5 động lực và 3 rào cản của TTCK Việt Nam, theo SSI Research
Thứ Tư - Goldman Sachs đã hạ xếp hạng Fidelis Insurance Holdings (NYSE:FIHL) từ Trung lập xuống Bán, điều chỉnh mục tiêu giá lên 16,00 đô la so với Goldman Sachsus 21,00 đô la. Mục tiêu giá được sửa đổi cho thấy một sự sụt giảm tiềm năng so với vị thế thị trường hiện tại của công ty, khi các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự đoán giai đoạn Goldman Sachsng phía trước đối với Fidelis.
Việc hạ xếp hạng phản ánh tổng cơ hội lợi nhuận dự kiến là -3%, thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận trung bình ~ 17% của Goldman Sachs do Goldman Sachs chi trả. Sự dễ bị tổn thương của Fidelis trong lĩnh vực bảo hiểm là do mức độ tiếp xúc đáng kể của nó đối với giá Thảm họa bất động sản (CAT) giảm, với gần như toàn bộ cuốn sách bao gồm bất động sản và kinh doanh đuôi ngắn.
Goldman Sachs nhấn mạnh các quan sát từ cuối tháng 12, cho thấy sự tăng tốc trong lãi suất Goldman Sachsntary và dữ liệu từ các nhà môi giới và văn phòng đóng dập. Xu hướng này dự kiến sẽ tác động đến tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận của Fidelis, dẫn đến dự báo thu nhập cho năm 2026/2027 thấp hơn 2% so với kỳ vọng của Visible Alpha Consensus.
Những lo ngại hơn nữa đã được nêu ra liên quan đến hướng dẫn lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) dài hạn của Fidelis, mà Goldman Sachs cho là lạc quan. Danh mục đầu tư ngắn hạn của công ty cũng được coi là ở vị trí tương đối tồi tệ hơn so với các nhà bảo lãnh phát hành khác trong lĩnh vực bảo hiểm, dựa trên đường cong kỳ hạn.
Mặc dù Fidelis giao dịch ở mức đáng kể của Goldman Sachs được ngụ ý bởi các mức hồi quy cho ROE xấp xỉ 13% vào năm 2026, triển vọng vẫn thận trọng. Mức chiết khấu được cho là bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thu nhập từ hỗn hợp kinh doanh nặng về bảo hiểm tài sản của Fidelis, rủi ro liên quan đến cấu trúc hoạt động và sự nhạy cảm của danh mục rủi ro Bespoke đối với những thay đổi kinh tế. Khi môi trường bảo lãnh phát hành cho Fidelis xấu đi, Goldman Sachs nhận thấy rất ít khả năng có sự thay đổi tích cực trong hoàn cảnh của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.