BNP Paribas Exane duy trì đánh giá kém hiệu quả đối với cổ phiếu Lululemon

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, BNP Paribas Exane đã tái khẳng định đánh giá Kém hiệu quả (Underperform) đối với Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU), duy trì mức giá mục tiêu 194,00 USD, thấp hơn đáng kể so với mức giá giao dịch hiện tại là 310,61 USD. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu này dường như đang giao dịch dưới Giá trị Hợp lý, với các mục tiêu của nhà phân tích dao động từ 194 đến 500 USD. Phân tích của công ty cho thấy thị trường Bắc Mỹ không có dấu hiệu thay đổi tích cực đối với công ty, chỉ ra một loạt sai sót về sản phẩm trong nhiều năm qua, sự cạnh tranh ngày càng tăng và sự thay đổi trong sở thích thời trang xa rời khỏi kiểu dáng bó sát. Mặc dù có những thách thức này, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy LULU vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 59,2% và có điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TUYỆT VỜI".

Quan điểm của BNP Paribas Exane dựa trên đánh giá chi tiết dự báo sự sụt giảm biên lợi nhuận của Lululemon, như đã nêu trong báo cáo gần đây có tựa đề "Downward Facing Dog on Margins" (Tư thế chó úp mặt về biên lợi nhuận). Báo cáo trích dẫn những lý do biện minh trong quá khứ của Lululemon cho kết quả kinh doanh không như mong đợi ở Bắc Mỹ, chẳng hạn như các lựa chọn màu sắc và kích cỡ không thỏa đáng, và thể hiện sự hoài nghi về khả năng phục hồi của công ty trong nửa cuối năm 2024 như đã gợi ý trước đó.

Công ty cũng lưu ý việc loại bỏ sản phẩm Breezethrough khỏi trang web của Lululemon, điều này được coi là một dấu hiệu tiêu cực. Sự kiện này, cùng với việc giảm giá dòng sản phẩm Glow Up mới ra mắt, đã giảm từ 118 USD xuống còn 79 USD, làm dấy lên lo ngại về chiến lược định giá và quản lý hàng tồn kho của thương hiệu.

Các nhà phân tích của BNP Paribas Exane lập luận rằng mặc dù Lululemon có câu chuyện về đổi mới và sự mới mẻ, việc liên tục giảm giá, bao gồm cả áo tank top Glow Up và Onesie, cho thấy một mô hình phù hợp với hướng dẫn của năm ngoái. Họ cũng dự đoán rằng các sản phẩm Align No Line có thể sẽ sớm được giảm giá.

Báo cáo kết luận với cái nhìn phê phán về ban lãnh đạo của Lululemon, cho rằng những sự chậm trễ lặp đi lặp lại trong việc đạt được bước ngoặt cho thấy cần phải thừa nhận rằng chiến lược hiện tại có thể không mang lại kết quả mong muốn. Mặc dù cổ phiếu đã giảm 20,45% từ đầu năm đến nay, InvestingPro tiết lộ các yếu tố cơ bản mạnh mẽ với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 42% và có nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán. Khám phá thêm 8 ProTips độc quyền và phân tích toàn diện trong Báo cáo Nghiên cứu Pro, có sẵn với gói đăng ký InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, Lululemon Athletica Inc. đã báo cáo kết quả kinh doanh quý bốn mạnh mẽ, với EPS chuẩn hóa đạt 6,14 USD, vượt qua cả mức 5,29 USD của năm ngoái và ước tính đồng thuận 0,27 USD. Công ty cũng vượt kỳ vọng về doanh thu, đạt 3,68 tỷ USD so với mức dự kiến 3,26 tỷ USD. CFRA đã nâng cấp Lululemon lên mức Mua mạnh (Strong Buy) với mức giá mục tiêu 376 USD, cho rằng mức giảm giá cổ phiếu hiện tại là điểm tham gia hấp dẫn. Ngược lại, Argus đã hạ cấp Lululemon từ Mua xuống Giữ, bày tỏ lo ngại về các thách thức tăng trưởng, bao gồm dòng sản phẩm đang già cỗi và sự cạnh tranh gia tăng. Evercore ISI đã điều chỉnh mức giá mục tiêu xuống 320 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội (Outperform), lưu ý việc quản lý hàng tồn kho chiến lược của Lululemon giữa những lo ngại về thuế quan. Piper Sandler đã giảm mức giá mục tiêu xuống 280 USD, duy trì xếp hạng Trung lập (Neutral), và nhấn mạnh khả năng thu hẹp biên lợi nhuận do thuế quan. Truist Securities cũng hạ mục tiêu xuống 297 USD nhưng giữ xếp hạng Mua, nhấn mạnh động lực thương hiệu mạnh mẽ của Lululemon bất chấp những thách thức của ngành. Những diễn biến này phản ánh triển vọng hỗn hợp cho Lululemon khi công ty đang điều hướng qua các áp lực kinh tế và cạnh tranh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.