BMO ưa thích CRM, NOW hơn IBM trong lĩnh vực phần mềm

Investing.com — Vào hôm thứ Hai, BMO Capital Markets đã bày tỏ sự ưu tiên đối với các công ty phần mềm như Salesforce (NYSE:CRM), ServiceNow (NYSE:NOW), và Dynatrace (NYSE:DT) hơn là các công ty dịch vụ như IBM (NYSE:IBM) và Accenture (NYSE:ACN). Điều này phù hợp với xu hướng chung của ngành, như được minh họa qua hiệu suất mạnh mẽ của SAP với mức tăng 54,7% trong năm qua và tăng trưởng doanh thu vững chắc ở mức 10,5%. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy SAP duy trì biên lợi nhuận gộp khỏe mạnh ở mức 73,6%, nhấn mạnh tính kinh tế hấp dẫn của các doanh nghiệp phần mềm. Chuyên gia phân tích Keith Bachman của công ty đã nhấn mạnh rằng, mặc dù cổ phiếu phần mềm nên có hệ số định giá cao hơn so với cổ phiếu dịch vụ, thị trường truyền thống vẫn định giá các công ty dịch vụ cao hơn dựa trên tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV/FCF) so với tăng trưởng doanh thu. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá công ty phần mềm và phân tích toàn diện về hơn 1.400 cổ phiếu, bao gồm các Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết, hãy cân nhắc đăng ký InvestingPro.

Ông Bachman đã cập nhật định giá tổng các thành phần (SOTP) của BMO cho IBM, xem xét các kịch bản khác nhau và gán hệ số EV/FCF cho các phân khúc kinh doanh khác nhau của IBM. Ông nhấn mạnh rằng mảng phần mềm của IBM là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy hệ số trọng số của công ty do tỷ lệ EBIT cao của nó. Mặc dù có những cải tiến trong các sản phẩm phần mềm của IBM thông qua mua bán và sáp nhập cũng như tăng cường R&D, bao gồm các giải pháp WatsonX, ông Bachman vẫn thận trọng về tác động doanh thu dài hạn.

Về mảng tư vấn, ông Bachman lưu ý rằng IBM, mặc dù là một công ty dẫn đầu cùng với Accenture, nhưng lịch sử tăng trưởng chậm hơn đối thủ cạnh tranh và đối mặt với những thách thức từ chu kỳ kinh tế và tác động giảm phát tiềm tàng của trí tuệ nhân tạo tạo sinh. Đối với cơ sở hạ tầng, ông duy trì quan điểm rằng mảng kinh doanh máy chủ lớn của IBM mang tính chu kỳ và có khả năng gây cản trở tăng trưởng dài hạn mặc dù có lợi ích ngắn hạn từ các chu kỳ máy chủ lớn tích cực.

Kết luận, ông Bachman tuyên bố rằng mặc dù IBM có thể được định giá cao hơn Accenture, nhưng không công ty nào có hồ sơ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn. Thay vào đó, BMO Capital Markets khuyến nghị tìm đến các tên tuổi phần mềm như CRM, NOW và DT để tìm kiếm cơ hội đầu tư. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các số liệu ngành, khi các công ty phần mềm hàng đầu như SAP thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ với Điểm số Altman Z là 10,24 và duy trì việc chi trả cổ tức ổn định. Để truy cập các số liệu định giá toàn diện và khám phá các cổ phiếu phần mềm có khả năng định giá thấp, hãy truy cập danh sách Cổ phiếu Định giá Thấp nhất của InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, SAP SE đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên, tiết lộ thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo IFRS là 1,44 euro, vượt qua ước tính đồng thuận là 1,32 euro. Lợi nhuận hoạt động của công ty đạt 2,46 tỷ euro, vượt quá mức dự kiến 2,25 tỷ euro, trong khi tổng doanh thu là 9,01 tỷ euro, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 9,07 tỷ euro nhưng đánh dấu mức tăng 11% so với cùng kỳ năm trước khi điều chỉnh theo tỷ giá hối đoái không đổi. Phân khúc đám mây của SAP tăng trưởng 26% ở mức tiền tệ không đổi, và lượng đơn hàng chờ xử lý đám mây cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ 29%, duy trì cùng tốc độ như quý trước. Các công ty phân tích đã phản ứng với những kết quả này bằng cách điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu của SAP. TD Cowen đã nâng mục tiêu giá lên 320 USD, duy trì xếp hạng Mua, và BMO Capital tăng mục tiêu lên 320 euro, giữ xếp hạng Vượt trội. KeyBanc tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu giá 290 euro, trong khi JMP tái khẳng định xếp hạng Vượt trội Thị trường với mục tiêu 330 USD. Những cập nhật từ các nhà phân tích này phản ánh cái nhìn tích cực về hiệu suất tài chính và định hướng chiến lược của SAP giữa những bất ổn kinh tế.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.