Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
COOR Service Management AB (STO:COOR) đã trình bày kết quả tạm thời Q2 2025 vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, cho thấy sự trở lại của tăng trưởng hữu cơ tích cực và các chỉ số lợi nhuận được cải thiện. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 5,82% lên 46,56 SEK sau buổi trình bày, tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 29,6 SEK.
Nhà cung cấp dịch vụ quản lý cơ sở vật chất này đã thể hiện sự cải thiện đáng kể so với kết quả hoạt động đầy thách thức trong Q1 2025, khi công ty báo cáo lợi nhuận thấp hơn dự kiến với mức tăng trưởng hữu cơ âm -2%. Kết quả Q2 cho thấy những cải tiến hoạt động và sáng kiến chiến lược của COOR đang bắt đầu mang lại kết quả tích cực.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
COOR báo cáo mức tăng trưởng hữu cơ 3% trong Q2 2025, một sự cải thiện đáng kể so với mức -1% được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Biên EBITA điều chỉnh của công ty cũng cải thiện nhẹ lên 5,2%, so với 5,1% trong Q2 2024, trong khi doanh thu thuần tăng lên 3.199 triệu SEK từ 3.180 triệu SEK trong năm trước.
Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây:
Thu nhập ròng tăng lên 65 triệu SEK, tăng từ 60 triệu SEK trong Q2 2024, tương đương mức tăng 5 triệu SEK. EBITA điều chỉnh của công ty đạt 165 triệu SEK, so với 161 triệu SEK trong cùng quý năm ngoái.
Tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt của COOR đã cải thiện lên 88% trong Q2 2025 trên cơ sở LTM, mặc dù vẫn thấp hơn mục tiêu >90% của công ty và thấp hơn một chút so với mức 92% báo cáo trong Q2 2024. Công ty cho rằng sự cải thiện này là nhờ vào vị thế vốn lưu động ròng được khôi phục.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của COOR so với các mục tiêu trung và dài hạn:
Hiệu suất theo phân khúc
Hiệu suất của COOR có sự khác biệt đáng kể trên các thị trường Bắc Âu, với Na Uy nổi lên như một ngôi sao sáng. Hoạt động tại Na Uy, chiếm 18% doanh thu thuần, đã mang lại mức tăng trưởng hữu cơ ngoạn mục 23,2% trong Q2 2025, so với 11,4% trong cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi khối lượng biến động cao bất thường trong lĩnh vực năng lượng, dẫn đến biên EBITA điều chỉnh được cải thiện lên 5,4%, tăng từ 4,6% trong Q2 2024.
Thụy Điển, thị trường lớn nhất của COOR chiếm 54% doanh thu thuần, đã trải qua sự sụt giảm nhẹ với mức tăng trưởng hữu cơ -0,8%, mặc dù đây là sự cải thiện so với mức -2,8% báo cáo trong Q2 2024. Hoạt động tại Thụy Điển duy trì biên EBITA điều chỉnh mạnh mẽ ở mức 9,1%, giảm nhẹ so với mức 9,5% của năm trước.
Đan Mạch, chiếm 23% doanh thu thuần, tiếp tục đối mặt với thách thức với mức tăng trưởng hữu cơ -2,9%, mặc dù đây là sự cải thiện so với mức -4,4% trong Q2 2024. Biên EBITA điều chỉnh giảm xuống 4,0% từ 4,5% trong năm trước, với ban lãnh đạo lưu ý rằng họ tiếp tục tập trung vào việc cải thiện quản trị trong khu vực này.
Phần Lan, thị trường nhỏ nhất của COOR chiếm 5% doanh thu thuần, báo cáo mức tăng trưởng hữu cơ -1,1% so với 0,2% trong Q2 2024, với biên EBITA điều chỉnh được cải thiện nhẹ lên 1,7% so với 1,5% trong năm trước.
