VNINDEX tháng 9/2025: Đề phòng chỉnh sâu khi tin tức thưa dần

VNINDEX tuần 34 đã kết thúc bằng một tín hiệu điều chỉnh hoàn hảo – Cụm nhấn chìm giảm trên khung D1 cực rõ ràng. Tuần 35 khởi động với một tín hiệu xác nhận cho cụm nhấn chìm giảm sau khi có pha nước rút hơn 500 điểm.

Để chuẩn bị cho giai đoạn khốc liệt tiếp theo, chúng ta cần đánh giá kỹ lại các yếu tố kỹ thuật để có kế hoạch giải ngân phù hợp. Tránh kẹt vốn trên đỉnh và khi giá chỉnh sâu, lại… hết tiền hoặc lỗ đậm…

Ba tín hiệu kỹ thuật nguy hiểm

Ngay vùng đỉnh ATH của VNINDEX tạo lập trong tháng 8–2025, Tôi nhận thấy có ba tín hiệu kỹ thuật thực sự nguy hiểm cần cảnh giác. Và Tôi cũng có nêu quan điểm trong tuần 34, cùng với ba phiên Live liên tiếp và giờ đây, càng cần phải lưu tâm hơn.

Nến nhấm chìm giảm và sự xác nhận

Sau khi cảnh báo đầu tuần 34/2025, thì phiên cuối cùng của Tuần đã kết thúc bằng cụm nến nhấn chìm giảm – Bearish Engulfing với biên độ lớn và thanh khoản cũng lớn không kém.

Thông thường, Tôi dùng tín hiệu Cụm nến nhấn chìm giảm với hai mục đích:

1. Nếu là Downtrend, Cụm nhấn chìm giảm sẽ báo hiệu khả năng kết thúc một đợt tăng điều chỉnh để quay trở lại xu hướng chính trước đó – Xu hướng giảm.
2. Nếu là Uptrend, Cụm nhấn chìm giảm có xác suất báo hiệu một pha điều chỉnh xu hướng lành mạnh trước khi xu hướng chính phục hồi.

Như vậy chúng ta có 2 điểm cần lưu tâm: Xu hướng chính – Cách ứng dụng.

Trong trường hợp của VNINDEX, xu hướng chính là Uptrend và Cách ứng dụng sẽ là tìm xác suất về một pha điều chỉnh (giảm)

Mời bạn quan sát biểu đồ kỹ thuật:

Cấu trúc 2 nến này được gọi là Nhấn chìm giảm vì sau một cú tăng mạnh, hành động chốt lời áp đảo khiến chỉ số giảm và tạo ra một nến bear mạnh hơn nến bull trước đó (bao trùm luôn cả nến bull). Những dấu hiệu như vậy sẽ tác động lớn tới tâm lý đầu tư trong ngắn hạn dẫn tới các hành động hàng loạt, hoặc chờ đợi để thực hiện hành động bán nếu vô tình… mua trúng đỉnh.

Phân kỳ điều chỉnh RSI

Tín hiệu thứ hai là Phân kỳ điều chỉnh trên RSI với đỉnh trước ở 1569 và đỉnh sau ở 1690 điểm trong khi RSI tại vùng đỉnh trước là 87, đỉnh sau là 82.

Sự khác biệt về Thấp – Cao, Cao – Thấp như vậy được đặt tên là… PHÂN KỲ. Báo hiệu nguy cơ động lượng đang giảm. Nếu trong giai đoạn này, chỉ số tăng nhưng thanh khoản VNINDEX giảm, đó sẽ là một dấu hiệu nguy hiểm báo hiệu một phiên Bear khủng sắp diễn ra. Phên này có thể chiết khấu thêm cho VNINDEX Khoảng 60–80 điểm nữa.

Nghĩa là chỉ trong 1 phiên, VNINDEX có thể lùi luôn về 1520 – 1540 điểm.

Tín hiệu Short MACD(19,39)

Chỉ báo MACD(19,39,9) cho tín hiệu Short điều chỉnh khi MACD Line đã cắt xuống đường Signal.

Lần gần nhất xuất hiện tín hiệu Short là vào khoảng 27/3, như một con chim báo bão, sau đó ông Trump công bố thuế đối ứng khiến VNINDEX bay màu 268 điểm trước khi có cú phục hồi và tăng ngoạn mục.

