Lễ ra mắt của một sản phẩm hoán đổi tiền điện tử (ETP) vào cuối tháng 11, trên sàn SIX Exchange của Thụy Sĩ, được nhà đầu tư thông thái đang khao khát một số tin tức tốt về loại tài sản hiện đang giảm giá này chú ý .
Chỉ số giỏ tiền điện tử Amun (SIX: HODL) đưa ra 4 loại tiền có tính thanh khoản nhất, dựa vào vốn hóa thị trường: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) và Litecoin (LTC).
Đối với những người không quen thuộc với cấu trúc của một sản phẩm hoán đổi, đó là một loại bảo mật có giá trị đến từ các phương tiện đầu tư khác, ví dụ như tiền tệ, hàng hóa hoặc trong trường hợp này là tiền điện tử mà nó đã được đánh giá theo chuẩn. Giá của nó lấy từ các tài sản mà nó nắm giữ và giao dịch trong ngày.
Hiện đã có hai sản phẩm đối thủ có liên quan đến alt-coin, mặc dù chúng có cấu trúc khác nhau và có cấu trúc khác nhau và hạn chế hơn. XBT Provider của Scandinavia cung cấp quyền truy cập vào Bitcoin và Ether) thông qua các ghi chú giao dịch hoán đổi (ETN) giao dịch trên sàn NASDAQ Stockholm Index. Đồng thời, tại Hoa Kỳ, Greyscale cung cấp Ủy thác đầu tư Bitcoin (OTC: GBTC) đã giao dịch qua quầy.
Tăng nhưng cũng là xu hướng giảm
Lars Seier Christensen, Chủ tịch Concordium Network và Quỹ Concordium, cho biết có cả ưu điểm và nhược điểm liên quan đến việc đầu tư vào loại ETP này.
Ưu điểm: Thông thường, các giỏ sản phẩm hoán đổi này được thiết kế để cung cấp cho nhà đầu tư quyền truy cập rộng hơn, cân bằng hơn vào một lĩnh vực quan tâm, nơi người quản lý đầu tư đang cố gắng chọn những gì nên có trong giỏ mua sắm, nhận thanh khoản được tổ chức, quản lý giá, đặt giao dịch và tạo ra giá được chỉ số hoá để định giá đơn giản.
Về cơ bản, điều này có thể làm cho sự lựa chọn trở nên thú vị hơn và có khả năng sinh lợi cho các nhà đầu tư, đồng thời cũng dễ dàng tiếp cận hơn với các nhà đầu tư ít kinh nghiệm, những người không quyền truy cập đầy đủ vào các cơ hội. Christensen nói thêm:
Lợi ích là chúng đơn giản, thụ động, tương đối rẻ, hy vọng được quản lý bởi những người biết nhiều hơn chúng ta và [thường] được bảo đảm bằng tài sản thế chấp trong wholem và có thể an toàn hơn. Mục tiêu của người quản lý là thu hút các tài sản mà họ phải trả một khoản phí hàng năm.
Tuy nhiên, Christensen giải thích thêm, các thị trường mới với lượng thanh khoản không ổn định có thể biến động. Điều này làm cho chúng phải chịu sự can thiệp, đòi hỏi một lượng năng lượng quản lý tỷ lệ thuận, mà nhà đầu tư phải trả phí cao.
Ví dụ, vốn chủ sở hữu blue-chip và ETFs ETPs ETNs trên thị trường trái phiếu thường có giá khoảng 50 điểm cơ bản, có lúc thấp đến 25, nhưng không nhiều trên 75-100. Các thị trường mới như tiền điện tử, hoặc xa hơn như thị trường khai thác, tương đối đắt đỏ và có biến động giá cao. Đó là lựa chọn cơ bản mà nhà đầu tư phải thực hiện trong môi trường rủi ro hơn.
Thời điểm thị trường, thay đổi nhu cầu khách hàng
Quỹ mới này đã không ra mắt đúng thời điểm bởi giao dịch trong thị trường thiền điện tử đang khủng hoảng diện rộng. Tuy nhiên, Christensen chỉ ra những gì đã diễn ra sau khi XBT ra mắt Bitcoin và Ethereum ETN năm 2015.
“Trong một khoảng thời gian dài sau khi được giới thiệu, rất ít thay đổi đã xảy ra. Nhưng chúng ta có thể thấy thị trường tiền điện tử tăng mạnh mẽ như thế nào trong quý IV năm 2017, 2 công cụ này sau vài tháng đã được giao dịch nhiều nhất đối với nhà môi giới bán lẻ khu vực Scandinavi.
Hàng trăm câu hỏi mới xuất hiện hàng ngày, từ những khách hàng tìm kiếm sự an toàn, đến các vấn đề pháp lý liên quan đến 2 loại tiền điện tử chính. Trong sáng nay, khi tôi kiểm tra với một nhà môi giới lớn, họ đã không nhận được yêu cầu nào về ETN trong vài tuần và lượng giao dịch từng vượt qua các công ty như Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA) hoặc Google (NASDAQ:GOOGL) gần như đã biến mất.
Nói đến lòng trung thành của của khách hàng, họ rất nghi ngại với những sản phẩm mới được niêm yết hay những sàn giao dịch mới. Đối với nhu cầu nhà đầu tư hiện tại, không gian đã trở nên hoàn toàn chật chội và có nhiều sản phẩm thất bại theo ý kiến của tôi.”
Alex Mashinsky, CEO of Celsius, a blockchain-based payment network, has a more optimistic take. He believe that institutions world-wide and family business offices are looking to add digital currencies to their portfolios. The diversification efforts in this regard would generally add 5-10% worth of holdings in this asset class, making the potential benefit for these funds considerable.
Alex Mashinsky CEO của Celsius một hệ thống thanh toán trên nền tảng blockchain lại có một suy nghĩ tích cực hơn. Ông tin rằng những tập đoàn thế giới và doanh nghiệp tư nhân đang tìm cách để thêm tiền điện tử vào danh mục của họ. Nỗ lực đa dạng hóa như vậy sẽ tạo thêm 5-10% giá trị tài sản, khiến tiềm năng lợi nhuận từ những quỹ này trở nên đáng cân nhắc.
Nhiều người không biết cách mua và nắm giữ những tài sản đó hoặc không muốn chạm vào tài sản cơ bản.
Bởi vì điều này, nhiều sản phẩm ETF, ETN và ETP đã được tung ra trong ba năm qua. Mỗi toà án có các quy tắc và quy định riêng. Đồng thời, nhiều quỹ mới vẫn chưa được phê duyệt và đang chờ xử lý trước cơ quan quản lý.
Như vậy, có nhiều nhu cầu hơn cung cho các sản phẩm đó. Ngoài ra còn thiếu người giám sát quy định mà các tổ chức này có thể sử dụng để mua và nắm giữ các tài sản đó. Điều này tạo ra nhiều nhu cầu hơn đối với các công cụ phái sinh.
Theo Invest In Blockchain, trong suốt tuần đầu tiên giao dịch, Amun Crypto Basket ETP đã giao dịch trị giá 425.000 USD. "Nó đánh bại vàng, bạc và dầu," trang web cho biết. Equities.com lưu ý rằng ETP đang "hiển thị khối lượng tốt hơn gấp đôi so với bất kỳ ETP nào khác có sẵn tại các thị trường Thụy Sĩ."
Mashinsky hy vọng hàng chục khoản tiền như vậy sẽ được chấp thuận trong tương lai gần, vì cả cơ quan quản lý và khách hàng đều hài lòng hơn với loại tài sản này.