Bank of America hạ mục tiêu giá ON Semiconductor xuống 46 USD, duy trì khuyến nghị mua

Investing.com — Vào thứ Ba, BofA Securities đã điều chỉnh triển vọng đối với ON Semiconductor (NASDAQ:ON), giảm mục tiêu giá xuống 46 USD từ mức 48 USD trước đó nhưng vẫn khuyến nghị cổ phiếu này ở mức Mua. Hiện đang giao dịch ở mức 38,41 USD, phân tích InvestingPro cho thấy cổ phiếu này đang được định giá thấp, với tỷ lệ P/E là 28,4x và EV/EBITDA là 8,3x. Phân tích của công ty cho thấy ON Semiconductor có khả năng sẽ đối mặt với những thách thức ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp (GM) và chi phí hoạt động (opex). Cụ thể, biên lợi nhuận gộp cho các năm tài chính 2025 và 2026 hiện được dự báo ở mức khoảng 38% và 40%, phản ánh mức giảm lần lượt 100 điểm cơ bản và 250 điểm cơ bản so với ước tính trước đó.

Các nhà phân tích tại BofA Securities lưu ý rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đang chịu áp lực do các yếu tố cạnh tranh, dẫn đến chi phí hoạt động tăng, ước tính sẽ đạt 282 triệu USD vào cuối quý 4 năm 2025, cao hơn 30 triệu USD so với kỳ vọng trước đó. Mặc dù tầm nhìn cho nửa cuối năm thấp hơn, họ dự đoán sẽ có sự phục hồi khiêm tốn theo quý trong quý 3 và quý 4. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với Tỷ lệ Thanh toán Hiện tại là 4,95, cho thấy khả năng thanh khoản vững chắc để quản lý các nghĩa vụ ngắn hạn. Sự cải thiện dự kiến này được cho là nhờ vào các cơ hội công nghiệp mới nổi, nhu cầu ngày càng tăng đối với xe điện ở Trung Quốc, và sức mạnh gia tăng trong các trung tâm dữ liệu và lĩnh vực tiêu dùng.

Do những điều kiện này, BofA Securities đã điều chỉnh giảm ước tính thu nhập cho các năm tài chính 2025 và 2026 lần lượt 7% và 21% xuống còn 2,27 USD và 2,75 USD. Mục tiêu giá đã được hạ xuống còn 46 USD, dựa trên hệ số giá trên thu nhập là 17 lần thu nhập ước tính cho năm 2026, tăng từ mức 14 lần trước đó. Sự điều chỉnh này đặt định giá trong phạm vi lịch sử từ 7 đến 27 lần nhưng nghiêng về mức cao hơn do chu kỳ giảm kéo dài.

Mặc dù có những điều chỉnh, BofA Securities vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với ON Semiconductor, trích dẫn dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ của công ty, dự kiến sẽ ở mức 25-30% cho năm tài chính 2025. Hiện tại, công ty tạo ra tỷ suất FCF mạnh mẽ là 9%, theo báo cáo của InvestingPro, nơi cung cấp các chỉ số định giá toàn diện và hơn 15 ProTips bổ sung cho cổ phiếu này. Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh bảng cân đối kế toán đòn bẩy thấp của công ty, mà họ tin rằng cung cấp cơ hội dồi dào cho tăng trưởng không hữu cơ và mua lại cổ phiếu. Hơn nữa, họ thấy định giá hấp dẫn ở mức 14 lần và 11 lần giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV/FCF) cho các năm tài chính 2025 và 2026, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của các công ty cùng ngành là 34 lần và 19 lần.

Trong các tin tức gần đây khác, ON Semiconductor Corporation đã công bố kết quả tài chính Q1 2025, vượt kỳ vọng của Phố Wall. Công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,55 USD, vượt dự báo 0,52 USD, và doanh thu 1,45 tỷ USD, cao hơn mức dự đoán 1,41 tỷ USD. Mặc dù có kết quả tài chính mạnh mẽ, công ty đã phải đối mặt với sự sụt giảm 26% theo quý trong doanh thu từ lĩnh vực ô tô, ảnh hưởng đến hiệu suất tổng thể. ON Semiconductor có kế hoạch tăng mua lại cổ phiếu lên 100% dòng tiền tự do trong năm 2025, phản ánh chiến lược quản lý tài chính của mình. Công ty tiếp tục thấy động lực mạnh mẽ trong công nghệ silicon carbide, đặc biệt là trong thị trường xe điện Trung Quốc, vẫn là một lĩnh vực tăng trưởng chính. Các công ty phân tích như Deutsche Bank và Bank of America đã hỏi về chiến lược định giá và các chỉ số sử dụng của công ty, cho thấy sự quan tâm liên tục đến vị thế thị trường của ON Semiconductor. Công ty dự báo doanh thu Q2 giữa 1,4 tỷ USD và 1,5 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp không theo GAAP là 36,5-38,5%, phản ánh sự lạc quan thận trọng giữa những bất ổn kinh tế vĩ mô.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.