Việt Nam lên kế hoạch giao dịch xuyên trưa, cho phép bán chứng khoán chờ về?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Carnival Corporation (NYSE:CCL) đã đạt kết quả phá vỡ kỷ lục trong quý một năm tài chính 2025, vượt trội đáng kể so với hướng dẫn tháng 12 trên tất cả các chỉ số quan trọng và khiến ban lãnh đạo nâng triển vọng cả năm. Cổ phiếu của hãng tàu du lịch này đã tăng 1,91% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên 24,50 USD sau khi công bố kết quả, cộng thêm vào mức tăng 1,14% từ phiên trước đó.
Kết quả mạnh mẽ này đến khi Carnival tiếp tục được hưởng lợi từ nhu cầu du lịch mạnh mẽ và các sáng kiến chiến lược để cải thiện vị thế tài chính. Công ty đã tập trung vào việc giảm nợ đồng thời nâng cao các dịch vụ du thuyền và phát triển các điểm đến mới để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Carnival đã báo cáo kết quả quý một phá vỡ kỷ lục trên nhiều chỉ số, bao gồm doanh thu, lợi suất ròng, EBITDA điều chỉnh và thu nhập hoạt động. Công ty đã vượt trội đáng kể so với hướng dẫn tháng 12, đạt thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,13 USD so với hướng dẫn hòa vốn.
Như được thể hiện trong bảng so sánh kết quả thực tế với hướng dẫn sau đây:
Lợi suất ròng tăng 7,3% so với cùng kỳ năm 2024, vượt xa mức hướng dẫn khoảng 4,6%. Kết quả lợi suất mạnh mẽ này đặc biệt ấn tượng khi xét đến việc nó được xây dựng trên mức kỷ lục của quý một năm ngoái, vốn đã tăng 17%.
Công ty cũng thể hiện kiểm soát chi phí hiệu quả, với chi phí du thuyền điều chỉnh không bao gồm nhiên liệu trên mỗi ALBD (ngày giường tầng thấp khả dụng) chỉ tăng 1,0%, thấp hơn nhiều so với hướng dẫn khoảng 3,4%. Điều này góp phần cải thiện đáng kể lợi nhuận, với EBITDA điều chỉnh đạt 1,20 tỷ USD so với hướng dẫn 1,04 tỷ USD.
Biên lợi nhuận hoạt động và EBITDA điều chỉnh đều cải thiện hơn 400 điểm cơ bản so với năm 2024 và vượt qua mức năm 2019, nổi bật nỗ lực thành công của công ty trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động.
Phân tích tài chính chi tiết
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ của quý một, Carnival đã nâng hướng dẫn cả năm 2025 trên các chỉ số quan trọng. Công ty hiện kỳ vọng lợi suất ròng sẽ tăng khoảng 4,7% cho cả năm, tăng từ mức hướng dẫn trước đó là 4,2%.
Hướng dẫn cập nhật phản ánh cả kết quả quý một vượt kỳ vọng và tác động tích cực từ các nỗ lực tái cấp vốn:
Vị thế tài chính của công ty tiếp tục được củng cố, với tiền đặt cọc của khách hàng đạt mức kỷ lục 7,3 tỷ USD, tăng từ 7,0 tỷ USD trong quý một năm 2024 và 4,9 tỷ USD trong quý một năm 2019. Điều này thể hiện tổng mức tăng trưởng 2,4 tỷ USD kể từ năm 2019, được thúc đẩy bởi vị thế đặt chỗ với giá cao hơn, tối ưu hóa đường cong đặt chỗ, tăng giá trọn gói với các tiện ích trên tàu, và tăng doanh số bán hàng trên tàu trước chuyến đi.
Carnival đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tái cấp vốn nợ, với 5,5 tỷ USD được tái cấp vốn trong quý một, chiếm 20% tổng nợ. Những nỗ lực tái cấp vốn này đã dẫn đến tiết kiệm lãi suất khoảng 145 triệu USD và giảm lãi suất tiền mặt trung bình của công ty xuống 4,6%.
Sức khỏe tài chính cải thiện của công ty đã được cả ba cơ quan xếp hạng lớn ghi nhận, với nhiều lần nâng hạng và triển vọng tích cực:
Sáng kiến chiến lược
Carnival đang quản lý chiến lược tăng trưởng công suất, chuyển từ mức trung bình 3-4 tàu giao hàng năm trong giai đoạn 2018-2023 sang dự kiến 1-2 tàu giao hàng từ năm 2025 trở đi. Cách tiếp cận này hỗ trợ cải thiện lợi suất thông qua kiểm soát tăng trưởng nguồn cung đồng thời tạo không gian cho việc giảm nợ.
Công ty tiếp tục đầu tư vào phát triển điểm đến, với Celebration Key đang đúng tiến độ để khai trương vào tháng 7 năm 2025. Điểm đến mới này dự kiến sẽ là tài sản thay đổi cuộc chơi cho Carnival, nâng cao trải nghiệm khách hàng và thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Ngoài ra, Carnival đang đầu tư vào đội tàu hiện tại thông qua các chương trình hiện đại hóa như AIDA Evolution, được thiết kế để mang lại sự gia tăng doanh thu đáng kể thông qua các quầy bar và nhà hàng mới, thêm phòng suite, và nâng cấp thiết bị để tăng hiệu quả nhiên liệu.
Công ty cũng đang đạt được tiến bộ hướng tới các mục tiêu bền vững, với việc giảm cường độ carbon đang hướng tới mục tiêu 20% vào năm 2026 so với mức năm 2019. Tính đến năm 2025, Carnival dự kiến sẽ đạt được mức giảm khoảng 19,5%.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Vị thế đặt chỗ của Carnival cho phần còn lại của năm 2025 vẫn mạnh mẽ, với mức giá cao kỷ lục cho mỗi quý và phần lớn năm 2025 đã được đặt chỗ. Tỷ lệ lấp đầy phù hợp với mức kỷ lục của năm trước, và đường cong đặt chỗ tiếp tục xa nhất trong lịch sử.
Công ty dự kiến sẽ đạt được các mục tiêu tài chính SEA Change 2026 sớm một năm, vào năm 2025. Các mục tiêu này bao gồm tăng 50% EBITDA điều chỉnh trên mỗi ALBD so với năm 2023 và tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh trên vốn đầu tư là 12%.
Nhìn về phía trước, Carnival dự định tiếp tục tập trung vào việc tăng lợi suất ròng, cải thiện biên lợi nhuận, và giảm nợ thêm nữa. Công ty sẽ nhận một tàu mới vào năm 2025, Star Princess, đồng thời tiếp tục phát triển các tài sản điểm đến bao gồm mở rộng Celebration Key và RelaxAway Half Moon Cay vào năm 2026.
Với nhu cầu mạnh mẽ cùng với tăng trưởng công suất thấp hơn, Carnival đang ở vị thế tốt để tiếp tục cải thiện lợi suất và củng cố tài chính trong những năm tới, có khả năng đạt được các chỉ số đòn bẩy cấp đầu tư vào năm 2026 như đã đề cập trong cuộc gọi báo cáo thu nhập.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: