Ngay cả những nhà đầu cơ giá dầu cũng có thể sẽ bị bất ngờ trước sự sụt giảm của giá dầu thô ngày hôm qua. Sự sụt giảm hơn nữa cuối cùng cũng diễn ra với tốc độ nhanh đến mức các nhà đầu tư cố gắng bán khống thị trường kể từ khi giá dầu phục hồi vào tháng 5.
Các nhà đầu tư có quan điểm thận trọng đối với thị trường dầu mỏ, trong bối cảnh đại dịch tồi tệ nhất trong lịch sử và thị trường nhiên liệu máy bay vẫn còn trong tình trạng hỗn loạn, có thể nhận thấy dầu thô dễ chấp nhận hơn ở mức $35 – 40$ / thùng thay vì $40 đến $45.
Các diễn biến của thị trường dầu trong bốn tháng qua bị che lấp bởi sự hưng phấn thay vì số liệu thống kê thuyết phục về tác động của việc mở cửa kinh doanh trở lại sau khi Covid-19 được kiểm soát vào tháng 3 năm nay.
Bức tranh càng bị bóp méo bởi các dữ liệu ban đầu về 38 triệu thùng dầu thô trong vòng sáu tuần của các nhà máy lọc dầu Hoa Kỳ – dường như đang hoạt động hết công suất vào mùa hè và không thừa nhận rằng các hạn chế từ đại dịch đã làm thay đổi đáng kể hành vi của người tiêu dùng.
Thị trường việc làm tại Hoa Kỳ đã phục hồi kể từ tháng 7 – mặc dù tỷ lệ thất nghiệp quay trở lại một con số – và đồng đô la phục hồi, đã góp phần tạo áp lực thêm vào thị trường hàng hóa và giới hạn dầu thô ở mức thấp $40.
Cuối cùng, các quyết định mới về dầu mỏ cũng được đưa ra thị trường vào tuần trước khi ông trùm dầu mỏ OPEC – Saudi Arabia giảm hơn nữa giá bán dầu của mình, để bảo toàn hoặc mở rộng thị phần. Động thái của Ả Rập Xê Út được đưa ra vài tuần sau khi liên minh sản xuất toàn cầu của OPEC có tên là OPEC+ cho biết họ đang giảm các đợt cắt giảm sản lượng bắt đầu từ tháng 5.
Những hành động đáng ngại đó xảy ra sau khi các nhà máy lọc dầu của Mỹ cắt giảm mức sử dụng dầu thô của họ xuống 5% chỉ trong một tuần, khi thời gian di chuyển bước vào giai đoạn cao điểm vào mùa hè sắp kết thúc. Sự hồi phục trở lại của Dollar Index về mốc 93 và cổ phiếu trên Phố Wall đã hoàn thành một đợt tăng kỷ lục hoàn hảo đối với giá dầu thô dài hạn.
Câu hỏi đặt ra là liệu việc bán tháo đã gần kết thúc hay chưa? Và nếu chưa, xu hướng có thể xuống thấp đến mức nào?
Trong phiên giao dịch tại Châu Á hôm thứ Tư, điểm chuẩn dầu WTI của dầu thô Hoa Kỳ đã giữ ở mức thấp nhất trong 12 tuần là 36,13 đô la. Với việc các nhà phân tích kỳ vọng cả ngành công nghiệp và dữ liệu từ chính phủ trong hai ngày tới sẽ giảm thêm một triệu thùng dầu trong tuần trước, WTI thực sự có thể đang trên đỉnh của sự phục hồi.
Nhưng nhà phân tích biểu đồ thô James Hyerczyk cho biết trong một bài đăng trên FX Empire rằng phạm vi chính của dầu WTI rất rộng, ở mức từ 23,26 đô la đến 43,78 đô la.
Mức giảm mục tiêu chính của WTI: $31,10
Việc giá dầu có thể thoát ra khỏi các mức đáy chính là $39 và $37,56 của ngày thứ Ba đã kích hoạt các lệnh dừng lỗ giúp đẩy nhanh áp lực giảm giá. Nếu đà giảm giá kiểm định lại đối với mức đáy ngày 12 tháng 6 là 35,25 đô la, thì tiếp theo rất có thể là sự phá vỡ tiềm năng của mức đáy ngày 28 tháng 5 là 32,66 đô la, Hyerczyk viết.
