Bài thuyết trình Q2 2025 của CoStar Group: Tăng trưởng doanh thu tăng tốc lên 15%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

CoStar Group (NASDAQ:CSGP) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy tăng trưởng tăng tốc và các chỉ số hiệu suất được cải thiện sau một quý đầu năm đầy thách thức. Nhà cung cấp thông tin và thị trường bất động sản này đã báo cáo quý thứ 57 liên tiếp có tăng trưởng doanh thu hai con số, với cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức gần 93 USD, gần với mức cao nhất trong 52 tuần là 93,75 USD.

Kết quả quý 2 của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể so với quý 1 năm 2025, khi CoStar không đạt kỳ vọng về lợi nhuận với khoản lỗ 0,04 USD mỗi cổ phiếu so với dự báo EPS là 0,12 USD. Sự phục hồi này cho thấy công ty đang thành công trong việc vượt qua những thách thức mà họ đã gặp phải vào đầu năm trong khi tiếp tục mở rộng trên cả thị trường thông tin bất động sản thương mại và nhà ở.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

CoStar báo cáo doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 781 triệu USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức tăng trưởng 12% được báo cáo trong quý 1. Sự tăng tốc trong tăng trưởng doanh thu này cho thấy động lực kinh doanh đang mạnh lên khi năm tiến triển.

Như được thể hiện trong bản tóm tắt toàn diện sau đây về các chỉ số chính của quý 2:

Đặc biệt đáng chú ý là sự cải thiện đáng kể trong Đơn đặt hàng mới ròng, đạt 93 triệu USD trong quý 2, tăng 65% so với quý 1 và tăng 38% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số này đặc biệt quan trọng vì nó đóng vai trò là chỉ báo hàng đầu cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Phạm vi tiếp cận kỹ thuật số của công ty tiếp tục mở rộng một cách ấn tượng, với các trang web của CoStar Group thu hút 141 triệu lượt truy cập độc đáo trung bình hàng tháng trong quý. Quỹ đạo tăng trưởng của lưu lượng truy cập này được minh họa trong biểu đồ sau:

Mạng lưới Homes.com cũng cho thấy hiệu suất mạnh mẽ với 111 triệu lượt truy cập độc đáo trung bình hàng tháng, nhấn mạnh sự hiện diện ngày càng tăng của CoStar trong thị trường bất động sản nhà ở bên cạnh hoạt động kinh doanh thông tin bất động sản thương mại đã được thiết lập.

Phân tích tài chính chi tiết

Kết quả tài chính của CoStar cho quý 2 năm 2025 cho thấy lợi nhuận khiêm tốn với thu nhập ròng là 6 triệu USD, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ ròng được báo cáo trong quý 1. EBITDA điều chỉnh đạt 85 triệu USD với biên lợi nhuận 11%, cũng cho thấy tiến triển đáng kể so với 66 triệu USD được báo cáo trong quý trước.

Kết quả tài chính chi tiết được trình bày trong bảng sau:

Một điểm mạnh chính trong mô hình kinh doanh của CoStar tiếp tục là khả năng sinh lời cao của các thương hiệu thông tin thương mại và thị trường đã được thiết lập, duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ 43%. Điều này cung cấp cho công ty một nền tảng ổn định để tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng trong các phân khúc mới hơn.

Sự đối chiếu giữa các chỉ số GAAP và non-GAAP cho thấy rằng khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu và khấu hao tài sản vô hình đã mua lại vẫn là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thu nhập được báo cáo:

Các tuyên bố hướng tới tương lai

Triển vọng của CoStar cho phần còn lại của năm 2025 dự báo hiệu suất tiếp tục mạnh mẽ, với doanh thu quý ba dự kiến đạt 800-805 triệu USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Đối với cả năm, công ty dự kiến doanh thu đạt 3,135-3,155 tỷ USD, duy trì mức tăng trưởng 15% so với năm 2024.

Hướng dẫn chi tiết cho cả quý 3 và cả năm 2025 được trình bày trong bảng sau:

Mặc dù quý 3 dự kiến sẽ cho thấy khoản lỗ ròng nhỏ có thể lên đến 5 triệu USD, công ty dự báo sẽ trở lại khả năng sinh lời đáng kể hơn vào cuối năm, với thu nhập ròng cả năm dự kiến đạt 37-46 triệu USD. EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ đạt 370-390 triệu USD cho cả năm, thể hiện sự cải thiện đáng kể trong nửa cuối năm so với nửa đầu năm 2025.

Hướng dẫn tương lai này phù hợp với nhận xét của CEO Andy Florence từ cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1, nơi ông bày tỏ sự lạc quan rằng "khi điều kiện thị trường cải thiện trong vài năm tới, những khó khăn mà chúng tôi đã trải qua sẽ chuyển thành thuận lợi và CoStar sẽ trở lại với tăng trưởng hai con số."

Lợi nhuận đầu tư chiến lược

Một trong những khía cạnh thuyết phục nhất của bài thuyết trình của CoStar là phân tích lợi nhuận lịch sử trên các khoản đầu tư lớn. Công ty đã liên tục tạo ra tỷ suất lợi nhuận nội bộ (IRR) từ 17% đến 39% trên các khoản đầu tư chiến lược của mình kể từ khi IPO, vượt xa chi phí vốn khoảng 10% của họ.

Bảng sau đây chi tiết hiệu suất của các khoản đầu tư này:

Đặc biệt ấn tượng là IRR 39% đạt được trên khoản đầu tư Real Estate Manager, đã tạo ra hệ số lợi nhuận 53 lần. Hoạt động kinh doanh lõi CoStar của công ty đã mang lại IRR 27% với hệ số lợi nhuận 14 lần, trong khi hoạt động kinh doanh Apartments đã tạo ra IRR 33% với hệ số lợi nhuận 11 lần.

Những lợi nhuận lịch sử mạnh mẽ này cung cấp bối cảnh cho chiến lược đầu tư hiện tại của CoStar, bao gồm việc tiếp tục mở rộng trong thị trường bất động sản nhà ở thông qua Homes.com và các vụ mua lại gần đây như Matterport, đã được đề cập trong cuộc thảo luận về thu nhập quý 1.

Kết luận

Bài thuyết trình quý 2 năm 2025 của CoStar Group mô tả một công ty đang lấy lại động lực sau khi đối mặt với những thách thức vào đầu năm. Sự tăng tốc trong tăng trưởng doanh thu, sự cải thiện đáng kể trong Đơn đặt hàng mới ròng, và sự mở rộng liên tục của lưu lượng truy cập kỹ thuật số đều chỉ ra các nền tảng kinh doanh đang mạnh lên.

Mặc dù khả năng sinh lời ngắn hạn vẫn khiêm tốn khi công ty tiếp tục đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng, nhưng lợi nhuận lịch sử mạnh mẽ trên các khoản đầu tư trước đây cho thấy chiến lược này đã tạo ra giá trị đáng kể theo thời gian. Với cổ phiếu giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, các nhà đầu tư dường như đang tập trung vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của CoStar hơn là biến động thu nhập ngắn hạn.

Khi công ty tiến triển qua nửa cuối năm 2025, các chỉ số quan trọng cần theo dõi sẽ bao gồm liệu xu hướng đặt hàng mạnh mẽ có chuyển thành tăng trưởng doanh thu tăng tốc hay không và liệu biên lợi nhuận có bắt đầu mở rộng như dự báo trong hướng dẫn cả năm hay không.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: