VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, cổ phiếu BYD Electronic International Co Ltd (285: HK) (OTC: BYDIF) phải đối mặt với một đánh giá mới từ Citi, khi công ty hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và điều chỉnh mục tiêu giá lên 45,00 đô la Hồng Kông từ 48,00 đô la Hồng Kông trước đó. Việc đánh giá lại của Citi diễn ra sau khi các nhà phân tích tham dự cuộc họp báo kết quả của BYD Electronic vào Chủ nhật, ngày 25 tháng 3 năm 2025.
Trong cuộc họp báo, BYD Electronic đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về triển vọng tài chính và chiến lược hoạt động của họ. Công ty hy vọng doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến Android sẽ không đổi, mặc dù lợi nhuận có thể tăng do hỗn hợp sản phẩm thuận lợi. Mặt khác, doanh thu từ vỏ kim loại iOS được dự báo sẽ ổn định hoặc giảm nhẹ, trong khi các lĩnh vực lắp ráp và kính che được dự đoán sẽ tăng lên. Dự kiến sẽ cải thiện lợi nhuận do nâng cấp tự động hóa và nâng cao hiệu quả.
Công ty cũng đưa ra dự báo về doanh thu ô tô của mình, dự báo hơn 30 tỷ NDT, trong khi doanh thu từ các sản phẩm thông minh kế thừa sẽ vẫn ổn định so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu kinh doanh của trung tâm dữ liệu được dự đoán là từ 3 tỷ đến 5 tỷ NDT. Về đầu tư vào đổi mới và cơ sở hạ tầng, BYD Electronic có kế hoạch duy trì chi phí nghiên cứu và phát triển ổn định hàng năm, với chi phí vốn dao động từ 2 tỷ đến 3 tỷ NDT, đồng thời khấu hao và khấu hao giảm nhẹ.
Phân tích của Citi chỉ ra rằng hướng dẫn của công ty không thay đổi đáng kể kể từ quý IV/2024. Tuy nhiên, tổ chức tài chính đã giảm dự báo thu nhập năm tài chính 2025 và 2026 cho BYD Electronic do lo ngại về lợi nhuận, điều này được giảm thiểu một phần do kỳ vọng doanh thu tăng từ phân khúc ô tô. Quyết định hạ xếp hạng cổ phiếu xuống Trung lập dựa trên quan điểm rằng sự tăng trưởng cho năm 2025 đã được phản ánh trong giá cổ phiếu hiện tại.
Báo cáo cũng nhấn mạnh các chất xúc tác tiềm năng cho BYD Electronic có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của cổ phiếu trong tương lai gần. Chúng bao gồm việc xuất xưởng H2O NVL16 vào tháng 4 và ra mắt Pura 80 vào quý II/2025. Những phát triển sắp tới này có thể đóng một vai trò quan trọng trong quỹ đạo tài chính của công ty trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.