Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Investing.com - JPMorgan đã hạ xếp hạng Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập vào hôm thứ Ba, đồng thời giảm đáng kể mục tiêu giá xuống còn 37,00 USD từ 64,00 USD. Cổ phiếu này, đã giảm gần 39% từ đầu năm đến nay và đang giao dịch ở mức P/E 38x, hiện nằm trong phạm vi mục tiêu rộng hơn của các nhà phân tích từ 28-95 USD.
Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về khả năng gián đoạn thị trường do những thay đổi trong chính sách năng lượng mặt trời, với JPMorgan ước tính khoảng 40% doanh thu của Enphase tại Hoa Kỳ đến từ phân khúc thị trường cho thuê/thỏa thuận mua bán điện (PPA). Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty vẫn duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại ở mức 1,9, cho thấy khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn mạnh mẽ bất chấp những bất ổn của thị trường.
Mô hình của JPMorgan giả định rằng một nửa doanh số tín dụng thuế 25D của Enphase có thể bị xói mòn theo luật mới, với phần còn lại chuyển sang các thỏa thuận cho thuê/PPA với biên lợi nhuận thấp hơn, mặc dù ngân hàng này lưu ý rằng tín dụng sản xuất 45x của Enphase vẫn không thay đổi từ Đạo luật Giảm lạm phát.
Ngân hàng đầu tư này đã giảm mục tiêu giá cuối năm 2025 dựa trên ước tính năm tài chính 2026 thấp hơn và áp dụng hệ số P/E giảm xuống còn 20x, từ mức 25x, với lý do là "tầm nhìn ngắn hạn giảm" trong thị trường năng lượng mặt trời.
Mặc dù bị hạ xếp hạng, JPMorgan thừa nhận Enphase "vẫn là nhà lãnh đạo ngành với biên lợi nhuận trên trung bình bền vững" và khuyến nghị các nhà đầu tư dài hạn duy trì vị thế hiện tại, mặc dù ngân hàng này khuyên không nên tăng vị thế cho đến khi tầm nhìn thị trường cải thiện. Phân tích của InvestingPro tiết lộ 16 thông tin quan trọng bổ sung về tình hình tài chính và vị thế thị trường của Enphase, chỉ dành riêng cho người đăng ký.
Trong các tin tức gần đây khác, Enphase Energy đã mở rộng việc vận chuyển sản xuất IQ EV Charger 2 đến một số quốc gia châu Âu, bao gồm Hy Lạp, Romania, Ireland và Ba Lan. Bộ sạc này, có thể hoạt động với hệ thống pin và năng lượng mặt trời của Enphase hoặc như một thiết bị độc lập, đã nhận được chứng nhận E.V. READY tại Pháp. Trong khi đó, Jefferies đã hạ mục tiêu giá cho Enphase Energy xuống 35 USD, duy trì xếp hạng Kém hiệu quả do lo ngại về việc hết hạn tín dụng thuế 25D. Goldman Sachs cũng đã hạ xếp hạng Enphase Energy từ Mua xuống Bán, với mục tiêu giá mới là 32 USD, với lý do là điều chỉnh chuỗi cung ứng và kỳ vọng biên lợi nhuận thấp hơn do các mức thuế gần đây.
Ngoài ra, Wells Fargo báo cáo rằng thị phần của Enphase trong phân khúc bộ biến tần California đã giảm xuống còn 30%, giảm từ 32%, khi Tesla đang giành được lợi thế. Pin thế hệ thứ tư của Enphase, IQ 10C, đang được triển khai thương mại với chi phí lắp đặt cạnh tranh, có khả năng tăng doanh số trong những tháng tới. Tuy nhiên, TD Cowen đã hạ xếp hạng Enphase Energy xuống Giữ từ Mua, giảm mục tiêu giá xuống 45 USD, do lo ngại về việc hết hạn tín dụng thuế 25D và tác động của nó đến thị trường năng lượng mặt trời dân cư. Những diễn biến này làm nổi bật những thách thức và điều chỉnh chiến lược mà Enphase đang điều hướng trong bối cảnh năng lượng mặt trời đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.