Giá vàng được hỗ trợ bởi lo ngại về thuế quan; thuế của Mỹ đối với vàng thỏi 1kg làm dấy lên lo ngại về nguồn cung
Hôm thứ Năm, JPMorgan đã hạ cấp cho Grupo Televisa SA (NYSE: TV), thay đổi xếp hạng cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng sang Trung lập. Việc đánh giá lại của công ty đầu tư bắt nguồn từ sự thay đổi kỳ vọng liên quan đến các chất xúc tác tăng trưởng ngắn hạn của JPMorgan ompany.
Ghi chú trước đó của JPMorgan ngày 9/4/2024 đã gợi ý rằng một số JPMorgan nhất định có thể mở khóa giá trị cho công ty truyền thông; Tuy nhiên, quan điểm này đã thay đổi.
Nhà phân tích tại JPMorgan đã chỉ ra một số yếu tố góp phần vào việc hạ cấp. Đầu tiên, cần lưu ý rằng Băng thông rộng Mexico được dự đoán sẽ tiếp tục bổ sung số lượng thuê bao mới tối thiểu, khoảng 11.000 mỗi quý, trong suốt chín tháng đầu năm 2024. Sự tăng trưởng chậm chạp này một phần là do sự cạnh tranh gia tăng trong ngành.
Ngoài ra, nhà phân tích dự báo rằng biên lợi nhuận của Phân khúc hoạt động Mexico sẽ phải đối mặt với sự thu hẹp vào năm 2025. Điều này được mong đợi do sự kém hiệu quả của Sky, được coi là lực cản đối với kết quả của công ty.
Điều JPMorgan này phản ánh những lo ngại về hiệu suất của TelevisaUnivision, vốn đã bị ảnh hưởng bởi những cơn gió ngược ngoại hối và đã chứng minh lợi nhuận và tăng trưởng không đạt được kỳ vọng ban đầu của JPMorgan.
Hơn nữa, JPMorgan nhấn mạnh rằng đã thiếu thông tin mới đáng kể liên quan đến các dịch vụ phát trực tuyến của Televisa. Việc thiếu dữ liệu gia tăng này góp phần vào sự không chắc chắn xung quanh tương lai của công ty perfo JPMorgan n phân khúc phát triển nhanh chóng này.
Tóm lại, trong khi định giá của Grupo Televisa vẫn được chiết khấu, với mô hình Tổng các bộ phận (SoTP) đơn giản cho thấy tiềm năng tăng 43%, các chất xúc tác dự đoán được JPMorgan xác định trước đây không còn dự kiến sẽ thành hiện thực trong ngắn hạn. Việc đánh giá lại này đã dẫn đến việc hạ cấp cổ phiếu khi công ty đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của công ty.
Trong các tin tức gần đây khác, Grupo Televisa đã báo cáo kết quả quý 3 năm 2024 mạnh mẽ, cho thấy sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận và dòng tiền trong mảng Cáp và sự tích hợp thành công của Sky. Doanh thu quý 3 của công ty đã tăng lên 1,3 tỷ USD, nhờ EBITDA tăng 4% và doanh thu quảng cáo tăng 3%. Tuy nhiên, sự sụt giảm 12% đã được ghi nhận trong doanh thu đăng ký và cấp phép, một phần do sự mất giá của tiền tệ.
Biên EBITDA của mảng Cable của Televisa được cải thiện lên 39,4% và dòng tiền hoạt động từ Cable tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Việc tích hợp Sky giúp giảm 8,5% chi phí hoạt động và giảm 45% CapEx.
Trong một diễn biến khác, VIX, doanh nghiệp trực tiếp đến người tiêu dùng, đã có lãi trong vòng hai năm kể từ khi ra mắt. Grupo Televisa cũng có kế hoạch tích hợp hơn nữa các lợi ích từ việc mua lại Sky và giới thiệu các sản phẩm mới để nâng cao doanh thu. Công ty đang cam kết JPMorgan giảm nợ ròng và duy trì tỷ lệ đòn bẩy khoảng 2,5 lần trong khi phát triển thành một tổ chức dựa trên dữ liệu, bất khả tri về nền tảng.
JPMorgan
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính của Grupo Televisa, cung cấp bối cảnh cho sự hạ cấp của JPMorgan. Vốn hóa thị trường của JPMorgan ion của công ty đứng ở mức 1,15 tỷ đô la, phản ánh định giá thị trường hiện tại của nó. Đáng chú ý, Grupo Televisa đang giao dịch ở mức giá thấp / bội số sổ sách là 0,21, phù hợp với quan sát của JPMorgan về mức định giá chiết khấu mặc dù đã hạ cấp.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Grupo Televisa là một công ty nổi bật trong ngành Truyền thông, nhưng các nhà phân tích dự đoán doanh số bán hàng sẽ giảm trong năm nay. Kỳ vọng này tương JPMorgan ith mối quan tâm của JPMorgan về sự tăng trưởng chậm chạp trong băng thông rộng Mexico và hoạt động kém hiệu quả trong các phân khúc khác. Trên một lưu ý tích cực, tài sản lưu động của công ty vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, có khả năng cung cấp một số linh hoạt tài chính khi nó điều hướng những thách thức này.
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 là 3,6 tỷ USD, với mức tăng trưởng khiêm tốn là 2,82%. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu hàng quý trong quý 3/2024 cho thấy mức giảm 6,42%, điều này có thể là yếu tố khiến JPMorgan đánh giá lại các chất xúc tác tăng trưởng ngắn hạn.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo và hiểu biết bổ sung có thể có giá trị trong việc hiểu vị trí thị trường và triển vọng tương lai của Grupo Televisa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.