Anh ấy nói thêm:
“Phạm vi chính là $23,26 đến $43,78. Vùng suy giảm của giá dầu ở mức $33,52 đến $31,10 là mục tiêu giảm giá và khu vực giá trị chính. Tức là vùng giá này đại diện cho 50% đến 61,8% toàn bộ xu hướng suy giảm từ tháng 4 đến tháng 8, do đó, bất kì đợt sụt giảm vào khu vực này sẽ mang lại cơ hội tuyệt vời cho những người mua mới tham gia thị trường với dự đoán nền kinh tế toàn cầu sẽ phục hồi ”.
Nhưng nếu WTI hoạt động tốt hơn, nó có thể giữ trong phạm vi ngắn hạn từ $32,66 đến $43,78.
Hyerczyk lưu ý rằng vào thứ Ba, thị trường đã vượt qua vùng suy giảm ở mức 38,22 USD đến 36,91 USD. “Khuyến nghị răng phản ứng của nhà giao dịch đối với khu vực này nên xác định là động thái ngắn hạn tiếp theo”.
Các mô hình nến của dầu WTI có thể tiến sâu hơn vào xu hướng suy giảm
Rajan Dhall, một nhà theo dõi kỹ thuật khác trong thị trường dầu thô, cho biết các diễn biến của dầu WTI chắc chắn cho thấy nhiều mặt trái sẽ xảy ra. Dahll đã viết trong một bài đăng trên FX Street:
“Kể từ khi phá vỡ đường trung bình động 55, đã có một động thái mạnh mẽ giảm vượt qua mức 40 USD / thùng để quay về mức thấp 36,43 USD / thùng. Các cây nến đã giảm kích thước dẫn đến một xu hướng bán tháo, điều này cho thấy chu kỳ tăng giá có thể đã chấm dứt. Phải nói rằng, hành động giá không rõ ràng kéo dài hơn dự kiến”.
Dhall nói thêm rằng Chỉ số Sức mạnh Tương đối của dầu thô Hoa Kỳ đã được mở rộng trong vùng quá bán và biểu đồ Phân kỳ Hội tụ trung bình động có màu đỏ, với các đường tín hiệu cắt ngang dưới mức trung bình.
“Trọng tâm chính bây giờ sẽ là nếu giá có thể dừng lại ở mức Fibonacci 38,2%, hợp lưu với vùng kháng cự cũ từ tháng 4”, ông viết. “Mức này đã xảy ra một vài lần khác với mức đó nên có thể rất quan trọng trong tương lai khi giá giảm mạnh”.
Dầu Brent ở Contango, vấn đề nguồn cung dư thừa có thể trở lại
Các nhà phân tích tại Bloomberg lưu ý rằng mức chênh lệch trong thời gian ba tháng đối với dầu thô Brent được giao dịch tại London đã gần đạt mức rộng nhất — một tình huống mà giá kỳ hạn sẽ cao hơn giá giao ngay dự kiến trong tương lai.
Theo Bloomberg, đó là một dấu hiệu cho thấy nỗi lo cung vượt quá cầu có thể quay trở lại ám ảnh thị trường.
Dầu Brent đã mất 5,6% vào tuần trước và chốt phiên hôm thứ Ba xuống 2,23 đô la, tương đương 5,3%, ở mức 39,78 đô la, sau một phiên thấp nhất ở mức 39,31 đô la. Trong giao dịch Châu Á hôm thứ Tư, dao động ở mức 39,70 đô la.
Trong khi đó, cơ quan xếp hạng Fitch đã nâng dự báo năm 2020 đối với dầu Brent, đồng thời hạ dự báo cho năm 2020 đối với tiêu chuẩn dầu thô toàn cầu.
Fitch cho biết họ dự đoán giá dầu Brent đạt trung bình 41 USD / thùng vào năm 2020, tăng so với dự báo hồi tháng 6 là 35 USD / thùng. Cơ quan đã sửa đổi dự báo giá năm 2022 thấp hơn xuống 50 đô la từ mức 53 đô la trước đó.