Northland hạ mục tiêu Enphase Energy xuống 64 USD, duy trì Vượt Trội

Investing.com — Vào hôm thứ Tư, chuyên gia phân tích Northland, ông Gus Richard đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Enphase Energy (NASDAQ:ENPH), hạ xuống còn 64 USD từ mức 90 USD trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Vượt Trội cho cổ phiếu này. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 53,43 USD, giảm gần 53% trong năm qua, với các mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 36 USD đến 125 USD. Mục tiêu điều chỉnh này được đưa ra sau khi Enphase Energy công bố kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng của thị trường 0,05 USD và bao gồm việc điều chỉnh giảm dự báo. Ông Richard xác định nguyên nhân chính dẫn đến kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng là do biên lợi nhuận gộp giảm, nguyên nhân là do ghi nhận tín dụng thuế sản xuất thấp hơn và sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm.

Kết quả tài chính của Enphase Energy trong quý đầu tiên cho thấy thu nhập 0,68 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 356 triệu USD, không đạt được mức ước tính 0,70 USD trên mỗi cổ phiếu với 360 triệu USD, cũng như không đạt được dự báo chung 0,73 USD trên mỗi cổ phiếu với 361 triệu USD. Phân tích từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì tình hình tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 3,53, cho thấy khả năng thanh khoản vững chắc. Các Mẹo InvestingPro nhấn mạnh rằng mặc dù công ty hoạt động với mức nợ vừa phải, tài sản thanh khoản của họ vẫn vượt quá các nghĩa vụ ngắn hạn. Người đăng ký có thể truy cập thêm 13 ProTips độc quyền để có cái nhìn sâu sắc hơn. Cơ cấu doanh thu bao gồm 74% từ Hoa Kỳ và 26% từ quốc tế, với mức giảm đáng chú ý 13% theo quý về doanh thu tại Hoa Kỳ do tính mùa vụ và nhu cầu tiêu dùng trầm lắng. Điều này được bù đắp một phần bởi 54 triệu USD doanh thu safe harbor. Trong khi đó, doanh thu từ châu Âu đã tăng 7% so với quý trước, được thúc đẩy bởi việc vận chuyển pin Flex phase tại Đức.

Biên lợi nhuận gộp non-GAAP của công ty đạt 48,9%, giảm so với mức dự kiến 50,2%, và giảm 430 điểm cơ bản, chủ yếu do việc ghi nhận tín dụng thuế sản xuất 45x thấp hơn và sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm. Mặc dù có áp lực về biên lợi nhuận, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp lành mạnh ở mức 47,29% trong 12 tháng qua, với khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ được chứng minh bằng tỷ suất dòng tiền tự do là 7%. Để có phân tích toàn diện về các chỉ số tài chính và triển vọng tương lai của Enphase, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết, chỉ dành riêng cho người đăng ký. Tính đến cuối quý, Enphase Energy có 1,53 tỷ USD tiền mặt, giảm 186 triệu USD so với quý trước. Công ty báo cáo 48,4 triệu USD tiền mặt từ hoạt động kinh doanh và 38,8 triệu USD dòng tiền tự do (FCF). Enphase Energy cũng đã mua lại 100 triệu USD cổ phiếu của mình và hoàn trả 102 triệu USD nợ chuyển đổi đáo hạn vào ngày 1 tháng 3.

Tác động của thuế quan dự kiến sẽ đạt đỉnh điểm vào quý 3 năm 2025, với ảnh hưởng từ 6% đến 8% đối với biên lợi nhuận gộp, nhưng dự kiến sẽ được loại bỏ vào quý 2 năm 2026 khi công ty điều chỉnh lại chuỗi cung ứng để giảm thiểu các chi phí này. Pin là sản phẩm chịu ảnh hưởng chính bởi thuế quan, trong khi bộ biến tần ít bị ảnh hưởng hơn. Enphase Energy đang tích cực tìm nguồn cung cấp pin, cell pin và các linh kiện khác từ bên ngoài Trung Quốc. Để đối phó với thuế quan, công ty dự định sẽ hấp thụ phần lớn chi phí trong khi chuyển một phần nhỏ hơn cho khách hàng trong ngắn hạn, dự kiến tác động này sẽ chỉ kéo dài trong ba quý. Với hệ số beta là 1,94, cho thấy biến động cao hơn so với thị trường, các nhà đầu tư muốn hiểu đầy đủ tác động của những quyết định chiến lược này có thể truy cập các chỉ số định giá chi tiết và phân tích chuyên gia thông qua các công cụ và báo cáo nghiên cứu toàn diện của InvestingPro. Enphase Energy đang tăng giá pin phổ biến nhất tại Hoa Kỳ lên 7%, một động thái ít quyết liệt hơn so với mức tăng giá của các đối thủ cạnh tranh dao động từ 20% đến 45%. Ông Richard lưu ý rằng mặc dù chiến lược này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng có thể dẫn đến sự gia tăng thị phần trong dài hạn.

Trong các tin tức gần đây khác, Enphase Energy đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025, hơi thấp hơn so với dự báo của các nhà phân tích. Công ty ghi nhận thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,68 USD, thấp hơn một chút so với mức dự kiến 0,70 USD, và doanh thu 356,1 triệu USD, thấp hơn so với dự báo 357,75 triệu USD. Enphase đang đối mặt với những thách thức liên quan đến thuế quan dự kiến sẽ làm giảm biên lợi nhuận gộp từ 600 đến 800 điểm cơ bản trong quý 3. Barclays duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu 58 USD, thừa nhận những khó khăn từ thuế quan. Tương tự, Goldman Sachs giữ xếp hạng Mua với mục tiêu 77 USD, mặc dù lưu ý rằng lượng microinverter xuất xưởng thấp hơn kỳ vọng. Mặt khác, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng Enphase Energy xuống Giảm Tỷ Trọng và giảm mục tiêu giá từ 67 USD xuống 36 USD, viện dẫn việc tăng phơi nhiễm với thuế quan và các tác động tiêu cực tiềm ẩn từ Đạo luật Giảm Lạm phát. Enphase đang tích cực làm việc để giảm thiểu những tác động này bằng cách lên kế hoạch di dời chuỗi cung ứng pin ra khỏi Trung Quốc, nhằm mục đích quay trở lại mức biên lợi nhuận hiện tại vào quý 2 năm 2026.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.