Theo Barani Krishnan
Investing.com - Một năm trước, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman đã than phiền rằng “các yếu tố tâm lý” và “kỳ vọng cực kỳ tiêu cực” đang cản trở thị trường dầu mặc dù “tác động rất hạn chế đến nhu cầu dầu toàn cầu”. Nhưng trong tuần này, chính Bộ trưởng Dầu mỏ Ả Rập Xê Út đã cố gắng hạn chế kỳ vọng của thị trường đối với dầu.
Khi được hỏi tại sao ông lại từ chối việc vương quốc của mình và 22 quốc gia khác trong OPEC + bắt tay vào việc tăng sản lượng từ tháng 4, Abdulaziz chỉ ra những biện pháp hạn chế chống Covid-19 ở Milan của Ý đã dẫn đến cơn ác mộng về một đại dịch đã xóa sổ 1/5 toàn cầu. Trong khi thế giới đang bùng nổ với niềm lạc quan về sự phục hồi của mọi thứ, thì vị hoàng tử, đặc biệt đề cập đến nhu cầu dầu mỏ, nói: “Tôi sẽ tin điều đó khi tôi nhìn thấy nó”.
Bất chấp đợt phục hồi mới nhất của dầu thô, sự do dự của Bộ trưởng Dầu mỏ Ả Rập Xê Út trong việc tăng sản lượng là điều đáng chú ý. Nhu cầu nhiên liệu phục hồi trên toàn cầu đã trở nên trầm lắng mặc dù 10 tháng OPEC + cắt giảm đã hút hết lượng dầu dư thừa từ một năm trước và đưa hàng tồn kho của các nước OECD về mức mà ngành công nghiệp gọi là "bình thường" 5 năm.
Dự báo nội bộ của OPEC - 13 thành viên Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ do Ả Rập Xê-út đứng đầu - là thị trường dầu có thể hấp thụ thêm 1,4 triệu thùng mỗi ngày.
Tuy nhiên, Abdulaziz đã chọn khả năng sự thận trọng của ông là sai lầm. Nếu chúng ta chú ý đến lời cảnh báo của Bộ trưởng trước đây đối với những người kì vọng giá giảm vào sáu tháng trước, chúng ta cũng nên chú ý đến nỗi sợ hãi của ông ấy về nhu cầu.
Nhưng các quỹ đầu cơ và các nhà đầu cơ thị trường khác không thích nghe những lời khuyên trái ngược với quan điểm của họ. Và do đó, đà tăng giá dầu tiếp tục với tốc độ lớn như chúng ta đã thấy kể từ cuối tháng 10, tăng trung bình 5% một tuần trong 18 tuần qua.
Trong 25 năm quan sát thị trường dầu mỏ - hay đối với vấn đề đó, bất kỳ thị trường nào - tôi nhận ra một điều: các nhà đầu cơ không bao giờ có thể có đủ điều tốt. Một khi họ bắt đầu hoạt động, họ sẽ không dừng lại, cho đến khi họ phá hủy những gì họ đang làm, hoặc chính bản thân họ hoặc cả hai.
Vấn đề là, dầu mỏ, không giống như bất kỳ tài sản nào khác, có tác động lớn đối với nền kinh tế toàn cầu, là nguồn tài nguyên thực sự tạo ra sức mạnh và chuyển động thế giới. Có những hậu quả nghiêm trọng do giá dầu thô quá cao hoặc quá thấp, và lịch sử đầy rẫy những giai đoạn phải chịu đựng của cả hai điều này.
Tác động đối với dầu mỏ từ Cuộc cấm vận Ả Rập năm 1973 và cuộc chiến tranh Iraq năm 1990 đã được ghi nhận rõ ràng. Đối với bối cảnh thời hiện đại - và bao gồm sự xuất hiện của các nhà quản lý quỹ trong lĩnh vực hàng hóa - chúng ta hãy nhìn vào những năm 2000.
Chúng ta đã thấy mức giá 147 USD/thùng đã giúp kích hoạt cuộc khủng hoảng tài chính như thế nào. Trong những năm sau đó, dầu thô cố định ở mức 100 USD / thùng trở lên đã giúp tạo ra cuộc cách mạng đá phiến (một số người gọi nó là con quái vật) đưa thị trường giảm xuống 25 USD vào năm 2016. Chúng ta cũng đã chứng kiến mức điên rồ là âm 40 USD mỗi thùng ở đỉnh cao của Covid -19 và gây ra thiệt hại đối với ngành sản xuất dầu đá phiến và ngành sản xuất dầu của Hoa Kỳ nói chung kể từ đó.
