông qua hợp nhất nhà cung cấp và tối ưu hóa sản xuất, và chi phí hoạt động (70 triệu USD) thông qua tinh gọn tổ chức và hợp lý hóa nguồn lực, như được minh họa dưới đây:
Công ty cũng đang tích cực giải quyết các thách thức về thuế quan. JBTMarel báo cáo tác động chi phí thuế quan ròng khoảng 15 triệu USD trong Q3 và đã triển khai các chiến lược giảm thiểu cả ngắn hạn và trung hạn. Những chiến lược này bao gồm tận dụng quan hệ đối tác với nhà cung cấp, thực hiện tăng giá phụ tùng, và đánh giá thay đổi địa điểm lắp ráp thiết bị.
Về cấu trúc vốn, JBTMarel đã có tiến triển trong việc giảm đòn bẩy bảng cân đối kế toán. Công ty báo cáo tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh pro forma 12 tháng gần nhất là 3,1x tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Ban lãnh đạo lưu ý họ đang đánh giá các phương án để tài trợ trước cho khoản đáo hạn chuyển đổi năm 2026, dẫn đến việc phát hành 575 triệu USD trái phiếu cao cấp chuyển đổi 0,375% đáo hạn năm 2030.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ, JBTMarel đã nâng dự báo cả năm 2025. Công ty hiện kỳ vọng doanh thu giữa 3,760 tỷ USD và 3,790 tỷ USD, biên EBITDA điều chỉnh 15,75-16,0%, và EPS điều chỉnh 6,10-6,40 USD.
Dự báo cập nhật được trình bày chi tiết dưới đây:
Triển vọng được nâng cao phản ánh sự tự tin của công ty vào khả năng tiếp tục mang lại kết quả vững chắc bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô. Ban lãnh đạo đã trích dẫn những yếu tố thuận lợi dự kiến từ chuyển đổi ngoại hối và tiếp tục hiện thực hóa hiệp lực như những yếu tố hỗ trợ cho dự báo được cải thiện.
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về cơ hội bán chéo giữa các dòng sản phẩm, mà các giám đốc điều hành xác nhận là một chiến lược tăng trưởng quan trọng. Công ty cũng nhấn mạnh tầm nhìn mạnh mẽ trong thị trường gia cầm kéo dài đến năm 2026, củng cố triển vọng tăng trưởng của họ.
Cổ phiếu của JBTMarel đóng cửa ở mức 124,62 USD sau thông báo thu nhập, tăng đáng kể 12,92%. Cổ phiếu hiện đang giao dịch cao hơn nhiều so với mức thấp nhất 52 tuần là 90,08 USD, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất là 148,76 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa nếu công ty tiếp tục thực hiện các sáng kiến chiến lược và mục tiêu hiệp lực của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: