Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Vào thứ Năm, phân tích của Morgan Stanley đã dẫn đến mục tiêu giá sửa đổi cho Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd (3099: JP) (OTC: IMHDF), hiện được đặt ở mức 3.200,00 yên, giảm từ 3.700,00 yên. Mặc dù giảm, công ty vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh phản ánh định giá mới dựa trên tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) gấp 1,8 lần giá trị sổ sách ước tính trên mỗi cổ phiếu vào cuối năm tài chính 2026. Đây là mức giảm so với tỷ lệ P/B được sử dụng trước đây là 2,0 lần.
Nhà phân tích tại Morgan Stanley nhấn mạnh sự gia tăng dự báo lợi nhuận hoạt động (OP) tăng 4% cho năm tài chính 2025 và 2026 và 2% cho năm tài chính 2027. Các giả định tăng trưởng dựa trên mức tăng 7% hàng năm dự kiến về số lượng du khách nước ngoài bắt đầu từ năm 2025. Trong quý III của năm tài chính 2025, từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2024, công ty dự kiến lợi nhuận hoạt động là 24,4 tỷ yên, cao hơn ước tính đồng thuận của FactSet là 23,7 tỷ yên.
Việc tính toán mục tiêu giá sửa đổi cũng tính đến mối tương quan giữa lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ P/B kể từ năm tài chính 2011, không bao gồm giai đoạn từ năm tài chính 2020 đến năm 2022 khi đại dịch COVID-19 ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của công ty. Nhà phân tích cho rằng tỷ lệ P/B thấp hơn được sử dụng cho mục tiêu giá phản ánh sự điều chỉnh trong các động lực tăng trưởng thu nhập chính của Isetan Mitsukoshi.
Ngoài ra, báo cáo thừa nhận giá trị ngày càng tăng của bất động sản đắc địa do Isetan Mitsukoshi sở hữu, cho rằng sự gia tăng này là do lạm phát duy trì. Tuy nhiên, nhà phân tích lưu ý rằng sự tăng giá trị bất động sản không phải là các cửa hàng Tăng Tỷ Trọng mà là xu hướng thị trường rộng lớn hơn.
Xếp hạng Overweight của Morgan Stanley cho thấy công ty vẫn coi Isetan Mitsukoshi là một khoản đầu tư thuận lợi, mặc dù với mục tiêu giá thận trọng hơn tính đến bối cảnh kinh doanh và điều kiện thị trường đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.