Bây giờ, chỉ trong hơn bốn tháng, chúng ta đã chứng kiến mức tăng 85% trong một nền kinh tế hầu như chưa thoát khỏi đại dịch. Với mức giá mà chúng ta đang có, một số ngân hàng ở Phố Wall đang rỉ tai nhau về một mức giá ba chữ số. Tuy nhiên, vấn đề thực sự là giá nhiên liệu.
Ở mức trên 3 USD / gallon - mà giá xăng Mỹ đang nhích dần tới - nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào tình trạng giống như lạm phát đình trệ, nơi áp lực giá tăng nhanh hơn GDP và việc làm. Giá dầu cao đã từng làm điều đó trước đây, và nó có thể làm điều đó một lần nữa.
Việc làm là người đầu tiên trải qua thời kỳ suy thoái và thường là người cuối cùng quay trở lại sự phục hồi (những năm Obama là bằng chứng). Tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ trong tháng Hai vượt quá kỳ vọng. Mặc dù vậy, tỷ lệ thất nghiệp hầu như không thay đổi, vẫn ở mức 6,2%.
Kế hoạch cứu trợ trị giá 1,9 nghìn tỷ Đô la của Tổng thống Joe Biden được thông qua vào thứ Bảy có thể là liều thuốc tiên để phục hồi. Nhưng ngay cả khi kích thích đó có vẻ sắp xảy ra vào đầu tuần này, Cục Dự trữ Liên bang cho biết đất nước khó có thể đạt được lượng việc làm tối đa trong năm nay. Đây là lý do tại sao Abdulaziz đúng khi quan tâm đến nhu cầu dầu mỏ.
Tuy nhiên, Bộ trưởng Dầu mỏ Ả Rập Xê Út cũng duy trì một mức độ tự phụ của mình khi ông dự đoán trong tuần này rằng dầu đá phiến có thể không bao giờ là vấn đề đối với OPEC nữa.
Thoạt nhìn, ông ta có vẻ đúng. Sản lượng dầu đá phiến giảm 1/3 so với mức cao kỷ lục năm 2020 và các giàn khoan tích cực khai thác dầu đã tăng dưới 50 trong năm nay. Các giàn khoan hiện đang ở mức 310 so với mức cao nhất tháng 3 năm 2020 là 683. Nhưng các giàn khoan cũng đã tăng trở lại từ mức thấp nhất của tháng 8 là 172. Abdulaziz đang đặt cược có tính toán rằng các giàn khoan của Mỹ sẽ muốn kiếm lợi nhuận với sản lượng thấp hơn và sẽ không làm đầy thị trường như trước đây.
Như Bloomberg đã lưu ý, Ả Rập Saudi thường đánh giá thấp dầu đá phiến, ngành đã sản xuất nhiều hơn dự kiến từ năm này qua năm khác. Từ mức thấp dưới 7 triệu thùng / ngày vào năm 2007, tổng sản lượng xăng dầu của Mỹ đã tăng hơn gấp đôi lên mức kỷ lục gần 18 triệu thùng / ngày vào đầu năm 2020, buộc OPEC phải nhường thị phần.
Ngoài ra, quá nhiều thứ đang được tạo ra từ chương trình nghị sự về năng lượng xanh của Biden. Đúng như vậy, tổng thống đã đóng băng dự án đường ống Keystone vào ngày đầu tiên nắm quyền (một quyết định mà tôi không đồng ý). Tuy nhiên, ông đã không cấm hoàn toàn việc khai thác dầu bằng fracking - trái ngược với dự đoán của nhiều người.
Những gì Biden đã làm phần lớn là đóng băng các hợp đồng thuê mới để khai thác trên các vùng đất công và vùng biển xa bờ. Theo dữ liệu liên bang, chỉ 5% dầu thô của Hoa Kỳ được sản xuất từ các giếng ở những vùng lãnh thổ này. Trong khi đó, việc khai thác trên tất cả các khu đất tư nhân vẫn tiếp tục mà không có trở ngại nào. Khoan hay không khoan phụ thuộc vào kinh tế nhiều hơn là chính trị. Dầu thô ở mức trên 65 USD có thể mang lại nhiều lợi nhuận cho đá phiến hơn mức mà Bộ trưởng Ả Rập Xê Út và những người đầu cơ giá dầu nghĩ.
