VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào thứ Sáu, Susquehanna vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với cổ phiếu Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) nhưng đã hạ mục tiêu giá từ 275,00 USD xuống 225,00 USD. Các nhà phân tích của công ty cho biết gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến đã có kết quả hoạt động quý đầu tiên nhìn chung vững chắc, mặc dù họ lưu ý rằng hướng dẫn về thu nhập hoạt động của công ty thấp hơn kỳ vọng. Theo phân tích của InvestingPro, Amazon hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn một chút so với Giá trị Hợp lý, với tỷ lệ P/E là 33,69 phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường đối với công ty trị giá 2,02 nghìn tỷ USD này.
Trong phân tích của mình, Susquehanna nhấn mạnh doanh thu quý đầu tiên của Amazon đạt 156 tỷ USD, đánh dấu mức tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, không bao gồm tác động của tỷ giá ngoại hối. Mức tăng trưởng này giảm nhẹ so với quý trước nhưng vẫn cao hơn 2% so với ước tính của Susquehanna và phần lớn phù hợp với sự đồng thuận. Cụ thể, doanh thu cửa hàng trực tuyến tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng không bao gồm các yếu tố tỷ giá ngoại hối. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy CAGR doanh thu ấn tượng trong năm năm của Amazon là 18%, với doanh thu 638 tỷ USD trong 12 tháng qua. Muốn có thông tin sâu hơn? InvestingPro cung cấp hơn 10 mẹo độc quyền về hiệu suất tài chính của Amazon.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng số lượng đơn vị thanh toán đã tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù đây là sự giảm tốc so với quý thứ tư. Amazon Web Services (AWS) tiếp tục mở rộng, cho thấy mức tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, một lần nữa không bao gồm tác động của tỷ giá ngoại hối. Đây là sự giảm tốc nhẹ nhưng vẫn cao hơn 1% so với ước tính của Susquehanna. Về mặt địa lý, doanh thu Bắc Mỹ cao hơn một chút so với ước tính và sự đồng thuận, trong khi doanh thu quốc tế vượt quá ước tính của Susquehanna 3% và cao hơn 1% so với sự đồng thuận.
Doanh thu quảng cáo là một điểm mạnh khác của Amazon, tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái không bao gồm tác động của tỷ giá ngoại hối, cao hơn 5% so với ước tính của Susquehanna và cao hơn 1% so với sự đồng thuận. Công ty lưu ý sức mạnh rộng rãi của Amazon trong quảng cáo trên nhiều nền tảng khác nhau.
Mặc dù có những khía cạnh tích cực, các nhà phân tích nhận thấy rằng Thu nhập Hoạt động Phân khúc Hợp nhất (CSOI) theo GAAP là 18,4 tỷ USD bị ảnh hưởng bởi các khoản phí một lần liên quan đến lợi nhuận lịch sử và việc mua hàng tồn kho trước do dự đoán thuế quan. Khả năng sinh lời này vẫn cao hơn 15% so với ước tính của Susquehanna và cao hơn 5% so với sự đồng thuận. Khả năng sinh lời của AWS đáng chú ý là cao hơn dự kiến, trong khi khả năng sinh lời của Bắc Mỹ phù hợp với ước tính nhưng thấp hơn sự đồng thuận. Khả năng sinh lời quốc tế thấp hơn đáng kể so với ước tính của Susquehanna và thấp hơn một chút so với sự đồng thuận.
Susquehanna tái khẳng định quan điểm tích cực về Amazon, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty được thúc đẩy bởi các hoạt động kinh doanh mạnh mẽ về thương mại điện tử, đám mây/AI và quảng cáo. Các nhà phân tích tin rằng Amazon có vị thế tốt để xử lý bất kỳ tác động bất lợi nào từ thuế quan nhờ vào phạm vi sản phẩm đa dạng của mình. Phân tích của InvestingPro hỗ trợ triển vọng này, với Amazon duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TỐT" là 2,99 và EBITDA mạnh mẽ là 120,47 tỷ USD. Để có cái nhìn toàn diện về định giá, triển vọng tăng trưởng và sức khỏe tài chính của Amazon, hãy xem Báo cáo Nghiên cứu Pro độc quyền, có sẵn cùng với hơn 1.400 phân tích công ty chi tiết khác trên InvestingPro.
Trong các tin tức gần đây khác, Amazon đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên mạnh mẽ, với doanh thu vượt nhẹ so với kỳ vọng và thu nhập hoạt động ở mức cao của hướng dẫn. Tuy nhiên, công ty đã đưa ra triển vọng yếu hơn về thu nhập hoạt động quý hai, một phần do chi phí liên quan đến dự án vệ tinh Kuiper và các khoản trợ cấp bồi thường hàng năm. Amazon Web Services (AWS) cho thấy mức tăng trưởng doanh thu 17% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù không đáp ứng được kỳ vọng của một số nhà phân tích về sự tăng tốc. Biên lợi nhuận hoạt động của AWS vượt quá kỳ vọng, góp phần vào đánh giá tích cực của JMP Securities, đã nâng mục tiêu giá của Amazon lên 250 USD. Tuy nhiên, Evercore ISI đã hạ mục tiêu giá xuống 260 USD, trích dẫn những thành tựu và thách thức hỗn hợp trong báo cáo của Amazon. Stifel cũng giảm mục tiêu giá xuống 245 USD, lưu ý rằng biên lợi nhuận Bắc Mỹ ban đầu có vẻ yếu nhưng mạnh hơn khi điều chỉnh cho việc mua trước hàng tồn kho. Goldman Sachs duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu giá 220 USD, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Amazon. Mặc dù có những đánh giá hỗn hợp này, các nhà phân tích nhìn chung vẫn lạc quan về các sáng kiến chiến lược và vị thế thị trường của Amazon.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.