Ngân hàng bứt tốc kéo VN-Index lên 1,630 điểm
Vào thứ Hai, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Yadea (1585: HK), giảm xuống còn 14,90 đô la Hồng Kông so với mục tiêu trước đó là 15,20 đô la Hồng Kông, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi này theo sau kết quả tài chính sơ bộ của Yadea cho năm 2024, cho thấy thu nhập ròng giảm đáng kể.
Theo BofA Securities, thu nhập ròng sơ bộ của Yadea cho năm 2024 dự kiến sẽ từ 1,2 tỷ NDT đến 1,4 tỷ NDT, đánh dấu mức giảm 47-55% so với cùng kỳ năm ngoái. Hiệu suất này thấp hơn đáng kể so với ước tính ban đầu của BofA là 2 tỷ NDT và cũng không đạt được sự đồng thuận của thị trường. Nửa cuối năm 2024 đặc biệt khó khăn đối với công ty, với thu nhập ròng sơ bộ giảm mạnh 75-89% so với cùng kỳ năm ngoái hoặc 65-84% so với nửa nửa năm.
Nhà phân tích tại BofA Securities trước đó đã dự đoán khối lượng bán hàng sẽ yếu hơn trong nửa cuối năm 2024 do việc giảm hàng kênh trước khi chuyển đổi các tiêu chuẩn ngành, cũng như áp lực về giá bán trung bình (ASP) và lợi nhuận từ các ưu đãi bán hàng tăng lên và tỷ lệ sử dụng công suất thấp hơn. Tuy nhiên, sự suy giảm thực tế của ASP và tỷ suất lợi nhuận vượt quá mong đợi.
Điều này là do một số yếu tố bao gồm giảm giá và giảm giá đáng kể hơn cho các đại lý trong bối cảnh giảm hàng, đóng góp doanh số thấp hơn từ các sản phẩm dòng Guanneng do thiếu ra mắt mẫu xe mới, chi phí cố định trên mỗi xe cao hơn, đầu tư liên tục vào R&D và mở rộng ra nước ngoài và giảm trợ cấp của chính phủ so với năm 2023.
Cuộc đấu tranh tài chính của Yadea trong nửa cuối năm 2024 được kết hợp bởi một loạt thách thức. Chúng bao gồm các chiến lược giảm giá và giảm giá tích cực để quản lý mức tồn kho, hiệu suất kém của dòng Guanneng mà không giới thiệu các mẫu xe mới và tăng chi phí cố định cho mỗi chiếc xe như trợ cấp cho việc cải tạo cửa hàng.
Ngoài ra, công ty tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển các sản phẩm mới và mở rộng ra thị trường nước ngoài, điều này cũng ảnh hưởng đến thu nhập ròng của công ty. Việc giảm trợ cấp của chính phủ so với năm trước càng làm căng thẳng tình hình tài chính của Yadea.
Bất chấp kết quả tài chính thấp hơn dự kiến và giảm mục tiêu giá, BofA Securities vẫn tiếp tục nhìn thấy tiềm năng trong cổ phiếu của Yadea, bằng chứng là xếp hạng Mua được duy trì. Phân tích của công ty cho thấy trong khi Yadea hiện đang phải đối mặt với một giai đoạn khó khăn, vẫn có thể có cơ hội tăng trưởng và phục hồi trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.