VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Năm, RBC Capital Markets đã điều chỉnh lập trường của mình đối với General Dynamics Corp. (NYSE: GD), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Outperform xuống Sector Perform và đặt mục tiêu giá mới là 290,00 đô la. Việc hạ cấp diễn ra trong bối cảnh lo ngại về triển vọng ngắn hạn của công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng, đặc biệt là trong việc giao máy bay Gulfstream.
Theo dữ liệu của InvestingPro , GD hiện giao dịch ở mức 262,27 đô la, gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 247,36 đô la, với tỷ lệ P/E là 20 lần và tăng trưởng doanh thu là 11% trong mười hai tháng qua.
Công ty cho rằng việc giao hàng chậm hơn dự kiến cho các máy bay phản lực Gulfstream là lý do chính cho việc hạ cấp. Quan sát này có liên quan đến hiệu suất gần đây của cổ phiếu General Dynamics và sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Số lượng giao hàng dự kiến cho quý IV năm 2024 không đáp ứng được kỳ vọng, điều này đã dẫn đến việc đánh giá lại dự báo tỷ suất lợi nhuận hàng không vũ trụ của công ty cho các năm 2025 và 2026.
Bất chấp những lo ngại này, dữ liệu của InvestingPro cho thấy GD duy trì các nguyên tắc cơ bản vững chắc với hồ sơ theo dõi 46 năm về việc thanh toán cổ tức nhất quán và biến động giá tương đối thấp với beta là 0,6.
Mục tiêu giá sửa đổi thể hiện sự giảm so với mục tiêu trước đó, với con số mới dựa trên bội số gấp 17 lần dòng tiền tự do (FCF) ước tính năm 2026 của công ty. Nhà phân tích tin rằng mảng quốc phòng của General Dynamics sẽ tiếp tục phải đối mặt với những thách thức cho đến khi có cái nhìn sâu sắc hơn về các chính sách quốc phòng dưới thời chính quyền thứ hai của Tổng thống Trump, được gọi là "Trump 2.0".
General Dynamics, được biết đến với các sản phẩm và dịch vụ quốc phòng, cũng phải đối mặt với những cơn gió ngược lớn hơn trong ngành. Lĩnh vực quốc phòng thường nhạy cảm với những thay đổi trong chính sách của chính phủ và chi tiêu quân sự, điều này có thể ảnh hưởng đến các công ty như General Dynamics dựa vào các hợp đồng lớn của chính phủ.
Mục tiêu giá mới là 290,00 đô la phản ánh triển vọng thận trọng hơn về hiệu quả tài chính của công ty trong những năm tới. Cổ phiếu của General Dynamics sẽ tiếp tục được các nhà đầu tư theo dõi khi họ đánh giá tác động của những kỳ vọng sửa đổi này đối với tăng trưởng và lợi nhuận trong tương lai của công ty.
Phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang bị định giá thấp, với thông tin chi tiết bổ sung có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, cung cấp phân tích sâu về GD trong số 1.400+ cổ phiếu hàng đầu của Hoa Kỳ.
Trong một tin tức gần đây khác, General Dynamics và Huntington Ingalls sẽ được hưởng lợi từ việc tăng 5,7 tỷ đô la tài trợ đóng tàu của Hải quân, như nhà phân tích Roman Schweizer của TD Cowen nhấn mạnh. Khoản tài trợ này là một phần của Nghị quyết Tiếp tục sẽ tài trợ cho chính phủ Hoa Kỳ cho đến tháng 3 năm 2024 và bao gồm 100 tỷ đô la tài trợ khẩn cấp. Dự luật phân bổ ngân sách cho các tàu ngầm lớp Virginia và chương trình tàu ngầm lớp Columbia, được coi là tích cực đối với General Dynamics và Huntington Ingalls.
General Dynamics cũng đã công bố gia hạn thỏa thuận tư vấn điều hành với cựu Phó Chủ tịch Điều hành Hệ thống Chiến đấu, Mark C. Roualet. Thỏa thuận cho phép General Dynamics tiếp tục hưởng lợi từ chuyên môn của ông Roualet trong bộ phận hệ thống chiến đấu.
Các nhà phân tích đã thực hiện một số sửa đổi sau kết quả thu nhập và doanh thu gần đây của General Dynamics.
Jefferies đã hạ xếp hạng General Dynamics từ Mua xuống Giữ, hạ mục tiêu giá xuống 300 đô la từ 345 đô la do lo ngại về thu nhập và doanh thu.
Goldman Sachs cũng hạ xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập xuống Bán, với lý do những thách thức trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh, trong khi Deutsche Bank duy trì xếp hạng Nắm giữ, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 303 đô la.
Wolfe Research cũng hạ xếp hạng cổ phiếu của General Dynamics do áp lực lợi nhuận, dẫn đến việc cắt giảm ước tính năm 2025/26. Đây là những phát triển gần đây của General Dynamics Corp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.