Trong giai đoạn nửa đầu tháng 11/2019, khi thị trường đã trải qua một tháng giao dịch tích cực trước đó và chinh phục vùng kháng cự 1000 một cách mạnh mẽ chúng tôi đã có ít nhất một lần cảnh báo nhà đầu tư khi thị trường tiệm cận vùng 1030-1040 với hành động hạ tỉ trọng đối với nhóm của phiếu bluechips nhằm bảo toàn lợi nhuận cũng như giúp nhà đầu tư chủ động trong việc cơ cấu danh mục khi kỳ báo cáo tài chính QIII trôi qua.
Chúng tôi đã cho rằng “sau khi bức phá, sự tích lũy là cần thiết”, tuy nhiên, một yếu tố công hưởng mà chúng tôi đã bỏ sót và phần nào bị bất ngờ là một số nhiễu động lớn hơn dự kiến đến từ việc các chỉ số mới như Vietnam Diamond Index, Vietnam Leading Financial Index và Vietnam Financial Select Sector Index từ ngày 18/11 cũng như hoạt động bán ra của khối tự doanh của các công ty chứng khoán trong ngày đáo hạn hợp đồng tương lai phái sinh đã khiến thị trường rung lắc mạnh và thậm chí xuất hiện tâm lý hoảng loạn, bi quan ở một bộ phận nhà đầu tư khi nhóm cổ phiếu trụ ở VN30 bị bán tháo.
Tuy nhiên, khác với tâm lý bi quan xuất hiện trên thị trường, chúng tôi cho rằng, nhịp điều chỉnh hiện tại mở ra nhiều cơ hội cho nhà đầu tư, nhất là những nhà đầu tư đã tỏ ra thận trọng và chủ động trước đó, trong khi đó, với những nhà đầu tư “chậm chân” hơn cũng không cần phải quá bi quan khi nhịp chỉnh chỉ mang tính chất ngắn hạn bởi một số nguyên nhân như đã đề cập ở trên.
Ngoài điều kiện thuận lợi: 1. thị trường được chiết khấu tương đối trong bối cảnh vĩ mô vẫn duy trì ổn định thì 2. việc một số cổ phiếu lọt rổ cũng sẽ thu hút tương đối dòng tiền từ các quỹ mô phỏng chỉ số “traking index” khi xuất hiện nhiều rổ hàng hóa hơn cho các quỹ này. Cụ thể một số cổ phiếu có thể hút được dòng tiền tích cực mà cá nhân chúng tôi cũng đánh giá cao có thể kể đến những cổ phiếu thuộc nhóm tài chính ngân hàng, các cổ phiếu “kín room”, các cổ phiếu có chỉ số hoạt động tích cực theo tiêu chí của các bộ chỉ số VN-Diamond, VNFIN-Select, VNFIN-Lead như: VCB, BID, MBB, CTG, PNJ, MWG,… Về mặt kỹ thuật:
Trên khung đồ thị nến ngày của VNINDEX, chúng tôi không thấy có quá nhiều rủi ro khi hệ thống MA đã được thiết lập khá chặt chẽ, đà rơi được co hẹp sau khi giá về biên dưới của dãi Bollinger band và nền hỗ trợ được thiết lập bởi vùng MA200. Sau bốn phiên giảm liên tục, chúng tôi nhận thấy lượng cầu xuất hiện ở vùng giá trên khá tốt và đưa thị trường lên trên vùng giá trung bình trong phiên. Các cổ phiếu thành phần, đặc biệt là các cổ phiếu có vốn hóa lớn tác động trực tiếp lên chỉ sổ đều có mức giá đóng cửa tích cực, duy trì cao hơn mức giá trung bình trong phiên.
Chúng tôi đánh giá khá cao triển vọng hồi phục của thị trường khi quan sát các cổ phiếu thành phần cũng như các chỉ báo khác của VNINDEX. Có thể thấy diễn biến vừa qua nhiều khả năng là “nhịp phân phối giả” khi các chỉ báo như Bollinger band có biên khá rộng và tín hiệu mở bán phần nào thiếu tin cậy, các chỉ báo RSI đều bước vào vùng quá bán trong khi cường độ dòng tiền trung bình 20 phiên vẫn duy trì ở mức cao trên trung bình.
Ở VN30 và hợp đồng phái sinh đáo hạn tháng 12 VN30F1912, chúng tôi nhận thấy tín hiệu tương tự ở khung thời gian ngắn hơn mà chúng tôi đánh giá khá cao xác suất của nhịp hồi phục kiểm nghiệm lại vùng 920+.
Kết luận:
Chúng tôi duy trì quan điểm nhịp điều chỉnh vừa qua là cần thiết và không có quá nhiều rủi ro, trong khi đó mở ra nhiều cơ hội đầu tư hơn cho nhà đầu tư. Các cổ phiếu trong nhóm VN30 nên được cân nhắc cùng với các cổ phiếu thuộc các rổ chỉ số mới. Ưu tiên tỉ trọng cao cho các cổ phiếu có dòng tiền và yếu tố cơ bản tích cực đã được chiết khấu mạnh thời gian qua.
Ngoài ra, với những nhà giao dịch trên thị trường phái sinh, vị thế Long hoàn toàn có thể được xem xét với kỳ vọng từ 20 điểm trong ngắn hạn.
