VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com - Clear Street đã hạ xếp hạng BlackSky Technology Inc. (NYSE:BKSY) từ Mua xuống Nắm giữ vào hôm thứ Ba, đồng thời nâng mục tiêu giá lên 24,00 USD từ 20,00 USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty hiện duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 69% và hoạt động với mức nợ vừa phải.
Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi giá cổ phiếu của BlackSky tăng 112% từ đầu năm đến nay, vượt xa mức tăng 8,8% của Nasdaq trong cùng kỳ. Phân tích từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch cao hơn Giá trị Hợp lý, với biến động giá cao là một đặc điểm đáng chú ý.
Clear Street đã đề cập đến hồ sơ rủi ro/lợi nhuận cân bằng ở mức định giá hiện tại, chỉ ra những hạn chế tiềm ẩn đối với đà tăng giá cổ phiếu do sự không chắc chắn xung quanh việc cắt giảm dự kiến ngân sách EOCL cho năm tài chính 2026.
Công ty cũng lưu ý rằng việc điều chỉnh tăng đáng kể đối với ước tính thu nhập cho giai đoạn 2025-2027 là không khả thi vì họ tiếp tục dự đoán rằng doanh thu từ Gen-3 sẽ cần thời gian để phát triển.
Mặc dù có những lo ngại này, Clear Street thừa nhận rằng việc tài trợ nợ gần đây đã cải thiện thanh khoản của BlackSky và giảm thiểu rủi ro tái cấp vốn, thúc đẩy họ tăng hệ số mục tiêu EBITDA lên 11x từ 9x, gần như phù hợp với định giá khi Maxar chuyển sang tư nhân năm 2023 ở mức 11,8x.
Trong các tin tức gần đây khác, BlackSky Technology Inc. đã công bố kết quả sơ bộ quý hai, tiết lộ doanh thu đạt 22,2 triệu USD, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức 27,5 triệu USD. Do đó, công ty đã điều chỉnh dự báo doanh thu cả năm xuống phạm vi từ 105 triệu USD đến 130 triệu USD, giảm so với mức trước đó từ 120 triệu USD đến 145 triệu USD. Trong một diễn biến riêng biệt, BlackSky đã định giá đợt chào bán Trái phiếu Chuyển đổi Ưu tiên 8,25% trị giá 160 triệu USD, tăng từ mức 125 triệu USD theo kế hoạch ban đầu, với số tiền thu được dự định để trả các khoản vay hiện tại và tài trợ cho các mục đích công ty nói chung. Các nhà phân tích tại H.C. Wainwright đã nâng mục tiêu giá cho BlackSky lên 28 USD, trích dẫn triển vọng dài hạn mạnh mẽ bất chấp sự thiếu hụt doanh thu gần đây. Trong khi đó, Canaccord Genuity điều chỉnh mục tiêu giá giảm nhẹ xuống 27 USD, duy trì xếp hạng Mua, đồng thời bày tỏ sự tin tưởng vào khả năng đảo ngược các đề xuất cắt giảm ngân sách ảnh hưởng đến chi tiêu hình ảnh thương mại của Bộ Quốc phòng. Danh mục đơn hàng trị giá 366 triệu USD của BlackSky, chủ yếu từ các hợp đồng quốc tế, cung cấp một số bảo vệ trước những bất ổn về ngân sách Hoa Kỳ. Kế hoạch chi tiêu vốn của công ty để phóng sáu vệ tinh Gen-3 vào cuối năm vẫn không thay đổi, phản ánh sự đầu tư liên tục vào chòm sao vệ tinh của họ. Những diễn biến này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng lên, các yếu tố mà các nhà phân tích tin rằng có thể có lợi cho triển vọng dài hạn của BlackSky.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.