Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã cập nhật đánh giá của mình về AMC Networks (NASDAQ: AMCX), giảm mục tiêu giá từ $ 10.00 xuống $ 9.00 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Underweight trên cổ phiếu. Phân tích của công ty cho thấy những nỗ lực của AMC Networks để tích hợp phát trực tuyến với các thỏa thuận phân phối tuyến tính có thể mang lại một số cứu trợ trong bối cảnh đặt lại giá phí liên kết.
Tuy nhiên, khả năng chỉ huy giá cao hơn của công ty được coi là hạn chế do quy mô tương đối nhỏ trong một ngành công nghiệp vừa chịu áp lực vừa trong tình trạng chuyển đổi.
Lập trường thiếu cân của nhà phân tích bắt nguồn từ việc AMC Networks tiếp xúc nhiều với những thách thức mà truyền hình tuyến tính phải đối mặt và vị trí của nó như một người chơi nhỏ hơn trên thị trường. Mặc dù giao dịch cổ phiếu ở mức lợi suất dòng tiền tự do xấp xỉ 50% cho ước tính năm 2025, Morgan Stanley nhận thấy rất ít tiềm năng để xếp hạng lại. Mối quan tâm cũng tăng cao do xu hướng doanh thu giảm, điều này gây nghi ngờ về sự ổn định lâu dài của dòng tiền tự do của công ty.
Kết quả quý III năm 2024 của AMC Networks tiếp tục nhấn mạnh những khó khăn mà công ty phải đối mặt, với doanh thu liên kết giảm 13% và doanh thu quảng cáo giảm 9-10%. Hiệu suất này phù hợp với kỳ vọng của Morgan Stanley, công ty đã dự đoán doanh thu liên kết giảm 12% và quảng cáo giảm 9%.
Trên một lưu ý tích cực hơn, doanh thu đăng ký phát trực tuyến tăng 7%, mặc dù con số này thấp hơn mức tăng trưởng 9% dự kiến, có thể là do thời điểm bổ sung thuê bao mới trong quý và sự thay đổi ngày càng tăng đối với các thuê bao có giá thấp hơn, hỗ trợ quảng cáo.
Hướng dẫn cả năm của công ty vẫn ổn định với doanh thu dự kiến khoảng 2,4 tỷ đô la và EBITDA từ 550 triệu đô la đến 575 triệu đô la. Những con số này tái khẳng định những thách thức tài chính đang diễn ra mà AMC Networks phải đối mặt khi điều hướng bối cảnh truyền thông cạnh tranh và phát triển.
Trong các tin tức gần đây khác, Charter Communications và AMC Networks đã củng cố quan hệ đối tác của họ với một thỏa thuận phân phối nhiều năm. Động thái chiến lược này không chỉ đảm bảo tính khả dụng liên tục của các kênh tuyến tính của AMC Networks cho khách hàng Spectrum của Charter mà còn tăng cường gói Spectrum TV Select bằng cách tích hợp dịch vụ phát trực tuyến AMC + mà không phải trả thêm phí.
Thỏa thuận này nhằm mục đích làm phong phú thêm trải nghiệm của người đăng ký Spectrum bằng cách kết hợp nội dung phát trực tuyến cao cấp vào các gói cáp truyền thống. Hơn nữa, Charter sẽ mở rộng AMC + như một giao dịch mua độc lập cho các khách hàng chỉ có internet, mở rộng khả năng truy cập của dịch vụ.
Trong các diễn biến liên quan, AMC Networks đã báo cáo kết quả quý II, với doanh thu vượt kỳ vọng nhưng thu nhập không đạt yêu cầu. Công ty đã đăng ký doanh thu 625,9 triệu đô la, vượt qua ước tính của các nhà phân tích là 601,4 triệu đô la.
Tuy nhiên, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu được báo cáo ở mức 1,24 đô la, thấp hơn dự báo đồng thuận là 1,52 đô la. Mặc dù doanh thu giảm 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu phát trực tuyến đã tăng 9% lên 150 triệu đô la, được ghi nhận vào tăng trưởng thuê bao và tăng giá.
Trong tương lai, AMC Networks tái khẳng định hướng dẫn dòng tiền tự do cả năm, cho thấy sự tập trung vào các dịch vụ phát trực tuyến được nhắm mục tiêu và các thỏa thuận cấp phép nội dung để thích ứng với sở thích của người xem.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây của InvestingPro phù hợp với triển vọng thận trọng của Morgan Stanley đối với AMC Networks. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 377,67 triệu đô la, phản ánh vị trí của nó như là một người chơi nhỏ hơn trong ngành công nghiệp truyền thông. Doanh thu của AMC Networks trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 là 2,50 tỷ USD, với mức tăng trưởng doanh thu đáng lo ngại là 16,57% so với cùng kỳ.
Mẹo InvestingPro nhấn mạnh rằng AMC Networks đang giao dịch ở mức giá thấp / bội số Sách là 0,34, điều này có thể cho thấy định giá thấp. Tuy nhiên, điều này nên được xem xét cùng với thực tế là hai nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ xuống trong giai đoạn sắp tới và các nhà phân tích dự đoán doanh số bán hàng sẽ giảm trong năm hiện tại. Những lời khuyên này chứng thực mối quan tâm của Morgan Stanley về xu hướng doanh thu của công ty và sự ổn định dòng tiền tự do dài hạn.
Bất chấp những thách thức này, dữ liệu của InvestingPro cho thấy AMC Networks vẫn có lãi, với hệ số P/E là 10,87 và hệ số P/E đã điều chỉnh là 2,02 trong mười hai tháng qua tính đến quý 3/2024. Lợi nhuận này, cùng với tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, cho thấy công ty duy trì một số khả năng phục hồi tài chính khi đối mặt với những cơn gió ngược của ngành.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo và hiểu biết bổ sung, với 5 mẹo khác có sẵn cho AMC Networks trên nền tảng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.