Về mặt kim loại quý, vàng đang giảm. Giá vàng tương lai giảm tuần thứ ba liên tiếp sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong tháng Tư. Ở mức khoảng 1.700 Đô la, kim loại màu vàng giảm 10% trong năm và giảm 19% so với mức cao kỷ lục của tháng 8 là gần 2.090 Đô la.
Sự sụt giảm của vàng trong tuần này được thúc đẩy bởi hiện tượng tương tự trong hai tuần qua - lợi tức trái phiếu và đồng Đô la tăng mạnh.
Lợi tức và đồng bạc xanh tăng mạnh trong tuần này sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương không có khả năng đẩy mạnh mua trái phiếu để xoa dịu lo ngại lạm phát tăng đột ngột từ một nền kinh tế Mỹ ngày càng trở nên bất ổn sau Covid-19.
Trong khi bản thân vàng đã được chào hàng và sử dụng như một hàng rào chống lại lạm phát trong nhiều thập kỷ, vị thế đó đã bị giảm trong nhiều tháng. Vẫn còn phải xem liệu dự luật kích thích của Biden có mang lại cho nó mức tăng đáng có trong tuần tới hay không.
Đánh giá thị trường dầu
WTI được giao dịch tại New York, tiêu chuẩn cho dầu thô của Hoa Kỳ, đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 66,26 Đô la vào thứ Sáu. Nó đã chính thức chốt phiên ở mức 66,09 Đô la, tăng 2,26 Đô la, hay 3,5% trong ngày. Trong tuần, WTI đã tăng gần 7,5%. Nó cũng đạt mức cao nhất trong 13 tháng là 66,40 Đô la.
Dầu Brent giao dịch tại London, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, đã giao dịch cuối cùng là 69,54 USD / thùng vào thứ Sáu. Nó chính thức thanh toán phiên ở mức 69,36 Đô la, tăng 2,62 Đô la, hay 4% trong ngày. Trong tuần, nó đã tăng gần 5% và cũng đạt mức cao nhất trong 13 tháng là 69,57 Đô la.
Giá xăng RBOB kỳ hạn được giao dịch tại New York đã có giao dịch cuối cùng ở mức 2,075 USD / thùng vào thứ Sáu. Trước đó, nó đã thanh toán ở mức 2,065 USD mỗi gallon, kết thúc tuần đầu tiên trên lãnh thổ 1 USD/gallon kể từ khi chốt ở mức 2,047 USD cho tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 5 năm 2019. Trong tuần, xăng RBOB đã tăng 10%, tăng gần 47% so với đầu năm.
Lịch năng lượng tuần từ 01/03 đến 05/03
Thứ Hai, ngày 08 tháng 3
Dữ liệu tồn kho Cushing
Thứ Ba, ngày 09 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của Viện dầu khí Mỹ (API) về các kho dự trữ dầu.
Thứ Tư, ngày 10 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ dầu thô
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ xăng
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho các sản phẩm chưng cất
Thứ Năm, ngày 11 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ khí đốt tự nhiên
Thứ Sáu, ngày 12 tháng 3
Cuộc khảo sát hàng tuần của Baker Hughes về số giàn khoan dầu
Đánh giá thị trường vàng
Vàng giao tháng 4 trên Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 1.698 Đô la vào thứ Sáu. Nó đã chính thức chốt phiên giao dịch tăng 1,10 Đô la, hoặc ít hơn 0,1%, ở mức 1.701,80 Đô la một ounce. Tuy nhiên, trong tuần, nó đã giảm 1,5%, kéo dài mức giảm của tuần trước là 2,7% và mức giảm của tuần trước là 2,5%. Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 1.684,05 Đô la - mức giá thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020 đối với hợp đồng vàng tương lai chuẩn.
Vàng giao ngay, phản ánh các giao dịch theo thời gian thực bằng vàng miếng, được thanh toán ở mức 1.699,92 USD, tăng 2,49 USD hay 0,2%. Trong tuần, nó đã mất 1,9%, kéo dài mức giảm của tuần trước là 2,7% và mức giảm của tuần trước nữa là 2,3%.