- Walmart đã cắt giảm triển vọng lợi nhuận ba lần trong năm nay, khiến các nhà đầu tư lo lắng về việc sở hữu cổ phiếu của công ty
- Cổ phiếu Walmart có thể tiếp tục chịu áp lực nếu lạm phát vẫn gây áp lực lên thị trường chung và hàng tồn kho vẫn ở mức cao
- Trong thời kỳ khó khăn, cổ phiếu Walmart trong lịch sử đã vượt qua chỉ số S&P 500 với một tỷ suất lợi nhuận đáng kể
Nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, Walmart (NYSE: WMT), dường như đang trong giai đoạn chịu nhiều biến động, bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi đột ngột trong mô hình chi tiêu của người tiêu dùng. Công ty đã mất khoảng 18% kể từ khi đạt mức cao kỷ lục 160,77 đô la, kéo theo báo cáo thu nhập tồi tệ hơn kỳ vọng vào tháng 5.
Kể từ tháng 2 năm nay, nhà bán lẻ có trụ sở tại Bentonville, Arkansas đã cắt giảm triển vọng lợi nhuận của mình ba lần, khiến các nhà đầu tư ngày càng lo lắng. Hướng dẫn mới nhất được đưa ra vào tuần trước khi công ty cho biết thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của họ sẽ giảm tới 13% trong năm tài chính hiện tại. Hai tháng trước, công ty cho biết thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm khoảng 1%.
Nguyên nhân sâu xa đằng sau triển vọng ngày càng giảm sút này là sự thay đổi đột ngột trong hành vi tiêu dùng của người Mỹ. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ngày càng trở nên khó khăn, người mua hàng ngày càng từ chối các mặt hàng có giá cao và mua nhiều hơn tại các cửa hàng tạp hóa - nơi tỷ suất lợi nhuận không hấp dẫn bằng.
Hơn nữa, hàng tồn kho của công ty đã tăng lên 61 tỷ đô la trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 4, tăng từ mức 46 tỷ đô la vào cùng thời điểm năm trước. Do sự tích lũy này, Walmart sẽ buộc phải giảm giá cho các sản phẩm của mình, gây thêm áp lực cho biên lợi nhuận.
Cơ hội mua?
Cổ phiếu Walmart có thể tiếp tục chịu áp lực nếu áp lực lạm phát vẫn còn và nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn nên coi điểm yếu này như một cơ hội mua, do nền tảng cơ bản vững chắc của gã khổng lồ bán lẻ và khả năng phục hồi nhanh chóng từ sự suy yếu của nền kinh tế.
Chi tiêu của người tiêu dùng vẫn tăng mạnh bất chấp sự gia tăng của hàng tồn kho và áp lực lạm phát. Doanh số bán hàng tương đương của WMT tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng 6% trong quý thứ hai, cao hơn dự kiến. Công ty cũng đã đạt được nhiều tiến bộ trong việc giải phóng hàng tồn kho của đồ tiêu dùng lâu năm.
Áp lực chi phí trong nền kinh tế cũng cung cấp cho Walmart một lợi thế cạnh tranh để thu hút nhiều khách hàng có ý thức về chi phí hơn. Theo giám đốc điều hành Doug McMillon, Walmart đang ở một vị thế vững chắc để thu hút được nhiều người tiêu dùng hơn, nhờ sự tập trung đa kênh của nó, đẩy sự thâm nhập kỹ thuật số lên mức kỷ lục.
Để thu hút những người tiêu dùng có ý thức về chi phí, tuần trước, Walmart đã tung ra một chương trình mới giúp dễ dàng mua sắm các mặt hàng từ Apple (NASDAQ: AAPL), Samsung Electronics (OTC: SSNLF ) và KitchenAid của Whirlpool (NYSE: WHR). Hàng hóa đã được khôi phục sẽ có sẵn và tại một số cửa hàng vào mùa thu năm nay.
Công ty cũng đang đi đúng hướng để chống lại các nhà bán lẻ trực tuyến như Amazon.com (NASDAQ: AMZN) bằng cách thực hiện thành công chiến lược thương mại điện tử của riêng mình. Doanh số bán hàng trực tuyến đang trở thành một yếu tố đóng góp đáng kể hơn vào sự tăng trưởng doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng được báo cáo, khi chúng tăng 87% trong hai năm qua.
Trong thời kỳ khốn khó, cổ phiếu của Walmart trong lịch sử đã vượt qua {166 | S&P 500}} với một tỷ suất lợi nhuận đáng kể. Ví dụ, trong sự sụp đổ của thị trường vào năm 2020, cổ phiếu tiếp tục duy trì ở vùng tích cực khi thị trường rộng lớn bị ảnh hưởng. Và trong thời kỳ suy thoái năm 2002 và 2008, Walmart đã tạo ra lợi nhuận tích cực trong khi S&P 500 sụt giảm.
Đó là lý do tại sao nhiều nhà phân tích vẫn lạc quan về cổ phiếu trong tương lai. Trong một cuộc thăm dò ý kiến của 41 nhà phân tích được thực hiện bởi Investing.com, 27 đã cho cổ phiếu này xếp hạng "Khả quan" với mục tiêu giá trung bình 12 tháng đồng thuận là 141,31 đô la, ngụ ý tiềm năng tăng 6% so với giá thị trường hiện tại.
Nguồn: Investing.com
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã viết trong một lưu ý cho khách hàng:
"Chúng tôi thừa nhận việc cải thiện hồ sơ lợi nhuận của công ty hiện sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt được kết quả (chúng tôi ước tính bắt đầu từ năm FY23), nhưng chúng tôi nhắc lại xếp hạng Mua (trên CL) đối với WMT do xu hướng hàng đầu mạnh mẽ được hỗ trợ bởi tăng thị phần".
Ghi chú nói thêm rằng áp lực chi phí đối với Walmart có thể chỉ là tạm thời và công ty vẫn giữ được "tầm nhìn vững chắc về con đường hướng tới cải tiến".
Kết luận
Điểm yếu hiện tại của WMT là cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư dài hạn. Công ty có một lịch sử lâu dài trong việc phục hồi sau thời kỳ suy thoái và trả cổ tức tăng đều đặn.
Tiết lộ: Người viết đã lâu trên Walmart.