Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, nhưng mọi sự chú ý dồn về hội nghị Jackson Hole để tìm manh mối về khả năng điều chỉnh chính sách: theo BofA
Vào thứ Tư, nhà phân tích Frank Lee của HSBC đã xác nhận xếp hạng Mua đối với cổ phiếu NVIDIA (NASDAQ: NVDA), với mục tiêu giá ổn định là 175,00 đô la. Gã khổng lồ chất bán dẫn, tự hào có Điểm Piotroski hoàn hảo là 9 theo dữ liệu của InvestingPro, đã thể hiện sức mạnh đáng kể với mức tăng trưởng doanh thu 114% trong mười hai tháng qua. Phân tích này tham gia vào sự đồng thuận mạnh mẽ giữa các nhà phân tích, với 24 lần điều chỉnh thu nhập tăng gần đây cho giai đoạn sắp tới. Bình luận của Lee theo sau các bản cập nhật mới nhất từ Hội nghị Công nghệ GPU (GTC) của NVIDIA, nơi công ty tiết lộ lộ trình GPU AI dài hạn mà không có bất ngờ đáng kể. Là một công ty nổi bật trong ngành bán dẫn và thiết bị bán dẫn, NVIDIA duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ hiện tại là 4,44 và hoạt động với mức nợ vừa phải, được tiết lộ bởi phân tích toàn diện của InvestingPro về hơn 100 chỉ số tài chính. Việc chuyển đổi sang Blackwell Ultra (GB300) vào nửa cuối năm 2025 đã được dự đoán, cũng như sự ra mắt của nền tảng Vera Rubin, dự kiến sẽ có bộ nhớ HBM4 và nâng cấp thông số kỹ thuật CPO.
Lee lưu ý rằng sự phụ thuộc của Vera Rubin NVL 144 vào 144 GPU, duy trì cùng 72 GPU trên mỗi giá đỡ NVL như Blackwell NVL 72 trước đó, cho thấy rằng sự tăng trưởng nội dung GPU có thể bị hạn chế, chỉ có bộ nhớ bổ sung và nội dung CPO cung cấp lợi thế tương đối. Nhà phân tích cũng đề cập đến các nền tảng trong tương lai, bao gồm Rubin Ultra 576 và nền tảng GPU Feynman, được lên kế hoạch lần lượt cho nửa cuối năm 2027 và 2028, có thể quá xa đối với thị trường hiện tại.
Đề cập đến quá trình chuyển đổi Blackwell, Giám đốc điều hành NVIDIA Jensen Huang đã thảo luận về việc dự kiến xuất xưởng 3,6 triệu đơn vị GPU Blackwell vào năm 2025 cho bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP) lớn — Amazon, Azure, Google và Oracle. Lee bày tỏ sự tin tưởng vào dự báo của mình về tổng số 4,2 triệu lô hàng Blackwell cho năm 2025, phần lớn do nhu cầu từ các công ty siêu quy mô. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng NVIDIA đã không cung cấp đủ thông tin rõ ràng về quá trình chuyển đổi Blackwell trong ngắn hạn để giảm bớt lo ngại của thị trường liên quan đến việc tăng cường chuỗi cung ứng và tính bền vững của chi phí vốn CSP, dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu GPU AI trong năm tài chính 26.
Nhìn xa hơn các trung tâm dữ liệu, NVIDIA nhấn mạnh các lĩnh vực tăng trưởng tiềm năng trong thị trường AI ô tô và robot. Công ty đã giới thiệu GR00T N1, một mô hình có thể tùy chỉnh cho các kỹ năng và lý luận hình người, đồng thời công bố sự hợp tác với General Motors về các phương tiện thế hệ tiếp theo. Với EBITDA ấn tượng là 83,32 tỷ đô la và tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ 75%, NVIDIA thể hiện khả năng tài chính mạnh mẽ để tài trợ cho các sáng kiến mở rộng này. Mặc dù Lee coi các lĩnh vực này là thị trường tiềm năng đáng kể cho AI, nhưng ông tin rằng còn quá sớm để xác định thời điểm và quy mô của chúng để được thị trường công nhận.
Mục tiêu giá của Lee là 175 đô la dựa trên mục tiêu PE năm tài chính 26 là 34 lần áp dụng cho ước tính EPS năm tài chính 26 của anh ấy là 5,12 đô la, cao hơn 12% so với sự đồng thuận là 4,59 đô la. Mục tiêu ngụ ý mức tăng khoảng 52% so với mức hiện tại, hỗ trợ xếp hạng Mua. Hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 39,5x, NVIDIA cho thấy các nguyên tắc cơ bản vững chắc với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 119% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư là 98%. Lee cũng vạch ra những rủi ro chính, bao gồm sự chuyển đổi chậm hơn dự kiến sang GPU ASP AI cao hơn, giảm đầu tư vào AI tổng quát của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, động lực trung tâm dữ liệu tổng thể yếu hơn và những bất ổn địa chính trị. Để hiểu sâu hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của NVIDIA, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp toàn diện có sẵn độc quyền trên InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn