Theo Barani Krishnan
Investing.com – Các đại biểu của liên minh 23 quốc gia gồm các nhà sản xuất dầu có tên là OPEC+ sẽ tham gia cuộc họp Zoom (NASDAQ:ZM) tổ chức ít nhất hai tháng một lần.
Cuộc họp thường dẫn đến những điều đã được lên kế hoạch bởi Ả Rập Xê Út và Nga, những người điều hành nhóm. Cuộc họp vào ngày 1 tháng 2 cũng được cho là sẽ kết thúc không có gì mới, với khả năng nhóm sẽ quyết định duy trì các mục tiêu sản xuất đã được thống nhất vào tháng 12.
Hãy hỏi bất kỳ đại biểu nào của OPEC+ xem liên minh sản xuất dầu này mong muốn đạt được điều gì và bạn có thể sẽ nghe thấy từ “cân bằng” xuất hiện ít nhất một lần.
Trên thực tế, có ba mục tiêu đã được công bố cho Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) gồm 13 thành viên do Ả-rập Xê-út đứng đầu, và thêm Nga và 9 nhà sản xuất dầu khác vào năm 2015 để thành lập OPEC+.
Ba mục tiêu là phối hợp và thống nhất các chính sách dầu mỏ của các nước sản xuất khác nhau để đạt được “giá hợp lý và ổn định”; duy trì “nguồn cung hiệu quả, kinh tế và thường xuyên” cho các nước tiêu thụ; và làm việc để mang lại cho các nhà đầu tư trong ngành một khoản lãi hợp lý.
Nhưng trong các cuộc phỏng vấn trên phương tiện truyền thông, người phát ngôn của OPEC thường kết hợp ba lý tưởng đó thành một mục tiêu theo đuổi gọi là “sự cân bằng”. Đối với họ, thị trường được coi là “cân bằng” khi dầu thô được giao dịch ở mức 100 đô la một thùng trở lên, hoặc ít nhất là trên 90 đô la (vào thứ Sáu, dầu thô của Mỹ ổn định ở mức dưới 80 đô la trong khi dầu Brent chững lại ở mức dưới 87 đô la). Nếu một ngày nào đó giá dầu lên tới 200 đô la, chúng ta có thể cho rằng nó thậm chí sẽ “cân bằng hơn” trong mắt OPEC.
Điều này là do, trong sáu thập kỷ tồn tại của OPEC, các nhà sản xuất dầu đã tập trung vào một thứ và một thứ duy nhất: Giá cao hơn. Trên thực tế, nguồn cung kinh tế cho người tiêu dùng - một trong những mục tiêu đã nêu của OPEC - là không thể, bởi vì những gì là kinh tế đối với người tiêu dùng đơn giản là không dành cho nhà sản xuất.
Theo quan điểm của OPEC, người tiêu dùng muốn mức giá thấp nhất có thể khiến các công ty dầu mỏ phá sản và không đầu tư vào sản xuất trong tương lai (những người phản đối điều này nên nghĩ đến mức âm 40 đô la một thùng mà dầu thô của Mỹ phải chịu, trong thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch). Mặt khác, các công ty dầu mỏ hiện đang công bố lợi nhuận kỷ lục. Nhưng họ vẫn không đầu tư vào sản xuất, thay vào đó, họ viện dẫn các chính sách không thân thiện của chính phủ.
Vì vậy, chúng ta đang ở đây, bị mắc kẹt trong định nghĩa về mức giá cân bằng cho dầu thô.
Với việc tuần vừa kết thúc là một tuần đáng thất vọng đối với những người đầu cơ dầu muốn đưa thị trường vào một quỹ đạo cao hơn sau một khởi đầu ảm đạm trong năm, hy vọng giá sẽ tăng trở lại với kì vọng OPEC+ có thể làm điều gì đó trong tuần tới để “cân bằng” thị trường .
Trên thực tế, OPEC+ đang gặp khó khăn trong việc cân bằng thị trường - không phải từ áp lực bên ngoài mà từ bên trong.
Kể từ đầu tháng 12, Saudis đã phải đối mặt với một vấn đề đau đầu mới - mức trần giá dầu của G7 đối với dầu của Nga - đã tạo ra tất cả các loại phản ứng không mong muốn ở đồng minh thân cận nhất của họ, Moscow.
Mức trần 60 đô la cho mỗi thùng dầu Urals của Nga, giảm ít nhất 27 đô la một thùng so với giá dầu Brent chuẩn toàn cầu. Trên thị trường thực tế, người Nga đang bán Urals thậm chí còn rẻ hơn, thấp hơn 30 đô la hoặc hơn so với dầu Brent, đặc biệt là cho người mua Ấn Độ, các nguồn tin thương mại cho biết.
Và bởi vì họ đang nhận được ít tiền hơn cho dầu của mình, nên những ngày này, người Nga cũng đang vận chuyển nhiều thùng hơn so với mong muốn của người Ả Rập Saudi. Và những thùng dầu đó chủ yếu đến hai điểm đến - Ấn Độ và Trung Quốc, hai quốc gia duy nhất mà Hoa Kỳ cho phép mua dầu của Nga bị trừng phạt mà không có câu hỏi nào. Việc gia tăng xuất khẩu từ Nga không chỉ làm đảo lộn mục tiêu thắt chặt sản xuất của OPEC+ mà còn gây tổn hại cho Saudis vì Ấn Độ và Trung Quốc cũng là những thị trường lớn nhất ở châu Á của công ty dầu mỏ nhà nước Saudi Aramco của Riyadh (TADAWUL:2222) .
Ấn Độ đã mua trung bình 1,2 triệu thùng dầu Urals của Nga mỗi ngày trong tháng 12, gấp 33 lần so với một năm trước đó và nhiều hơn 29% so với tháng 11. Mức chiết khấu cho Urals tại các cảng phía tây của Nga để bán cho Ấn Độ theo một số thỏa thuận đã tăng lên 32-35 USD/thùng khi không bao gồm cước vận chuyển, theo báo cáo của Reuters từ ngày 14 tháng 12.
Người Ấn Độ thậm chí đã xuất khẩu nhiên liệu được sản xuất từ dầu thô của Nga sang New York thông qua vận chuyển trên biển, bất chấp lệnh trừng phạt của Mỹ cấm nhập khẩu các sản phẩm năng lượng có nguồn gốc từ Nga, bao gồm nhiên liệu tinh chế, sản phẩm chưng cất, dầu thô, than và khí đốt.
Một báo cáo khác của Reuters cho biết Trung Quốc đã trả mức chiết khấu sâu nhất trong nhiều tháng cho dầu thô ESPO của Nga vào tháng 12, trong bối cảnh nhu cầu yếu và lợi nhuận lọc dầu kém. ESPO là một loại được xuất khẩu từ cảng Kozmino ở Viễn Đông của Nga và các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc là khách hàng chủ yếu của loại dầu này.
Ít nhất một lô hàng ESPO giao hàng vào đầu tháng 12 đã được bán cho một nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc với mức chiết khấu 6 USD/thùng so với giá dầu Brent tháng 2 trên cơ sở giao hàng tận nơi (DES), Reuters cho biết, trích dẫn bốn thương nhân biết về vấn đề này.
Nếu điều đó vẫn chưa đủ, thì một báo cáo khác của Reuters từ thứ Sáu cho biết lượng dầu của Nga từ các cảng Baltic của nước này dự kiến sẽ tăng 50% trong tháng 1 so với mức của tháng 12. Nga đã bốc 4,7 triệu tấn Urals và KEBCO từ các cảng Baltic vào tháng 12. Báo cáo cho biết, sự gia tăng trong tháng Giêng diễn ra khi người bán cố gắng đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ ở châu Á và hưởng lợi từ việc giá năng lượng toàn cầu tăng, đây đã trở thành lý do lớn nhất khiến giá dầu thô giảm vào thứ Sáu.
Về phần mình, Saudis đã giảm giá dầu thô Arab Light của riêng họ sang châu Á để cố gắng duy trì tính cạnh tranh trong bối cảnh Nga cắt giảm giá không thương tiếc - những người được cho là đồng minh thân cận nhất của họ trong OPEC+.
Riyadh cũng đang cố gắng nói chuyện với Moscow, với Ngoại trưởng Ả Rập Xê Út Faisal bin Farhan Al-Saud nói với một cuộc phỏng vấn của Bloomberg gần đây rằng vương quốc này “đang cam kết với Nga về việc giữ giá dầu tương đối ổn định”.
“Chúng tôi có mối quan hệ đối tác rất quan trọng với Nga trong OPEC+… điều đó đã mang lại sự ổn định [cho] thị trường dầu mỏ… chúng tôi sẽ hợp tác với Nga về vấn đề đó,” Al-Saud nói.
Nhưng vào cùng ngày mà bộ trưởng Ả Rập Saudi phát biểu, cách đó khoảng 2.600 dặm ở Ashgabat, thủ đô của Turkmenistan, Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak đã nói với hãng thông tấn nhà nước Tass rằng Moscow “không thảo luận với OPEC+ về khả năng cắt giảm sản lượng dầu mỏ của mình”.
Novak đang trả lời câu hỏi về việc liệu Điện Kremlin có giảm sản lượng dầu để có mức giá cao hơn đối với dầu thô Urals hay không vì mức giới hạn 60 USD/thùng của G7 cho phép người mua đánh giá thấp sản phẩm của Nga so với các tiêu chuẩn dầu thô đối thủ như Brent của Anh, WTI của Mỹ hay Arab Light và Dubai Light.
"Không, chúng tôi không thảo luận về những vấn đề như vậy," Novak nói.
Về cơ bản, nó cho thấy hai quốc gia có những ý tưởng khác nhau về những gì họ cần làm vào thời điểm này: Người Nga cần bán càng nhiều dầu càng tốt và với bất kỳ giá nào họ có thể. Saudis muốn giữ cho Arab Light cạnh tranh với Urals nhưng không làm tràn ngập thị trường; do đó họ có kế hoạch chuyển đổi mục tiêu sản xuất trong tháng 12.
G7 sẽ có thêm hai mức trần giá bắt đầu có hiệu lực vào ngày 5 tháng 2 đối với các sản phẩm dầu tinh chế từ Nga. Không ai biết chúng sẽ ảnh hưởng đến điện Kremlin như thế nào.
Tuy nhiên, Riyadh nhận thức được rằng nếu không tìm ra cách giải quyết cho những giới hạn này, thì chúng có thể phá hoại sự hài hòa như trong truyện cổ tích trong OPEC+ vốn đã che đậy về bản chất thực sự của nó - một nhóm các quốc gia có tình hình tài chính trái ngược nhau và nhu cầu buộc phải tuân thủ Saudis và Nga, chỉ với lời hứa về sự ổn định giá cả.
Nếu sự ổn định đó bị lung lay vì bất kỳ lý do gì, những người trong liên minh có thể thấy rất ít lý do để không quay trở lại những ngày xưa khi mỗi quốc gia tự lo cho mình - điều mà người Nga đã làm một ví dụ tuyệt vời.
Dầu: Đánh giá thị trường
Dầu thô WTI, được giao dịch tại New York cho giao tháng 3 đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 79,38 USD/thùng, sau khi chốt giao dịch hôm thứ Sáu giảm 1,33 USD, tương đương 1,6%, ở mức 79,68 USD.
Trong tuần, WTI đã giảm 2,5% sau khi tăng tổng cộng 11% trong hai tuần trước đó. Từ đầu tháng đến nay, chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ đã giảm 1%.
Dầu thô Brent được giao dịch tại Luân Đôn với giá giao hàng tháng 3 đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 86,33 đô la sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, giảm 81 xu, tương đương gần 1%, ở mức 86,66 đô la.
Dầu Brent giảm 1,1% trong tuần sau khi tăng gần 12% trong hai tuần trước đó. Từ tháng 1 đến nay, chuẩn dầu thô toàn cầu tăng chưa đến 1%.
Dầu: Triển vọng giá
Nhà phân tích biểu đồ kỹ thuật Sunil Kumar Dixit cho biết, nếu WTI không xuất hiện như kịch bản mà OPEC+ đưa ra tại cuộc họp ngày 1 tháng 2, thì tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ có thể giảm mạnh xuống mức thấp gần đây dưới 76 USD/thùng.
Dixit, chiến lược gia trưởng kỹ thuật tại SKCharting.com, cho biết: “Trong trường hợp phá vỡ mạnh dưới 79,10 USD và 78,60 USD, mức giảm tiếp theo của WTI sẽ là 77,76 USD và điều này có thể được theo sau bởi các mức thậm chí thấp hơn là 76,78 USD và 75,65 USD”.
Mặc dù có nhiều nỗ lực để phá vỡ bền vững ngưỡng $82,60, Dixit lưu ý rằng WTI đã đóng cửa tuần này trong tâm trạng tương đối giảm ở mức $79,68.
Ông nói thêm: “Động lượng dường như bị mắc kẹt trong phạm vi $4 là $82,60-$78,60, cần phải phá vỡ để có hướng tiếp theo.
Dixit cho biết một đột phá quyết định trên $82,60 sẽ mở đường cho chặng tiếp theo của WTI cao hơn tới $83,88. Điều đó có thể được theo sau bởi $84,70.
Khí đốt tự nhiên: Đánh giá Thị trường
Hợp đồng khí đốt kỳ hạn tháng 3 trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 2,856 USD mỗi mmBtu, hay một triệu đơn vị nhiệt của Anh vào thứ Sáu.
Nó kết thúc ngày ở mức 2,849 đô la - giảm 10% so với một tuần trước nhưng hầu như không thay đổi so với giá đóng cửa hôm thứ Năm.
Khí giá tương lai đã mất 57% giá trị trong hơn 6 tuần qua sau khi mùa đông năm 2022/23 bắt đầu ấm áp bất thường dẫn đến nhu cầu về dầu sưởi sụt giảm.
Trước khi giảm xuống mức 2 đô la trong tuần này, khí đốt đã đạt mức cao nhất trong 14 năm là 10 đô la/mmBtu vào tháng 8 và thậm chí được giao dịch ở mức cao tới 7 đô la vào tháng 12.
Khí đốt tự nhiên: Triển vọng giá
Dixit lưu ý rằng những nỗ lực bán tháo không mệt mỏi tiếp tục diễn ra đối với khí đốt tự nhiên trong tuần thứ bảy liên tiếp, đẩy giá xuống còn 2,747 USD/mmBtu, chưa có bất kỳ dấu hiệu dừng lại.
Dixit cho biết: “Các chỉ số ngẫu nhiên và RSI trên biểu đồ hàng tuần đã đạt đến các điều kiện bán quá mức đòi hỏi sự phục hồi từ mức thấp hiện tại hoặc thấp hơn một chút, ở mức 2,60 đô la và 2,35 đô la”.
Mặt khác, các điều kiện bán quá mức đòi hỏi sự phục hồi ngắn hạn đối với vùng kháng cự $3,00 và $3,30, sau đó là các đỉnh $3,50 và $3,70, ông nói thêm.
Vàng: Đánh giá thị trường
Giá vàng giao tháng 2 trên sàn Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 1.928 đô la vào thứ Sáu sau khi chốt phiên ở mức 1929,40 đô la, chỉ giảm 60 cent.
Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với giá tương lai, ổn định ở mức 1.928,15 đô la - giảm 96 cent, hay 1%, trong ngày. Vàng giao ngay đạt đỉnh 1.949,29 USD vào thứ Năm trước khi đạt mức cao nhất trong ngày là 1.935,40 USD vào thứ Sáu.
Mức kháng cự 1.950 USD là phép thử quan trọng đối với khả năng mở rộng quy mô của vàng lên mức cao kỷ lục trên 2.000 USD/ounce mà vàng đã đạt được vào tháng 4 năm ngoái, gần như tái lập mức cao nhất mọi thời đại kể từ tháng 8 năm 2020. Kể từ đầu năm nay, cả hợp đồng tương lai và giao ngay vàng đã tăng hơn 5% mỗi loại.
Vàng: Triển vọng giá
Dixit cho biết, việc vàng giao ngay không ổn định trong tuần trên 1.932 USD, sau đó giảm xuống dưới 1.928 USD, làm tăng khả năng giảm giá hơn nữa.
Ông nói: “Chúng ta có thể xem lại mức thấp gần đây của vàng là 1.916 USD và mở rộng mức giảm xuống 1.912 USD, sau đó là 1.900 USD.
Dixit cho biết nếu lực bán tăng mạnh dưới mức 1.900 đô la, thì có thể chứng kiến sự sụt giảm thêm xuống còn 1.880 đô la và 1.870 đô la.
Nhưng nếu xu hướng tăng giá của vàng giao ngay vẫn còn nguyên vẹn, thì người mua có khả năng sẽ quay trở lại vùng hỗ trợ với dự đoán về một cú nhảy vọt nhắm mục tiêu tới $1965 và $1972, ông nói