VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, nhà phân tích Laurence Whyatt của Barclays đã nâng xếp hạng cổ phiếu Remy Cointreau SA (RCO:FP) (OTC: REMYY) từ Underweight lên Equalweight và tăng mục tiêu giá lên 39,00 EUR từ 34,00 EUR. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi doanh số quý 4 của Remy được ông Whyatt mô tả là không như kỳ vọng, thấp hơn cả dự báo của thị trường và Barclays. Giao dịch ở mức 5,32 USD, cổ phiếu đã giảm 43% trong năm qua và hiện đang có vẻ được định giá thấp theo phân tích của InvestingPro.
Ông Whyatt lưu ý rằng mặc dù số liệu lợi nhuận đầy đủ vẫn đang chờ công bố, điều quan trọng là phải xem xét triển vọng của công ty cho năm tài chính 2026. Remy Cointreau dự kiến tăng trưởng hai con số tại thị trường Mỹ, dựa trên kỳ vọng về việc cải thiện doanh số bán ra và nỗ lực tái bổ sung hàng tồn kho. Ông Luca Marotta, Giám đốc Tài chính của công ty, bày tỏ sự tự tin vào các ước tính đồng thuận hiện tại về mức tăng trưởng doanh số hữu cơ (OSG) khoảng 4,6% và tăng trưởng lợi nhuận hữu cơ (OPG) khoảng 4,3%. Với vốn hóa thị trường 2,8 tỷ USD và tỷ lệ P/E hiện tại là 14,5x, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì biên lợi nhuận gộp khỏe mạnh ở mức 71% bất chấp những thách thức gần đây.
Tuy nhiên, Barclays cho rằng những con số này khá lạc quan, cho thấy chúng phụ thuộc vào sự tiến triển thuận lợi của dữ liệu Mỹ và sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng Trung Quốc. Ngoài ra, các ước tính dường như giả định việc loại bỏ hoặc quản lý hiệu quả cao các mức thuế hiện tại, vốn có khả năng tăng cao hơn nữa.
Mặc dù có những thách thức này, ông Whyatt nhận thấy rủi ro tăng giá đáng kể đối với Remy Cointreau, tương tự như đối với Pernod Ricard, nếu thuế quan của Trung Quốc được giảm trong những tháng tới. Khả năng giảm thuế này đã góp phần vào quyết định của Barclays nâng xếp hạng cổ phiếu lên Equalweight.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.