Trung Quốc “trải thảm đỏ” mời vốn tư nhân tham gia các siêu dự án quốc gia
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Axcelis Technologies Inc (NASDAQ:ACLS) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 4 tháng 11, đạt hiệu suất vượt kỳ vọng bất chấp tình trạng suy thoái chu kỳ đang diễn ra trong thị trường thiết bị bán dẫn. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng vọt 7,58% trong giao dịch tiền thị trường lên 89,01 USD, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng vượt qua thách thức thị trường hiện tại của Axcelis.
Nhà sản xuất thiết bị bán dẫn này đã ghi nhận doanh thu 213,6 triệu USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 200,06 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (non-GAAP) đạt 1,21 USD, cao hơn đáng kể so với dự báo 1,00 USD. Những kết quả này thể hiện khả năng phục hồi của Axcelis trong bối cảnh mà công ty mô tả là "giai đoạn tiêu hóa chu kỳ" trên các thị trường của mình.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Axcelis báo cáo doanh thu Q3 2025 đạt 213,6 triệu USD, tăng 9,8% so với quý trước là 194,5 triệu USD, mặc dù vẫn thấp hơn so với 256,6 triệu USD được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Công ty cho rằng sự cải thiện theo thứ tự này là nhờ vào hiệu suất kỷ lục trong phân khúc Giải pháp Khách hàng và Đổi mới (CS&I) và doanh thu hệ thống tốt hơn dự kiến.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt tài chính sau đây từ bài thuyết trình:
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP của công ty đạt 1,21 USD, vượt kỳ vọng nhờ doanh thu cao hơn và chi phí hoạt động thấp hơn, mặc dù điều này đã bị bù đắp một phần bởi sự kết hợp sản phẩm. EPS pha loãng theo GAAP đạt 0,83 USD, so với 1,49 USD trong Q3 2024.
Phân tích chi tiết hơn về hiệu suất tài chính của công ty cho thấy sức mạnh của mô hình kinh doanh bất chấp những khó khăn của thị trường:
Công ty duy trì khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ với 45,3 triệu USD từ hoạt động và dòng tiền tự do là 43,3 triệu USD. Axcelis kết thúc quý với 592,8 triệu USD tiền mặt và chứng khoán có thể bán được, tăng từ 581,0 triệu USD trong quý trước, thể hiện sức mạnh tài chính liên tục.
Hiệu suất theo phân khúc
Các ứng dụng điện Silicon Carbide chiếm ưu thế trong doanh thu hệ thống đã giao của Axcelis trong Q3, chiếm 52% tổng số. Điều này phản ánh vị thế mạnh mẽ của công ty trong thị trường đang phát triển cho các thiết bị bán dẫn silicon carbide, ngày càng được sử dụng trong xe điện và các ứng dụng điện khác.
Biểu đồ sau minh họa phân phối doanh thu của công ty theo phân khúc:
Các ứng dụng công nghệ quy trình trưởng thành, bao gồm cả phân khúc điện và trưởng thành chung, chiếm 95% doanh thu hệ thống đã giao trong Q3 2025. Công ty ghi nhận sự tăng trưởng tuần tự trong lô hàng Silicon Carbide, với nhiều khách hàng xây dựng năng lực sản xuất tại Trung Quốc. Trong khi đó, các phân khúc logic tiên tiến và bộ nhớ chỉ chiếm lần lượt 3% và 2% doanh thu hệ thống đã giao.
Về mặt địa lý, Trung Quốc vẫn là thị trường lớn nhất của Axcelis chiếm 46% tổng doanh thu, mặc dù con số này giảm từ 55% trong quý trước. Hoa Kỳ chiếm 14%, trong khi Hàn Quốc và Châu Âu đóng góp lần lượt 10% và 11%.
Sáng kiến chiến lược
Một phát triển quan trọng được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là kế hoạch sáp nhập của Axcelis với Veeco, nhằm tạo ra sự hiệp lực giữa các công nghệ và thị trường. Giao dịch toàn bộ cổ phiếu này dự kiến sẽ định vị công ty kết hợp với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ sau khi hoàn tất.
Như minh họa trong slide sau đây, việc sáp nhập sẽ kết hợp năng lực cốt lõi của Axcelis trong cấy ion với chuyên môn của Veeco trong ủ laser, lắng đọng chùm ion và MOCVD:
Mặc dù môi trường thị trường đầy thách thức, Axcelis nhấn mạnh cam kết phát triển sản phẩm và các sáng kiến tương tác với khách hàng. Công ty nhấn mạnh sự quan tâm đến các ứng dụng mới cho các sản phẩm năng lượng cao trong khi thực hiện chiến lược của mình trong dòng điện cao. Một chương trình phát triển chung với GE Aerospace sử dụng Purion XEmax cũng được đề cập như một sáng kiến chiến lược.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Axcelis đã đưa ra hướng dẫn cho quý 4 năm 2025, dự kiến doanh thu khoảng 215 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP khoảng 1,12 USD. Công ty cũng chỉ ra rằng doanh thu Q1 2026 dự kiến sẽ duy trì tương đối giống với mức Q4 2025.
Chi tiết triển vọng được trình bày trong slide sau:
Trong phân khúc bộ nhớ, Axcelis dự đoán sự cải thiện tuần tự trong Q4 khi khách hàng bổ sung năng lực cho các ứng dụng liên quan đến AI. Công ty cũng đưa ra triển vọng tích cực sớm cho năm 2026, gợi ý tăng trưởng nhờ vào đầu tư tăng cường vào DRAM và HBM (Bộ nhớ băng thông cao).
"Chúng tôi đang vượt qua giai đoạn tiêu hóa chu kỳ hiện tại trên các thị trường của mình một cách đặc biệt tốt," ông Russell Lowe, Chủ tịch và CEO, cho biết theo bản ghi cuộc gọi thu nhập. Ông nhấn mạnh sự tăng trưởng dự kiến trong thị trường bộ nhớ vào năm tới, dẫn đầu bởi đầu tư tăng cường vào DRAM và HBM, và lưu ý các dấu hiệu cải thiện trong tỷ lệ sử dụng.
Kết luận
Kết quả Q3 2025 của Axcelis thể hiện khả năng vượt kỳ vọng của công ty bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức trong ngành thiết bị bán dẫn. Hiệu suất mạnh mẽ trong các ứng dụng Silicon Carbide và doanh thu CS&I kỷ lục nổi bật vị trí chiến lược của Axcelis trong các phân khúc thị trường đang phát triển.
Mặc dù đơn đặt hàng hệ thống giảm trong Q3, công ty kỳ vọng sự cải thiện tuần tự trong Q4, và kế hoạch sáp nhập với Veeco có thể tạo ra các cơ hội tăng trưởng bổ sung. Với vị thế tiền mặt mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền tự do ổn định, Axcelis dường như đã sẵn sàng để vượt qua tình trạng suy thoái chu kỳ hiện tại và tận dụng những cải thiện thị trường dự kiến vào năm 2026.
Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với kết quả, với cổ phiếu giao dịch gần 89 USD trong hoạt động tiền thị trường, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất 52 tuần là 102,93 USD, gợi ý tiềm năng tăng giá nếu công ty tiếp tục thực hiện các sáng kiến chiến lược và điều kiện thị trường cải thiện như dự kiến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: