UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Vào thứ Sáu, nhà phân tích Siddharth Parameswaran của JPMorgan đã điều chỉnh triển vọng cho Perpetual Ltd (PPT:AU) (OTC: PRPLF), hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và giảm pJPMorganget từ 24,00 AUD xuống 22,00 AUD. Việc hạ xếp hạng diễn ra sau kết quả tài chính nửa đầu năm 2025 của JPMorganl, không đáp ứng dự báo của JPMorgan.
Perpetual báo cáo lợi nhuận ròng sau thuế cơ bản (UNPAT) là 100,5 triệu đô la, thấp hơn 13,4% so với dự báo của JPMorgan (JPMF) là 116 triệu đô la. Sự thiếu hụt này chủ yếu là do doanh thu thiếu hụt 2,8% trong Quản lý tài sản, do tỷ suất lợi nhuận phí quản lý cơ bản yếu hơn do sự sụt giảm của JOHCM JPMorgander Management (FUM) có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Parameswaran cũng ghi nhận sự thiếu hụt doanh thu khiêm tốn trong các bộ phận Quản lý Tài sản và Ủy thác Doanh nghiệp Vĩnh viễn (PCT / WM), góp phần vào doanh thu tổng thể trên toàn tập đoàn là 2,5%.
Trong khi tổng chi phí phù hợp với dự báo của JPMorgan, khấu hao và khấu hao (D&A) cao hơn và chi phí lãi vay đã phủ nhận mức chi phí hoạt động 1,7%. Perpetual đã công bố một chiến lược mới cho tập đoàn, bao gồm giảm chi phí đáng kể và bán bộ phận Quản lý Tài sản để tài trợ cho các khoản đầu tư cần thiết. Tuy nhiên, lợi ích ròng của những thay đổi này hiện không chắc chắn vì việc tổ chức lại hơn nữa có thể dẫn đến tổn thất FUM bổ sung, có khả năng ảnh hưởng đến doanh thu và dẫn đến chi phí bị mắc kẹt.
Parameswaran cũng nhấn mạnh rằng tỷ lệ bánh răng của Perpetual, ở mức 32% trong nửa đầu năm 2025, vượt quá mục tiêu nội bộ của công ty là 30%. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi chi phí dưới dòng, bao gồm các chi phí liên quan đến chương trình KKR thất bại. Nhà phân tích bày tỏ lo ngại về khả năng tác động tài chính hơn nữa khi Perpetual tái cấu trúc hoạt động của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.