Vàng thế giới lao dốc mạnh
Vào thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu của BASF SE (BAS: GR) (OTC: BASFY), một gã khổng lồ hóa chất vốn hóa thị trường trị giá 47,8 tỷ USD, từ 'Trung lập' xuống 'Underweight', cũng giảm mục tiêu giá từ 52,00 euro xuống 45,00 euro. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu đã cho thấy động lực mạnh mẽ với lợi nhuận 21,71% từ đầu năm đến nay, bất chấp những lo ngại của các nhà phân tích gần đây. Việc điều chỉnh này theo sau việc điều chỉnh thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) được điều chỉnh dự kiến của công ty cho các năm tài chính 2025 và 2026, lần lượt giảm 6% và 15% xuống còn 3,9 tỷ euro và 4,6 tỷ euro.
Ước tính EBIT mới thể hiện mức tăng trưởng khiêm tốn so với cùng kỳ năm ngoái là 1% cho năm 2025 và đáng kể hơn là 17% cho năm 2026. Tuy nhiên, những con số này lần lượt thấp hơn sự đồng thuận của Vara là 7% và 12%. Ngoài ra, các nhà phân tích của JPMorgan đã giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh của họ trong cùng kỳ xuống 8% và 18%, dẫn đến 3,2 euro và 3,6 euro trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn 10% và 15% so với ước tính đồng thuận.
Định giá cổ phiếu BASF hiện có vẻ đắt đỏ khi so sánh với các cổ phiếu hóa chất chu kỳ khác. Giá trị doanh nghiệp dự kiến so với bội số EBITDA (EV / EBITDA) cho năm 2025 và 2026 là khoảng 8 lần, phù hợp với mức trung bình 10 năm trong lịch sử nhưng cao hơn bội số trung bình của các cổ phiếu hóa chất đa dạng khác, ở mức 7 lần cho năm 2025 và 6 lần cho năm 2026. Phân tích của InvestingPro cho thấy tỷ lệ P/E hiện tại là 34,33, hỗ trợ những lo ngại về định giá của JPMorgan. Tuy nhiên, mô hình Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp hơn một chút, với thông tin chi tiết bổ sung có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện. Tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (P/E) của BASF được dự báo là 16 lần cho năm 2025 và 14 lần cho năm 2026, so với mức trung bình lịch sử là 13 lần và trung bình ngang hàng là 16 lần và 13 lần cho các năm tương ứng. Lợi suất dòng tiền tự do (FCF) dự báo của BASF là 0% cho năm 2025 và 4% cho năm 2026, thấp hơn mức trung bình của các đối thủ là 5% và 6%.
Bất chấp việc hạ cấp, JPMorgan thừa nhận những nỗ lực của BASF trong việc hợp lý hóa danh mục đầu tư nhằm tạo ra giá trị, cũng như những thay đổi văn hóa đang được ban lãnh đạo thực hiện để thúc đẩy cải thiện hiệu suất cơ cấu trong toàn tập đoàn. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính mạnh mẽ là 2,51 (TỐT) và đã duy trì chi trả cổ tức trong 34 năm liên tiếp, cho thấy lợi nhuận của cổ đông ổn định bất chấp những thách thức của thị trường. Để hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và tiềm năng tăng trưởng của BASF, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết, cung cấp phân tích toàn diện về các chỉ số chính và động lực tăng trưởng. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng những lợi ích tiềm năng từ những động thái chiến lược này hiện được phản ánh phần lớn trong giá cổ phiếu, với giá trị dựa trên tổng các bộ phận (SOTP) là 51,00 €.
Trong một tin tức gần đây khác, BASF SE đang chuẩn bị cho việc niêm yết tiềm năng của bộ phận hóa chất nông nghiệp của mình, với Deutsche Bank AG và
Berenberg đã hạ xếp hạng cổ phiếu của BASF từ Mua xuống Giữ, nâng mục tiêu giá lên 52,00 EUR, với lý do một đợt tăng đáng kể của cổ phiếu. Bất chấp những diễn biến chính trị thuận lợi gần đây ở Đức và kích thích kinh tế ở Trung Quốc, Berenberg cho rằng cổ phiếu hiện có thể được định giá hợp lý. Nhà phân tích cũng nhấn mạnh các khoản thoái vốn tiềm năng, chẳng hạn như các bộ phận của đơn vị Lớp phủ, có thể ảnh hưởng đến định giá của BASF. Ngoài ra, khoản đầu tư của BASF vào Harbour Energy đang được xem xét, với thời gian khóa cổ phần của họ sẽ hết hạn vào nửa đầu năm 2025, có khả năng dẫn đến các hành động chiến lược tiếp theo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.