Ông Trump dọa trừng phạt thương mại Trung Quốc vì vấn đề mua đậu nành
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Aker ASA (OB:AKER) đã công bố kết quả quý hai và nửa đầu năm 2025 vào ngày 16 tháng 7, cho thấy hiệu suất tài chính vững chắc bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Công ty đầu tư công nghiệp Na Uy này báo cáo giá cổ phiếu tăng 9,6% bao gồm cổ tức trong quý, vượt trội so với Chỉ số Benchmark Sàn giao dịch chứng khoán Oslo (OSEBX) tăng 6,9%, và trái ngược với mức giảm 10,9% của giá dầu Brent.
Công ty tiếp tục tập trung vào bốn lĩnh vực đầu tư chính: năng lượng, số hóa, protein bền vững, và tài sản quản lý, với sự nhấn mạnh ngày càng tăng vào đầu tư bất động sản và phần mềm công nghiệp.
Như được thể hiện trong tóm tắt các phát triển chính từ Q2 2025 sau đây:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Giá trị tài sản ròng (NAV) của Aker đã tăng lên 66,5 tỷ NOK trong Q2 2025, tăng từ 61,9 tỷ NOK trong quý trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi những thay đổi giá trị tích cực ở các công ty danh mục đầu tư chính, đặc biệt là Solstad Maritime và Aker BP.
Công ty duy trì chính sách cổ tức mạnh mẽ, với 2 tỷ NOK được chi trả cho cổ đông trong quý. Đáng chú ý, Aker và các công ty con đã phân phối hơn 19 tỷ NOK cổ tức trong nửa đầu năm 2025, thể hiện cam kết của công ty đối với lợi nhuận cổ đông.
Biểu đồ sau minh họa chi tiết cổ tức được chi trả bởi Aker và các công ty con trong nửa đầu năm 2025:
Các khoản đầu tư cổ phiếu niêm yết của Aker, được định giá 55 tỷ NOK, chiếm 72% tổng tài sản của công ty. Danh mục đầu tư được thống trị bởi Aker BP (34,5 tỷ NOK), tiếp theo là Aker Solutions (6,8 tỷ NOK) và Solstad Maritime (5,8 tỷ NOK).
Chi tiết các khoản đầu tư niêm yết cho thấy sự phát triển theo từng quý:
Các khoản đầu tư cổ phiếu không niêm yết tổng cộng 13 tỷ NOK, chiếm 17% tổng tài sản. Cognite, công ty phần mềm công nghiệp của Aker, đại diện cho tài sản không niêm yết lớn nhất với 6,7 tỷ NOK, tiếp theo là Aker Property Group với 2,5 tỷ NOK.
Slide sau đây chi tiết thành phần và sự tăng trưởng của các khoản đầu tư không niêm yết:
Sáng kiến chiến lược
Aker đang tích cực hợp nhất và đơn giản hóa cấu trúc sở hữu của mình. Một yếu tố quan trọng của chiến lược này là việc sáp nhập Aker Horizons vào Aker, dự kiến sẽ hoàn thành trong Q3 2025. Công ty cũng đã mua lại 20% cổ phần của Aker Carbon Capture trong SLB Capturi với giá 635 triệu NOK.
Công ty đang mở rộng đáng kể các khoản đầu tư bất động sản thông qua Aker Property Group, đã trở thành cổ đông lớn nhất trong SBB (Samhällsbyggnadsbolaget) với 8,63% vốn cổ phần và 28,76% quyền biểu quyết. Ngoài ra, Aker Property Group nắm giữ 24,58% cổ phần trong Public Property Invest, khiến nó trở thành cổ đông lớn thứ hai. Những khoản đầu tư này mang lại cho Aker khả năng tiếp cận với các bất động sản trị giá hơn 100 tỷ NOK.
Như được minh họa trong chiến lược đầu tư bất động sản:
Aker cũng đang định vị mạnh mẽ trong lĩnh vực AI công nghiệp thông qua Cognite, đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng với 32% tăng trong Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) và 136% tăng trưởng trong việc áp dụng người dùng từ Q2 2024 đến Q2 2025.
Biểu đồ sau đây cho thấy quỹ đạo tăng trưởng của Cognite:
Phân tích tài chính chi tiết
Aker duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với dự trữ thanh khoản 6,4 tỷ NOK và nợ ròng chịu lãi 2,0 tỷ NOK, dẫn đến tỷ lệ vay trên giá trị thấp là 11%. Cấu trúc đáo hạn nợ của công ty được tổ chức tốt với không có khoản đáo hạn nào trong 2025-2026 và thời hạn nợ trung bình là 3,3 năm. Aker duy trì xếp hạng tín dụng BBB-/Ổn định.
Slide sau đây nêu bật vị thế tài chính của Aker:
Sự phát triển của Giá trị tài sản ròng của Aker từ Q1 đến Q2 2025 cho thấy đóng góp từ các công ty danh mục đầu tư khác nhau. Những đóng góp tích cực lớn nhất là từ Solstad Maritime (2,7 tỷ NOK) và Aker BP (2,0 tỷ NOK), trong khi cổ tức đã trả làm giảm NAV 2,0 tỷ NOK.
Biểu đồ thác nước dưới đây minh họa sự phát triển NAV:
Thành phần danh mục đầu tư của Aker cho thấy sự kết hợp cân bằng các khoản đầu tư trong các lĩnh vực năng lượng, công nghiệp và bất động sản:
Công ty đã duy trì chính sách cổ tức nhất quán theo thời gian, với hơn 27 tỷ NOK cổ tức tích lũy đã trả kể từ khi niêm yết lại vào năm 2004. Aker nhắm mục tiêu thanh toán cổ tức hàng năm 4-6% của NAV và đã đạt được 10% tăng trưởng hàng năm trong NAV bao gồm cổ tức.
Hiệu suất cổ tức lịch sử được thể hiện dưới đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Aker đang tập trung vào ba ưu tiên chiến lược: hợp nhất cấu trúc sở hữu, phân phối giá trị cho cổ đông, và tái tập trung danh mục đầu tư. Công ty đang chuyển hướng sang các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng cao, bao gồm cơ sở hạ tầng AI và phần mềm công nghiệp.
Việc sáp nhập với Aker Horizons sẽ tạo ra một nền tảng công nghiệp tập trung hơn, trong khi đầu tư vào bất động sản thông qua SBB và Public Property Invest đại diện cho sự mở rộng đáng kể vào một lĩnh vực mới. Cognite tiếp tục được định vị là động lực tăng trưởng trong danh mục đầu tư, tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp AI công nghiệp.
Ông Øyvind Eriksen, Giám đốc điều hành của Aker đã nhấn mạnh khả năng thích ứng và tập trung chiến lược của công ty trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố, "Khả năng xoay chuyển đã là chìa khóa cho việc tạo ra giá trị của chúng tôi theo thời gian." Ông nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng của phần mềm công nghiệp như "một động lực tăng trưởng và yếu tố tạo giá trị" cho danh mục đầu tư của Aker.
Với vị thế tài chính mạnh mẽ, danh mục đầu tư đa dạng, và định hướng chiến lược rõ ràng, Aker dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng qua các thách thức thị trường trong khi tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: