VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào hôm thứ Hai, Raymond James đã bắt đầu đưa ra đánh giá về Arhaus Inc (NASDAQ: ARHS) với xếp hạng Phù hợp thị trường. Chuyên gia phân tích của công ty nghiên cứu này đã đánh giá cao mô hình kinh doanh của công ty, bao gồm chất lượng sản phẩm, mức giá và kế hoạch mở rộng phòng trưng bày. Công ty cũng ghi nhận tiềm năng của Arhaus trong việc tăng thị phần trong lĩnh vực nội thất cao cấp tại Hoa Kỳ, nơi hiện tại công ty chỉ chiếm chưa đến 2% thị phần. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty đã tạo ra doanh thu 1,29 tỷ đô la trong mười hai tháng qua, với biên lợi nhuận gộp khá tốt là 45,5%. Phân tích toàn diện của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá hợp lý dựa trên mô hình Giá trị Hợp lý độc quyền của họ.
Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng của Arhaus bị hạn chế bởi một số yếu tố. Chuyên gia phân tích đã chỉ ra quỹ đạo phục hồi không chắc chắn của nhu cầu trong ngành nội thất Hoa Kỳ, bị ảnh hưởng bởi những bất ổn kinh tế như thuế quan, thị trường nhà ở trì trệ do lãi suất cao và áp lực chung đối với chi tiêu tùy ý. Ngoài ra, so với các đối thủ cạnh tranh, Arhaus phải đối mặt với những so sánh nhu cầu nhiều năm khó khăn hơn. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy bảy nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm kỳ vọng về thu nhập của họ, trong khi cổ phiếu đã trải qua biến động đáng kể với hệ số beta là 2,63. Khám phá thêm nhiều thông tin chi tiết và 6 ProTips bổ sung với gói đăng ký InvestingPro.
Báo cáo cũng lưu ý rằng mặc dù Arhaus đang trong quá trình mở rộng sự hiện diện của phòng trưng bày, nhưng cải thiện lợi nhuận của công ty có thể bị chậm lại do chi phí liên quan đến việc mở cửa này. Những chi phí này dự kiến sẽ không được cân bằng hoàn toàn bởi xu hướng nhu cầu, dự kiến sẽ đi ngang vào năm 2025.
Với những cân nhắc này, Raymond James đã đặt ra lập trường của mình đối với Arhaus, nhấn mạnh định giá hiện tại của công ty ở mức khoảng 8 lần EBITDA điều chỉnh ước tính năm 2025 của công ty và khoảng 23,5 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu ước tính cho năm 2025. Chuyên gia phân tích kết luận rằng cần có dấu hiệu rõ ràng hơn về sự cải thiện nhu cầu bền vững của ngành trước khi áp dụng triển vọng ngắn hạn tích cực hơn đối với cổ phiếu Arhaus.
Trong các tin tức gần đây khác, Arhaus Inc. đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên năm 2025, cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,0308 đô la, thấp hơn so với dự báo 0,0592 đô la. Doanh thu của công ty đạt 311 triệu đô la, hơi thấp hơn so với 314,83 triệu đô la dự kiến. Mặc dù có những thách thức này, các nhà phân tích của Stifel vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với Arhaus, mặc dù họ đã điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 10 đô la từ 11,50 đô la. Các nhà phân tích lưu ý rằng vị thế tiền mặt ròng mạnh mẽ của Arhaus là 218 triệu đô la hỗ trợ các khoản đầu tư đang diễn ra và định vị nó như một câu chuyện tăng trưởng hàng đầu trong lĩnh vực Bán lẻ Chuyên biệt.
Ngoài ra, Arhaus đã tiết lộ việc rời đi của Giám đốc Thương mại, bà Lisa Chi, và thông báo việc bầu bốn giám đốc tại Cuộc họp Thường niên của các Cổ đông. Các cổ đông cũng đã phê duyệt thù lao cho các giám đốc điều hành được đề cử của công ty và bổ nhiệm PricewaterhouseCoopers LLP làm kế toán độc lập cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Arhaus tiếp tục tập trung vào tăng trưởng, lên kế hoạch mở rộng dấu ấn phòng trưng bày với 12-15 dự án dự kiến cho năm 2025. Công ty kết thúc quý với 214 triệu đô la tiền mặt và không có nợ, nhấn mạnh sự ổn định tài chính của mình. Mặc dù không đạt được kỳ vọng về thu nhập, các nhà phân tích của Stifel vẫn tin tưởng vào quỹ đạo của Arhaus, cho rằng thị trường có thể không nhận ra đầy đủ tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.