Sáng kiến chiến lược
COOR báo cáo những phát triển tích cực trong danh mục hợp đồng trong nửa đầu năm 2025, với các hợp đồng mới được trao tổng cộng 299 triệu SEK so với các hợp đồng kết thúc là 105 triệu SEK, dẫn đến sự thay đổi tích cực ròng là 193 triệu SEK. Hồ sơ đáo hạn hợp đồng của công ty cho thấy sự phân bổ cân đối, với chỉ 12% hợp đồng hết hạn vào năm 2025.
Biểu đồ sau minh họa sự tập trung và thời hạn hợp đồng của COOR:
Các gia hạn hợp đồng quan trọng được nhấn mạnh trong bài trình bày bao gồm việc gia hạn hợp đồng quản lý cơ sở tích hợp (IFM) với Volvo Cars. Công ty cũng đã bảo đảm các hợp đồng bất động sản và vệ sinh mới với Region Gävleborg, Đại học Oslo, Thành phố Askøy và Statkraft.
Ông Ola Klingenborg, Giám đốc điều hành, lưu ý rằng những thay đổi đã được công bố trước đây đối với tổ chức nhân viên trung tâm đã được hoàn thành thành công. Việc tái cơ cấu tổ chức này phù hợp với thông tin từ cuộc gọi báo cáo thu nhập Q1, cho thấy kỳ vọng tiết kiệm chi phí hàng năm khoảng 120 triệu SEK.
Dòng tiền và vị thế tài chính
Quản lý tiền mặt được cải thiện của COOR thể hiện rõ qua tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt 88%, tăng từ 81% trong Q1 2025, mặc dù vẫn thấp hơn mức 92% đạt được trong Q2 2024. Đòn bẩy nợ ròng của công ty đứng ở mức 2,9x, trong phạm vi mục tiêu <3,0x nhưng cao hơn một chút so với mức 2,7x báo cáo trong Q2 2024.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng dòng tiền và vốn lưu động của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
COOR duy trì các mục tiêu trung và dài hạn là tăng trưởng hữu cơ 4-5% và biên EBITA điều chỉnh khoảng 5,5%. Hiệu suất hiện tại của công ty cho thấy tiến triển hướng tới các mục tiêu này, với mức tăng trưởng hữu cơ Q2 2025 là 3% và biên EBITA điều chỉnh là 5,2%.
Ban lãnh đạo mô tả Q2 là "một quý ổn định với những dấu hiệu tích cực" và nhấn mạnh một số ưu tiên trong thời gian tới:
- Tiếp tục tập trung vào việc gia hạn các hợp đồng quan trọng và bảo đảm khách hàng mới
- Tiếp tục cải thiện hệ thống và hỗ trợ cho các nhà lãnh đạo và nhân viên
- Tăng cường hiệu quả hoạt động
- Duy trì tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt được cải thiện
Công ty cũng thông báo kế hoạch tổ chức Ngày Thị trường Vốn, mặc dù các chi tiết cụ thể không được cung cấp trong bài trình bày.
Kết luận
Kết quả Q2 2025 của COOR thể hiện sự phục hồi từ hiệu suất đầy thách thức trong Q1, với sự trở lại của tăng trưởng hữu cơ tích cực và các chỉ số lợi nhuận được cải thiện. Hiệu suất mạnh mẽ ở Na Uy đã giúp bù đắp những thách thức tiếp diễn ở Đan Mạch và sự sụt giảm nhẹ ở Thụy Điển và Phần Lan. Việc gia hạn hợp đồng thành công và các thương vụ kinh doanh mới của công ty, cùng với những thay đổi tổ chức đã hoàn thành, đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tiến triển hướng tới các mục tiêu tài chính trung và dài hạn.
Các nhà đầu tư dường như đã phản ứng tích cực với những phát triển này, như được chứng minh bởi mức tăng 5,82% trong giá cổ phiếu của COOR sau buổi trình bày và sự phục hồi liên tục từ mức thấp nhất trong 52 tuần. Việc tập trung vào cải thiện hiệu quả hoạt động và chuyển đổi tiền mặt sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: