Trong bối cảnh các chỉ số thị trường cho thấy nhu cầu suy thoái, Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo giá dầu thô Brent cho các quý tới. Thị trường dầu mỏ toàn cầu đang trải qua sự suy giảm nhu cầu gợi nhớ đến các cuộc suy thoái kinh tế trước đây. Hôm thứ Sáu, giá dầu thô Brent giao sau đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 12/2021, ở mức 71,06 USD/thùng và được giao dịch quanh mức 71,74 USD/thùng trong giờ giao dịch buổi sáng.
Morgan Stanley quan sát thấy rằng tồn kho nhiên liệu tăng, biên lợi nhuận lọc dầu giảm và chênh lệch thu hẹp giữa giá dầu hiện tại và tương lai tương tự như các mô hình được thấy trong các giai đoạn bất ổn kinh tế trước đây, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 và đợt bùng phát COVID-19 ban đầu vào năm 2020. Ngân hàng cũng so sánh với các giai đoạn không suy thoái đặc trưng bởi nhu cầu yếu và nguồn cung tăng, như năm 2013 và đầu những năm 1990.
Ngân hàng đã khám phá liệu giá dầu có thể là tiền thân của suy thoái hay không nhưng kết luận rằng còn quá sớm để đưa ra quyết định như vậy. Tuy nhiên, thị trường dường như đang tính đến sự suy giảm đáng kể trong trạng thái cân bằng cung và cầu.
Morgan Stanley dự đoán rằng thị trường dầu mỏ sẽ vẫn thắt chặt trong quý III, tiếp cận sự cân bằng trong quý IV và thặng dư khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2025.
Do đó, ngân hàng đã giảm dự báo giá dầu Brent cho quý IV/2024 xuống còn 75 USD từ 80 USD, hiện dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2025. Trước đó, Morgan Stanley đã dự kiến giá dầu Brent sẽ đạt trung bình 78 USD trong quý I/2025, với mức giảm dần xuống còn 75 USD vào cuối năm.
Đối với dầu thô West Texas Intermediate (WTI), kỳ vọng giá của ngân hàng được đặt ở mức 70 USD/thùng cho đến quý IV/2025.
Bất chấp những điều chỉnh này, Morgan Stanley nhấn mạnh vai trò của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh, được gọi là OPEC +, trong việc ổn định thị trường. OPEC+ đã thể hiện cam kết của mình bằng cách hoãn tăng sản lượng theo kế hoạch đã được lên kế hoạch vào tháng 10.
Trong khi thừa nhận rằng sản lượng OPEC tăng là một yếu tố quan trọng cho thặng dư dự kiến vào năm 2025, Morgan Stanley bày tỏ thận trọng chống lại việc sử dụng điều này như một lý do duy nhất cho sự sụt giảm gần đây của giá dầu. Ngân hàng cho rằng thị trường có thể bị bán quá mức một chút trong ngắn hạn và, trừ khi nhu cầu giảm thêm, giá Brent có thể sẽ dao động quanh mức giữa những năm 70.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.