Thuế Mỹ đối với Việt Nam: Cảnh báo, cơ hội hay phép thử?
Vào thứ Tư, các nhà phân tích của Benchmark đã duy trì xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu $128,00 đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), sau báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025 của công ty. Với tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng đạt 61% và tăng trưởng doanh thu 59% trong 12 tháng qua, tăng trưởng thương mại điện tử trong nước của công ty phù hợp với kỳ vọng thị trường, nhưng doanh thu quốc tế lại thấp hơn dự kiến, một kịch bản phần lớn đã được dự đoán do tranh chấp thuế quan kéo dài. Theo dữ liệu của InvestingPro, PDD vẫn duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm tổng thể "XUẤT SẮC".
Tuy nhiên, thị trường đã bất ngờ trước sự sụt giảm đáng kể về biên lợi nhuận, điều này được phản ánh qua việc cổ phiếu Pinduoduo giảm mạnh vào thứ Ba, với mức giảm hơn 11% trong tuần qua. Nguyên nhân được cho là do công ty tăng chi tiêu hỗ trợ người bán, vượt quá mức giảm chi phí quảng cáo tại Hoa Kỳ. Kết quả là, có sự sụt giảm đáng kể về biên lợi nhuận trong quý 1, mặc dù phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới Giá Trị Hợp Lý, mang đến cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu định giá thấp.
Ban lãnh đạo Pinduoduo giải thích việc tăng chi tiêu này là một động thái chiến lược, nằm trong kế hoạch đầu tư dài hạn rộng lớn hơn nhằm củng cố hệ sinh thái người bán. Cách tiếp cận này cho thấy công ty đang tập trung vào việc củng cố hoạt động kinh doanh lõi, bất chấp tác động tức thời đến lợi nhuận. Vị thế tài chính mạnh mẽ của công ty, với lượng tiền mặt nhiều hơn nợ và tỷ lệ thanh khoản hiện tại lành mạnh ở mức 2,21, hỗ trợ cho sáng kiến đầu tư chiến lược này.
Quyết định duy trì xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu cho thấy các nhà phân tích Benchmark nhìn thấy giá trị tiềm năng trong chiến lược dài hạn của Pinduoduo, bất chấp áp lực lợi nhuận ngắn hạn. Cam kết hỗ trợ người bán của công ty được xem là khoản đầu tư nền tảng có thể mang lại lợi ích trong tương lai.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem các khoản đầu tư của Pinduoduo vào hệ sinh thái người bán sẽ diễn ra như thế nào theo thời gian, đặc biệt là trong bối cảnh thách thức hiện tại ở thị trường quốc tế và áp lực biên lợi nhuận. Những động thái tiếp theo của công ty sẽ là yếu tố quan trọng quyết định khả năng duy trì tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận trong bối cảnh cạnh tranh thương mại điện tử.
Trong các tin tức gần đây khác, Pinduoduo Inc. đã báo cáo thu nhập quý 1 không đáp ứng được kỳ vọng thị trường, với doanh thu thấp hơn 6-7 tỷ Nhân dân tệ và lợi nhuận hoạt động thấp hơn khoảng 9 tỷ Nhân dân tệ so với dự kiến. Sự thiếu hụt doanh thu chủ yếu là do Tổng giá trị hàng hóa (GMV) từ nền tảng Temu thấp hơn dự kiến. Do kết quả thu nhập này, một số công ty tài chính đã điều chỉnh mức giá mục tiêu cho Pinduoduo. Bernstein đã hạ mục tiêu xuống $125, duy trì xếp hạng Vượt Trội, trong khi Morgan Stanley giảm mục tiêu xuống $130 nhưng giữ xếp hạng Tăng Tỷ Trọng. Macquarie cũng cắt giảm mục tiêu giá xuống $126, duy trì xếp hạng Vượt Trội, và Citi điều chỉnh mục tiêu xuống $152, tiếp tục với xếp hạng Mua. Tuy nhiên, Barclays duy trì mức giá mục tiêu $158 với xếp hạng Tăng Tỷ Trọng, mặc dù thừa nhận sự thiếu hụt doanh thu. Các nhà phân tích từ những công ty này đã trích dẫn chi phí tiếp thị tăng và đầu tư chiến lược là những yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của Pinduoduo. Việc công ty tập trung hỗ trợ người bán và tăng cường sự tương tác của người dùng được xem là một động thái chiến lược để củng cố vị thế thị trường trong bối cảnh cạnh tranh thương mại điện tử của Trung Quốc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.