Vào thứ Sáu, UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với cổ phiếu Proximus, được niêm yết là PROX:BB trên Sở giao dịch chứng khoán Brussels và OTC: BGAOY, lên 4,80 euro từ 6,50 euro trước đó. Bất chấp sự giảm này, lập trường của công ty đối với cổ phiếu vẫn là Trung lập.
UBS lưu ý rằng tâm lý nhà đầu tư tiếp tục nghiêng về tiêu cực sau khi cổ phiếu Proximus giảm 10% sau sự ra mắt của đối thủ cạnh tranh Digi tại thị trường Bỉ. Trong năm qua, cổ phiếu Proximus đã giảm đáng kể 40%.
Nhà phân tích của UBS chỉ ra rằng trong khi một số nhà đầu tư có thể đã dự đoán được sự điều chỉnh giảm này, phần lớn lo ngại về tính bền vững của cổ tức của Proximus. Có những nghi ngờ liên quan đến việc xác định các chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu. Với đòn bẩy của công ty vượt quá phạm vi mục tiêu Ngày Thị trường Vốn (CMD) là 2,5-3 lần và dự báo ngắn hạn về việc tạo ra dòng tiền tự do (FCF) hạn chế, cổ tức dường như đang gặp rủi ro.
Bất chấp những lo ngại này, UBS dự đoán rằng Proximus sẽ duy trì cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS) 0,6 € cho năm tài chính ước tính 2025. Kỳ vọng này dựa trên khoản thanh toán 194 triệu euro được hỗ trợ bởi 236 triệu euro được tạo ra từ việc bán tài sản. Tuy nhiên, UBS cho rằng công ty có thể đánh giá lại chính sách cổ tức của mình vào năm 2026.
Trong tương lai, UBS xác định các chất xúc tác tiềm năng cho Proximus, bao gồm hướng dẫn năm 2025 sẽ được ban hành cùng với kết quả quý IV năm 2024. Hướng dẫn này dự kiến sẽ làm sáng tỏ các dự báo của công ty về tác động thị trường của Digi. Kết quả quý đầu tiên năm 2025 sẽ cung cấp thêm thông tin rõ ràng về tác động thực tế của việc gia nhập Digi.
Ngoài ra, sự chấp thuận theo quy định dự kiến cho hợp tác cáp quang ở Flanders được coi là một sự phát triển tích cực đáng kể, vì nó sẽ biến tài sản thành một tài sản có mức độ sử dụng cao, tương tự như tài sản loại cơ sở hạ tầng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.