Vì vậy, mỗi khi MACD(19,39) phát tín hiệu Short trong Uptrend thường là thời điểm cần giữ Cash đề phòng chỉnh sâu.

Nỗi sợ từ Crypto và thị trường quốc tế

Tuần 33, 34 Tôi cũng đưa ra các nhận định cảnh báo nguy cơ sụt giảm của thị trường Crypto. Và nó đan diễn ra, thậm chí đã xuất hiện một cú giảm sâu hơn $5000 của Bitcoin chỉ trong vài phút. Điều này đã được cảnh báo trong 2 phiên Live gần nhất. Tôi đã nhận định: “LÂU LẮM RỒI, BITCOIN CHƯA CÓ CÚ DUMP $5.000 – $10.000 nên anh chị em dường như đang mất cảnh giác”.

Bây giờ cùng quan sát từ trái sang phải, từ trên xuống dưới bốn biểu đồ của một số chỉ số trên thị trường quốc tế dưới đây:

Thứ nhất: Chỉ số VIX:

VIX cho thấy mức biến động thị trường. Chỉ số này tăng mạnh sẽ cho thấy thị trường đang biến động mạnh (tăng mạnh hoặc giảm mạnh) ngược lại, nếu chỉ số giảm cho thấy biên độ đã giảm cần cảnh giác vì thị trường có thể chỉ đang tích luỹ mà thôi.

Trong giai đoạn vừa qua, Tôi nhận thấy Bitcoin đạt đỉnh, Chứng khoán đạt đỉnh nhưng biên độ biến động cực hẹp, cho thấy dường như dòng tiền lớn không có xu hướng đánh lên nữa. Chúng ta cũng thấy tin tức về thị trường cổ phiếu dường như thưa dần trên thị trường quốc tế, sự hưng phấn đã giảm sút khoảng 30–50% so với 1 năm trước.

Vì vậy trong đầu tôi nghĩ tới việc dòng tiền lớn đang chốt lời, nhưng họ chốt không gây hoảng loạn.

Ví dụ chúng ta thấy cụ Buffett cũng đã… cầm Cash từ đầu năm. Và thực tế từ đó tới giờ nhìn chung biên lợi nhuận tại thị trường Hoa Kỳ là không đáng kể.

Thứ hai: Giá Bitcoin

Có rất nhiều tin tức tích cực nhưng con đường hiện thực hoá những chính sách so với thực tế vẫn còn một khoảng cách. Chúng ta mong mỏi những thứ như Quỹ dự trữ Bitcoin liên bang, các quốc gia thành lập quỹ dự trữ Bitcoin… nhưng dường như những điều đó là… chưa có.

Ngược lại, các quốc gia đang tạo lập các đồng tiền Kỹ thuật số của riêng họ. Nhật bản có JPYC ai biết được sau này EU có EURC, và Việt Nam cũng có VNDC thì sao…

Như vậy chính sách công nhận tiền mã hoá như một loại tài sản số dường như là mở đường chính sách cho đồng tiền mã hoá của từng quốc gia, khu vực kinh tế chứ không phải dành riêng cho thị trường Crypto.

Vì vậy, Giá Bitcoin sau khi tạo ATH tại 124,474 đã giảm khoảng 12% và đang giao dịch xung quanh vùng giá khoảng 109k.

Chúng ta cũng cần lưu ý thêm khi các Quỹ Bitcoin ETFs đang bị rút ròng cho thấy khẩu vị rủi ro và sự hưng phấn đang giảm dần. Cần cẩn trọng tránh khỏi việc bị… hứng phân.

Chỉ số Sợ hãi – Tham lam của thị trường Crypto đang ở ngưỡng 43, chuyển từ trung lập sang sợ hãi trong 1 ngày sẽ là chỉ dấu cho thấy Crypto sẽ rơi vào một đợt điều chỉnh sâu sau khi cả Bitcoin, ETH đều tạo lập thành công ATH trong năm 2025 để tạo ra một cái Kỳ vọng cho các lần đánh lên trong tương lai.

Có hai thứ mà con người rất mong muốn khi mua và nắm giữ một loại tài sản nào đó:

1. Quay về đỉnh cũ
2. Tạo lập đỉnh mới

Trong năm 2025, thì không chỉ Crypto, chứng khoán, Vàng đều đã đạt được cả hai ước nguyện đó.

Thứ ba: NDX có Vai – Đầu – Vai thuận!?

SPX và DJI đều phá đỉnh, nhưng khối lượng giao dịch giảm sút. NDX chưa quay về đỉnh cũ mà có xu hướng tạo lập cấu trúc điều chỉnh nguy hiểm.

Tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục chờ đợi sự kiện quan trọng của Apple và báo cáo của NVDIA để có thêm chỉ dẫn.

Năm nay, Tôi chưa thấy điều gì thực sự có hứng thú trong các bản tin rumor của Apple. iPhone dạng gấp thì được đồn là ra mắt trong 2026. AI thì nhân lực chủ chốt ra đi. Rất nhiều nhân vật quan trọng của Apple cũng sẽ nghỉ hưu vào cuối năm nay tạo ra một mảng trống trong hàng ngũ lãnh đạo.

Cụ Buffett đã bán khoảng 55% cổ phiếu Apple vào năm 2024 cho thấy sự hấp dẫn của Apple với cụ cũng đã giảm sau nhiều thập kỷ nắm giữ.

Thứ tư: Vàng bật tăng mạnh

Tôi sắp xếp bốn biểu đồ theo thứ tự là có lý do để các anh chi quan sát thấy dòng tiền đang như thế nào:

1. VIX biên độ cực thấp
2. Crypto bị bán mạnh
3. Chứng khoán đang tạo bức tranh trái chiều
4. Nhu cầu trú ẩn an toàn đang tăng

Rõ ràng dòng tiền đang chạy vào hai nơi rất dễ nhận thấy:

1. Ví của nhà đầu tư
2. Tài sản trú ẩn an toàn

Điều này làm bạn có suy nghĩ thế nào khi áp dụng với VNINDEX? Liệu bạn có thực thi một nguyên tắc nhất quán như dòng chảy tiền tên qua 4 biểu đồ chúng ta xem xét phía trên!?

Dự báo và hành động

Trong tuần 34/2025, khi dòng tiền rất khoẻ, Tôi dự báo VNINDEX có khả năng chỉnh về 1536 điểm.

Nhưng có mấy điều sau buộc Tôi phải dự báo VNINDEX chỉnh sâu hơn:

1. Cổ phiếu họ nhà VIN như VIC, VHM, VRE đều tăng rất mạnh để giữ chỉ số.
2. Ngân hàng đang bị định giá quá cao và pha loãng quá lớn.
3. Nhiều vụ IPO kéo theo hàng chục tỷ cổ phiếu đổ bộ thị trường.

Những yếu tố này khiến thị trường dường như ngày càng trở nên đắt đỏ và thậm chí CUNG đang vượt quá cầu. Mặc dù lượng tài khoản tăng đều nhưng Tôi cho rằng khó lòng có thể hấp thụ đủ với lượng cung đến từ IPO, trả cổ tức trong giai đoạn vừa qua.

Tôi giảm kỳ vọng và điều chỉnh dự báo VNINDEX có khả năng sẽ lùi về ngưỡng 1380 – 1450 điểm trong trung hạn.

Hành động phù hợp:

Bây giờ phương án phòng thủ lại rất phù hợp. Khi thị trường lên đỉnh, Tôi đã chốt lời, hiện thực hoá khoản lợi nhuận thả nổi thành tiền mặt và thực thi một số nguyên tắc quản trị vốn.

Các cổ phiếu nên mua:

1. Các cổ phiếu chia cổ tức tiền mặt đều với tỷ lệ cao nhưng biến động ngược xu hướng thị trường trong giai đoạn vừa qua.
2. Các cổ phiếu đã tạo lập trend nhưng đang vượt quá giá trị thì cần chờ điều chỉnh về ngưỡng P/E an toàn và P/B an toàn. Thông thường, Tôi nắm giữ cổ phiếu với P/E khoảng 5–6,8 lần. P/B ở ngưỡng 0,5 – 0,8 lần và bán ra khi P/E đạt khoảng 14 – 18 lần. Bán ra nếu P/B đạt 1,8 – 4 lần.

Các cổ phiếu không nên mua

1. Các cổ phiếu đã tăng khoảng 50 – 300% và mới chỉ điều chỉnh được 10 – 20% so với giá từ đỉnh
2. Các cổ phiếu xuất hiện tin tiêu cực trong giai đoạn vừa qua
3. Các cổ phiếu đang làm ăn thua lỗ.

Chúc các bạn giao dịch thành công.