Bitcoin giảm còn 112.900 USD khi thị trường gia tăng lo ngại về khả năng cắt giảm lãi suất
Investing.com - Vàng đang ở vị thế tiếp tục vượt trội hơn bạc, được hỗ trợ bởi những thay đổi cấu trúc trong mô hình nhu cầu, theo Goldman Sachs (NYSE:GS).
Các nhà chiến lược của ngân hàng này lập luận rằng việc các ngân hàng trung ương mua vàng—đặc biệt là kể từ khi các khoản dự trữ của Nga bị đóng băng vào năm 2022—đã tách biệt hai kim loại này, chấm dứt mối tương quan về giá kéo dài nhiều thập kỷ.
"Tỷ lệ giá vàng-bạc, vốn được giao dịch trong phạm vi 45-80 theo lịch sử, đã phá vỡ phạm vi này kể từ năm 2022," bà Lina Thomas và ông Daan Struyven cho biết trong một báo cáo. "Chúng tôi không kỳ vọng bạc sẽ bắt kịp đà tăng của vàng vì nhu cầu vàng cao hơn từ ngân hàng trung ương đã nâng cao tỷ lệ giá vàng-bạc một cách có cấu trúc."
Vị thế của vàng như một tài sản dự trữ tiền tệ đã khiến nó ngày càng hấp dẫn đối với các ngân hàng trung ương, trong khi đặc tính công nghiệp của bạc đã ảnh hưởng đến hiệu suất tương đối của nó.
Gã khổng lồ Phố Wall chỉ ra rằng vàng hiếm hơn bạc mười lần, có giá trị cao hơn 100 lần mỗi ounce troy, và trơ về mặt hóa học, khiến nó phù hợp hơn cho việc lưu trữ và vận chuyển.
Ngược lại, bạc "biến động hơn và kém thanh khoản hơn — những đặc điểm làm giảm tính hữu dụng như một tài sản dự trữ," các nhà chiến lược bổ sung.
Mặc dù sự bùng nổ năng lượng mặt trời của Trung Quốc ban đầu tạo ra động lực cho bạc, nhưng sự chậm lại gần đây trong sản xuất năng lượng mặt trời do dư cung đã làm giảm sự hỗ trợ đó. Trong khi đó, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào dự kiến sẽ giữ cho giá vàng tăng cao vào năm 2025, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro suy thoái cao của Hoa Kỳ.
Trong bối cảnh này, Goldman đã nhắc lại quan điểm lạc quan về vàng, duy trì kịch bản cơ sở ở mức 3.700 USD/ounce troy vào cuối năm và 4.000 USD vào giữa năm 2026.
Trong trường hợp xảy ra suy thoái do chính sách của Hoa Kỳ, các nhà chiến lược thấy tiềm năng giá vàng có thể vượt quá kịch bản cơ sở lạc quan của họ. Ngân hàng ước tính vàng có thể đạt 3.880 USD vào cuối năm nếu dòng vốn vào ETF tăng tốc, và trong kịch bản cực đoan, giá có thể tăng lên 4.500 USD/ounce troy vào cuối năm 2025.
"Chúng tôi tin rằng đây là thời điểm tham gia hấp dẫn cho việc đầu tư vàng dài hạn," các nhà chiến lược cho biết, dẫn chứng vị thế đầu cơ nhẹ và tiềm năng tái thiết.
Mặc dù một thỏa thuận Ukraine-Nga có thể kích hoạt mức giảm ngắn hạn 3% do bán thuật toán, họ kỳ vọng những người nắm giữ dài hạn sẽ vượt qua biến động như vậy và xem bất kỳ sự sụt giảm nào như một cơ hội mua vào. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng những biến động ngắn hạn có thể khó khăn hơn đối với các nhà đầu tư chiến thuật hoặc đòn bẩy.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.