Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Năm, các nhà phân tích của Stifel đã điều chỉnh triển vọng của họ đối với Paychex (NASDAQ: PAYX), tăng mục tiêu giá từ 141,00 đô la lên 156,00 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Hiện đang giao dịch ở mức 150,19 đô la, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu được định giá quá cao một chút dựa trên tính toán Giá trị hợp lý của nó. Việc sửa đổi này theo sau kết quả quý tài chính thứ ba của Paychex, cho thấy doanh thu tăng 6%, không bao gồm Tín dụng thuế giữ chân nhân viên (ERTC) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 8%. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 71,8% và đã thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ với xếp hạng tổng thể "TỐT" từ đánh giá toàn diện của InvestingPro. Sự gia tăng EPS là do chi phí hoạt động chỉ tăng 1%, do đó củng cố tỷ suất lợi nhuận hàng năm lên 180 điểm cơ bản.
Bất chấp hiệu suất tích cực trong quý thứ ba, Paychex đã đưa ra hướng dẫn doanh thu quý IV có phần thận trọng, dao động quanh mức tăng 4,5%, với EPS dự kiến sẽ phù hợp với tốc độ tăng trưởng 8% trước đó. Dự báo doanh thu thấp hơn chủ yếu là do tăng trưởng chậm hơn trong phân khúc Tổ chức Nhà tuyển dụng Chuyên nghiệp (PEO), đặc biệt là liên quan đến sổ sách có rủi ro ở Florida, một vấn đề đã được đánh dấu trong quý trước. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận cao hơn do các biện pháp quản lý chi phí và điều chỉnh giá được dự đoán sẽ làm dịu tác động đến EPS.
Các quan sát kinh tế vĩ mô của Paychex vẫn phù hợp với các xu hướng được báo cáo, cho thấy sự giảm tốc trong tuyển dụng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB), đặc biệt là sự suy yếu được quan sát thấy ở California, một khu vực bị ảnh hưởng bởi các vụ cháy rừng gần đây. Các dự báo quý IV của công ty không bao gồm tác động của việc mua lại Oasis Outsourcing (PYCR), dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 4 và dự kiến sẽ có tác động trung lập đến EPS.
Nhìn xa hơn nữa, Paychex đã cập nhật dự báo về sức mạnh tổng hợp chi phí sau khi mua lại PYCR, hiện dự kiến sẽ đạt hơn 80 triệu đô la vào năm tài chính 2026, tăng so với ước tính trước đó là khoảng 80 triệu đô la. Tác động thu nhập từ việc mua lại cũng được dự đoán sẽ tăng nhẹ, một sự cải thiện nhẹ so với lập trường trung lập được mong đợi trước đó. Paychex ước tính rằng PYCR sẽ đóng góp khoảng 150 điểm cơ bản vào tốc độ tăng trưởng hữu cơ bản trước khi tăng trưởng doanh thu và thêm hơn 0,08 đô la vào tăng trưởng EPS hàng năm bắt đầu từ năm tài chính 2027.
Ban quản lý đã chỉ ra rằng các giả định doanh thu và lợi nhuận đồng thuận cho năm tài chính 2026, dự kiến doanh thu tăng 4,5% và mở rộng tỷ suất lợi nhuận 30 điểm cơ bản, là hợp lý đối với hoạt động kinh doanh cốt lõi, không bao gồm tác động của việc mua lại PYCR. Paychex được định vị là một cổ phiếu tăng trưởng phòng thủ vững chắc, dự kiến sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng EPS từ trung bình đến cao một con số ổn định trong hầu hết các điều kiện thị trường, đặc biệt là sau khi tích hợp PYCR. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức cao hơn 73% so với chỉ số S&P 500 có trọng số tương đương, cao hơn mức trung bình 5 năm giữa những năm 60.
Trong một tin tức gần đây khác, Paychex Inc. đã báo cáo thu nhập quý III cho năm tài chính 2025, vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,49 đô la so với dự báo là 1,48 đô la. Doanh thu của công ty phù hợp với dự đoán ở mức 1,51 tỷ đô la, phản ánh mức tăng 5% so với năm trước. Các nhà phân tích Citi đã phản ứng với những kết quả này bằng cách tăng mục tiêu giá của họ cho cổ phiếu Paychex từ 145 đô la lên 158 đô la, duy trì xếp hạng Trung lập. Sự điều chỉnh này theo sau khả năng giữ chân khách hàng mạnh mẽ và tăng trưởng đặt phòng tích cực của Paychex, với các doanh nghiệp vừa và nhỏ thua lỗ thấp hơn dự kiến. Việc mua lại Paycor sắp tới của công ty được dự đoán sẽ thúc đẩy doanh thu tăng 10-12% trong quý IV và dự kiến sẽ tăng EPS đã điều chỉnh trong năm tài chính 2026. Mô hình chiếu lệ chi tiết của Citi cho thấy mức tăng 7%-8%, dẫn đến EPS dự báo là 5,65 đô la cho năm tài chính 2026. Các nhà phân tích từ Citi cũng kỳ vọng sức mạnh tổng hợp doanh thu khiêm tốn bắt đầu từ năm tài chính 2026 và tăng lên 6%-7% vào năm tài chính 2030. Những phát triển này làm nổi bật định hướng chiến lược của Paychex và những lợi ích dự kiến từ các hoạt động mua lại của nó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.