Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu Salesforce

Vào thứ Tư, Morgan Stanley đã duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và mức giá mục tiêu 393,00 USD đối với cổ phiếu Salesforce.com (NYSE:CRM), hiện đang giao dịch ở mức 277,19 USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, các nhà phân tích duy trì sự đồng thuận tích cực với mức giá mục tiêu dao động từ 200 USD đến 442 USD, phản ánh niềm tin của thị trường vào công ty phần mềm nổi bật này. Nhà phân tích của công ty đã bình luận về việc Salesforce gần đây mua lại Informatica, lưu ý rằng mặc dù thương vụ này có thể không như kỳ vọng của thị trường, nhưng các điều khoản của nó được xem là thuận lợi. Salesforce đã thông báo thỏa thuận mua lại Informatica với giá trị vốn chủ sở hữu khoảng 8 tỷ USD, con số này thuận lợi hơn so với định giá 12 tỷ USD đã được đồn đoán trước đó. Với tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 77,19% và tình hình tài chính lành mạnh được InvestingPro đánh giá là "TỐT", Salesforce dường như đang ở vị thế thuận lợi để tích hợp thương vụ mua lại này.

Giá mua lại, khoảng 5 lần doanh số bán hàng trong 12 tháng tới (NTM) và 14 lần dòng tiền tự do (FCF) NTM, được xem là thuận lợi hơn so với đồn đoán năm ngoái về thương vụ với giá 7 lần doanh số bán hàng NTM và 22 lần FCF NTM. Nhà phân tích thừa nhận rằng tài sản dữ liệu truyền thống, chủ yếu tại chỗ của Informatica, có thể không phù hợp với kỳ vọng của các nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng của Salesforce. Tuy nhiên, khả năng mà Informatica mang lại trong quản lý dữ liệu, tích hợp, quản trị và bảo mật có thể nâng cao Data Cloud của Salesforce và hỗ trợ nền tảng Agentforce.

Mặc dù có những lo ngại tiềm ẩn về sự phù hợp chiến lược của Informatica và nguy cơ gây mất tập trung, Morgan Stanley chỉ ra rằng các điều khoản thỏa thuận là có lợi và thương vụ mua lại này dự kiến sẽ làm tăng biên lợi nhuận hoạt động, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và FCF của Salesforce trong năm tài chính 2028 (CY27), nhờ vào những hiệp lực chi phí đáng kể. Hơn nữa, cổ phiếu của Salesforce hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các công ty cùng ngành, khoảng 17 lần EV/CY26 FCF, trong khi nhóm Phần mềm vốn hóa lớn giao dịch ở mức khoảng 29 lần. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty thể hiện rõ qua doanh thu 37,9 tỷ USD trong 12 tháng qua và dòng tiền tự do mạnh mẽ đạt 12,4 tỷ USD.

Nhà phân tích cho rằng định giá chiết khấu của cổ phiếu Salesforce, cùng với bản chất tăng thêm của thương vụ Informatica, hạn chế rủi ro giảm giá. Mặc dù vẫn còn những tranh luận về giá trị chiến lược của thương vụ mua lại và khả năng gây mất tập trung, các điều khoản của thỏa thuận được xem như một giới hạn đối với việc hiện thực hóa những lo ngại tiêu cực. Theo phân tích của InvestingPro, Salesforce dường như đang được định giá thấp ở mức hiện tại, với thông tin chi tiết bổ sung có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, cung cấp phân tích chuyên sâu về cổ phiếu này và 1.400+ cổ phiếu hàng đầu khác của Mỹ.

Trong các tin tức gần đây khác, Salesforce đã thông báo ý định mua lại Informatica trong một thương vụ trị giá 8 tỷ USD, với các cổ đông của Informatica sẽ nhận được 25 USD tiền mặt cho mỗi cổ phiếu. Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ nâng cao nền tảng Data Cloud của Salesforce và được dự đoán sẽ làm tăng biên lợi nhuận nhờ vào hiệp lực chi phí. Các nhà phân tích từ Loop Capital duy trì xếp hạng Giữ đối với Salesforce với mục tiêu 300 USD, lưu ý tiềm năng của thương vụ mua lại có thể tác động tích cực đến biên lợi nhuận, thu nhập và dòng tiền. Trong khi đó, Truist Securities đã hạ cấp Informatica từ Mua xuống Giữ, nâng mục tiêu giá lên 25 USD, phản ánh lợi ích nhận thức được của thương vụ mua lại đối với các cổ đông Informatica.

Canaccord Genuity đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Salesforce lên 350 USD, duy trì xếp hạng Mua, và nhấn mạnh rằng thương vụ mua lại sẽ không ảnh hưởng đến chương trình hoàn vốn của Salesforce. DA Davidson vẫn thận trọng, duy trì xếp hạng Trung lập đối với Informatica với mục tiêu 18 USD, và xếp hạng Kém hiệu quả đối với Salesforce với mục tiêu 200 USD, bày tỏ lo ngại về việc thực hiện và công nghệ của Informatica. Thương vụ mua lại, dự kiến sẽ hoàn tất vào đầu năm tài chính 2027 của Salesforce, phù hợp với chiến lược nâng cao khả năng quản lý dữ liệu của công ty, sau các thương vụ mua lại trước đó như MuleSoft và Tableau. Giao dịch này vẫn phải được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện đóng cửa thông thường, với Salesforce dự định tài trợ thông qua tiền mặt hiện có và nợ mới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.