5 động lực và 3 rào cản của TTCK Việt Nam, theo SSI Research
Vào thứ Hai, JPMorgan duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với Mankind Pharma Ltd (MANKIND:IN) và tăng mục tiêu giá từ 3.000,00 INR lên 3.150,00 INR. Việc điều chỉnh này theo sau kết quả tài chính của công JPMorgan, phù hợp với ước tính của Street và JPMorgan (JPMe) về doanh thu. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh của Mankind Pharma là 27,6% vượt quá kỳ vọng, cho thấy mức tăng 430 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái và vượt qua mức đồng thuận và JPMe lần lượt là 130 và 260 điểm cơ bản.
Mankind Pharma báo cáo mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ là 11% so với cùng kỳ năm ngoái, với các phân khúc cụ thể có tốc độ tăng trưởng khác nhau. Các lĩnh vực dược phẩm, sức khỏe tiêu dùng và xuất khẩu trong nước tăng trưởng lần lượt 7%, 30% và 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng dược phẩm trong nước thấp hơn một chút so với mức tăng trưởng của Thị trường Dược phẩm Ấn Độ (IPM) là 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này được cho là do những nỗ lực liên tục để nâng cao hiệu quả lực lượng hiện trường, đã hoàn thành khoảng 70-80% và hành động quy định đối với một số sản phẩm nhất định.
Ban lãnh đạo tại Mankind Pharma dự đoán tăng trưởng sẽ phục hồi từ năm tài chính 2026 trở đi. Việc tích hợp danh mục đầu tư BSV đang được tiến hành, điều này đã phần nào ảnh hưởng đến dự báo tăng trưởng doanh thu cho năm tài chính 25, với kỳ vọng được đặt ở mức cố định. Tuy nhiên, công ty tự tin sẽ đạt được mức tăng trưởng mạnh mẽ từ giữa tuổi thiếu niên bắt đầu từ năm tài chính 26, với sự cải thiện về tỷ suất lợi nhuận lên 30% trong hai đến ba năm tới, tăng từ khoảng 26% hiện tại.
Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA ở mức 2,2 lần tính đến quý III và dự kiến sẽ giảm xuống còn 2 lần vào cuối năm tài chính 25. Mặc dù các nhà sản xuất dược phẩm trong nước JPMorganrowth thấp hơn dự kiến trong chín tháng đầu năm tài chính 25, tỷ suất lợi nhuận của công ty đã vượt qua dự ánCác nhà phân tích của JPMorganMorgan đã bày tỏ triển vọng tích cực về nhượng quyền thương mại trong nước của Mankind, ghi nhận sự tăng trưởng nhanh chóng, thị phần chăm sóc mãn tính ngày càng tăng và tỷ suất lợi nhuận lành mạnh.
JPMorgan đã điều chỉnh ước tính EBITDA cho năm tài chính 25, năm tài chính 26 và năm tài chính 27 lần lượt là 0%, -3% và -5% để phản ánh kỳ vọng tăng trưởng vừa phải ở Ấn Độ. Mục tiêu giá mới là 3.150 INR dựa trên việc chuyển tiếp đến tháng 3 năm 2026 vaTăng Tỷ Trọng tháng 9 năm 2025, áp dụng bội số EV/EBITDA 28 lần. Xếp hạng Quá cân đã được nhắc lại dưới ánh sáng của những phát triển này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.