Ủy ban giám sát cấp bộ trưởng OPEC+ (JMMC) đã họp vào thứ Ba, ngày 17 tháng 11 nhưng không đưa ra khuyến nghị chính sách chính thức nào. Các cuộc họp đầy đủ của OPEC và OPEC+ được lên kế hoạch vào ngày 30 tháng 11 và ngày hôm sau, ngày 1 tháng 12. Tuy nhiên, không có bất kỳ hướng dẫn nào từ JMMC, không rõ OPEC+ sẽ hành động như thế nào.
Ngay bây giờ, OPEC+ đã chính thức sẵn sàng bổ sung 2 triệu thùng / ngày vào thị trường kể từ ngày 1 tháng 1, nhưng một số thành viên, bao gồm cả Ả Rập Xê Út, đang tìm cách trì hoãn mức tăng theo kế hoạch đó, có thể trong 3 hoặc 6 tháng.
Quyết định này sẽ tác động đến thị trường và dĩ nhiên là cũng gây ảnh hưởng đến giá dầu.
Sáu điều sau đây là những gì các nhà giao dịch cần lưu ý tại thời điểm này:
1. Lý do chính trì hoãn việc tăng sản lượng là để tránh tác động tiêu cực đến giá dầu. Bức tranh về nhu cầu đối với Châu Âu và Hoa Kỳ trong mùa đông này đang gặp khó khăn. Kinh tế bị đình trệ tại các nền kinh tế lớn nhất Châu Âu và các hạn chế ngày càng tăng ở các thành phố lớn của Hoa Kỳ đang khiến người tiêu dùng cắt giảm việc đi lại và dẫn đến việc kìm hãm nhu cầu dầu.
Dù vậy, giá dầu cuối cùng cũng có xu hướng tăng bắt đầu từ tuần trước với tin tức tích cực gần đây về vắc-xin Coronavirus, nhưng nhiều người vẫn thấy thị trường bị đe dọa bởi nhu cầu thấp. Ả Rập Xê Út rõ ràng lo ngại rằng việc tăng thêm 2 triệu thùng / ngày vào giai đoạn này sẽ tăng thêm áp lực lên thị trường dầu vốn đang suy yếu.
2. Giả sử rằng OPEC+ quyết định trì hoãn việc tăng sản lượng, các nhà giao dịch nên đặt ra hai câu hỏi.
Đầu tiên, thời gian trì hoãn sẽ kéo dài trong 3 hoặc 6 tháng? Thứ hai, liệu sự trì hoãn của OPEC+ có thành công trong việc giữ giá dầu không tiếp tục giảm?
3. Nga được cho là một cường quốc ngang với Ả Rập Xê-út trong OPEC+ (nếu không muốn nói là hơn), vì vậy điều quan trọng là phải hiểu Nga nghĩ gì về tất cả những điều này. Có vẻ như Nga đang bắt đầu trì hoãn mức tăng 2 triệu thùng / ngày, nhưng không rõ Nga sẽ chấp nhận khoảng thời gian trì hoãn kéo dài trong bao lâu.
Ả-rập Xê-út có thể muốn ép Nga vào một thỏa thuận đến hết tháng 6 (tức là kéo dài trong vòng 6 tháng) để Ả-rập Xê-út có thể tập trung vào việc khuyến khích các nhà sản xuất tuân thủ quy định chung. Tuy nhiên, hiện nay việc gia hạn thêm 6 tháng không phải là lợi ích của Nga và Nga có xu hướng ủng hộ các cam kết ngắn hạn hơn.
Có lẽ vì Nga thiếu cam kết, bộ trưởng dầu mỏ của Ả Rập Xê Út cho thấy sự không chắc chắn về khả năng trì hoãn khi ông nói rằng tình hình thị trường đang “thay đổi từng ngày” và quá lỏng lẻo để đưa ra các khuyến nghị chính sách.
4. Một thỏa thuận dài hơn (trì hoãn) sẽ tốt hơn cho sự ổn định của thị trường. Nó sẽ đặc biệt hữu ích về phía cung vì tình hình nhu cầu hiện đang rất bấp bênh.
OPEC+ có thể không thể nâng giá dầu bằng các chính sách của mình, nhưng hướng dẫn dài hạn của OPEC+ có thể giúp giữ giá ổn định.
5. Việc tăng sản lượng từ Libya gần đây sẽ làm phức tạp thêm vấn đề. Hiện tại, Libya được OPEC+ miễn hạn ngạch sản xuất do Libya đang phải vật lộn trong một cuộc nội chiến. Việc miễn trừ của Libya sẽ hết hiệu lực khi nước này đạt mức sản lượng 1,114 triệu thùng / ngày và công ty dầu quốc gia của Libya – The National Oil Corporation – dự kiến sẽ sớm vượt qua mức đó.
Công ty dự đoán sẽ đạt 1,3 triệu thùng / ngày vào đầu năm 2021. OPEC+ cần xem xét điều này khi quyết định xem có nên tiếp tục tăng 2 triệu thùng / ngày hay trì hoãn 3 hoặc 6 tháng. Nếu OPEC+ tiến hành tăng sản lượng, sản lượng của Libya sẽ chiếm hơn một nửa trong số đó.
Nếu OPEC+ trì hoãn 3 tháng, thì sẽ có thể đánh giá lại tình hình đối với Libya vào tháng 3. Nếu OPEC+ trì hoãn trong 6 tháng, có lẽ sẽ cần phải xem xét Libya với các cuộc thảo luận đặc biệt vào sau năm 2021.
6. Như với bất kỳ tình huống thị trường nào, điều có giá trị là kiểm tra động thái của thị trường. Có vẻ như giá dầu hiện tại đã là nguyên nhân dẫn đến việc trì hoãn tăng sản lượng trong 3 tháng.
Nếu OPEC+ không trì hoãn và quyết định cho phép tăng 2 triệu thùng / ngày vào đầu năm mới, giá sẽ giảm. Nếu OPEC+ quyết định trì hoãn 6 tháng, giá có thể tăng nhưng không đáng kể và sẽ không có mức tăng kéo dài.
Tuy nhiên, việc trì hoãn 6 tháng có thể sẽ khiến thị trường dịu đi một chút. Nó cũng sẽ góp phần ngăn chặn biến động về giá trong nửa đầu năm 2021.