Vào thứ Sáu, RBC Capital đã công bố 'Triển vọng Bất động sản Toàn cầu năm 2025', cung cấp phân tích toàn diện về lĩnh vực ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) ở Canada và Hoa Kỳ. Báo cáo cho thấy sự khác biệt về hiệu suất giữa REIT của Canada và Hoa Kỳ vào năm 2024, với chỉ số MSCI US REIT vượt xa đáng kể chỉ số S&P/TSX REIT. Thị trường Mỹ đã tăng 13% từ đầu năm đến nay (YTD) tính đến ngày 12 tháng 12 năm 2024, so với chỉ 1% của đối tác Canada.
Bất chấp hoạt động kém hiệu quả của REIT Canada so với thị trường Mỹ, RBC Capital coi lĩnh vực Canada ngày càng hấp dẫn do các đợt giảm giá gần đây. Ngược lại, định giá REIT của Mỹ dường như được mở rộng, đặc biệt là khi xem xét quỹ đạo của lợi suất trái phiếu và lãi suất. Báo cáo dự đoán REIT của Mỹ sẽ đạt được tổng lợi nhuận đi ngang đến một chút dương vào năm 2025, có khả năng đứng sau thị trường chứng khoán Mỹ rộng lớn hơn.
Triển vọng cho năm 2025 cho thấy các mức tăng trưởng khác nhau trên các phân ngành khác nhau. Nhà ở cho người cao tuổi Canada, chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ, cho thuê ròng của Hoa Kỳ và nhà ở sản xuất của Hoa Kỳ dự kiến sẽ có triển vọng tương đối mạnh mẽ hơn. Trong khi đó, các lĩnh vực như công nghiệp Canada, dân cư Canada và Mỹ, bán lẻ Canada và tự lưu trữ Canada được dự đoán sẽ phải đối mặt với mức tăng trưởng vừa phải hoặc trung lập. Các lĩnh vực như văn phòng Canada, kho tự lưu trữ của Mỹ và công nghiệp của Mỹ được tiếp cận thận trọng hơn.
Phân tích của RBC Capital cho thấy định giá REIT của Canada hấp dẫn hơn, giao dịch ở mức gấp 15 lần ước tính năm 2025 các quỹ được điều chỉnh từ hoạt động (AFFO), với tỷ lệ vốn hóa ngụ ý 7,1% và thấp hơn 19% so với giá trị tài sản ròng (NAV). Ngược lại, REIT của Mỹ giao dịch ở mức 17 lần AFFO ước tính năm 2025, với tỷ lệ giới hạn ngụ ý 6,4% và ở mức ngang giá NAV. Công ty lưu ý rằng lợi suất quỹ REIT của Mỹ từ hoạt động (FFO) so với chênh lệch lợi suất trái phiếu BBB thấp hơn mức trung bình 7 năm, cho thấy định giá chặt chẽ hơn.
RBC Capital đã tổng hợp một rổ REIT với xếp hạng 'Vượt trội' cho năm 2025. Lựa chọn này dựa trên các ưu tiên của ngành và cân nhắc định giá, bao gồm American Healthcare REIT (NYSE: AHR), Boardwalk REIT (TSX: BEI. Liên Hợp Quốc), Chartwell Retirement Residences (TSX: CSH. Liên Hợp Quốc), Dream Industrial (TSX: DIR. Liên Hợp Quốc), Essex Property Trust (NYSE:ESS), First Industrial (NYSE:FR), Gaming & Leisure (NASDAQ:GLPI), Healthpeak (NYSE:DOC) và Killam Apartment (TSX:KMP. Liên Hợp Quốc). Rổ này phản ánh sự tự tin của công ty vào những lựa chọn này trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Trong các tin tức gần đây khác, Gaming and Leisure Properties Inc. đã báo cáo hiệu suất quý III mạnh mẽ vào năm 2024, lên kế hoạch cho hoạt động phát triển gần 2 tỷ đô la cho năm tới. Tổng thu nhập từ bất động sản của công ty tăng do mua lại, trong khi chi phí hoạt động tăng do dự phòng tổn thất tín dụng.
JPMorgan đã thay đổi lập trường của mình đối với Gaming and Leisure Properties Inc., nâng xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập lên Tăng Tỷ Trọng và tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty lên 54,00 đô la.
Công ty nêu bật các lý do như tỷ suất cổ tức hấp dẫn của công ty, thang cuốn tiền thuê và các hoạt động mua bán và sáp nhập gần đây. Deutsche Bank cũng nâng cấp Gaming and Leisure từ Hold sang Buy, đặt mục tiêu giá mới là 54,00 USD.
Stifel đã nâng mục tiêu giá cho Gaming and Leisure lên 57,50 đô la, duy trì xếp hạng Mua. JMP Securities duy trì xếp hạng Market Outperform đối với công ty, duy trì mục tiêu giá 55,00 USD. Cơ sở tín dụng của công ty cũng được mở rộng, tăng cam kết quay vòng từ 1,75 tỷ USD lên 2,09 tỷ USD và kéo dài ngày đáo hạn đến ngày 2 tháng 12 năm 2028.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.