Bài viết này được viết riêng cho Investing.com
- Các giao dịch di chuyển gần như cùng một xu hướng
- Hầu như không thể xác định được chính xác khi nào thì mức đỉnh và đáy được hình thành ở bất kỳ thị trường nào
- Nhu cầu trên toàn cầu vẫn tiếp tục ưa chuộng các mặt hàng nông sản
- Thời tiết sẽ rất quan trọng trong những tháng tới
- Cơ hội vẫn còn rất nhiều trong giai đoạn tới
Thị trường có một thói quen kỳ lạ là tăng đến mức thường có vẻ phi logic, phi lý. Họ có thể giảm giá theo chiều hướng giảm mà dường như với bất kỳ lý do nào.
Trong tháng 4 năm 2020, hợp đồng tương lai dầu thô ở Hoa Kỳ giảm xuống dưới 0 lần đầu tiên kể từ khi họ bắt đầu giao dịch trên sàn NYMEX của CME vào đầu những năm 1980. Khi những người nắm giữ các vị thế mua đối với hợp đồng tương lai dầu thô yêu cầu giao hàng ở Cushing, Oklahoma, lượng dầu dự trữ trong kho cao đến không còn khả năng có thể đáp ứng cho lượng dầu tồn kho, giá đã giảm xuống mức âm 40,32 USD / thùng.
Dầu thô trở thành một ‘miếng khoai tây nóng’ giảm giá trong hợp đồng tương lai tháng 5 sắp hết hạn vào ngày 20 tháng 4. Nó đã giảm xuống mức giá mà ít người nghĩ có thể. Mọi người đều biết rằng giá cả là không bền vững, nhưng những người nắm giữ các vị thế lâu mua lâu dài mà không có khả năng lưu trữ đã không có lựa chọn nào khác ngoài việc thanh lý theo giá thị trường. Hàng hóa giảm xuống mức âm $40 và có thể giảm sâu hơn nữa.
Chúng tôi đã thấy động lực tương tự đối với các giao dịch ở chiều ngược lại. Vào năm 2011, giá bông đã tăng lên mức cao kỷ lục là 2,27 đô la một pound. Trước năm 2010, bông chưa bao giờ giao dịch trên 1,18 đô la. Trong khi những người tham gia thị trường biết mức cao nhất năm 2011 là không bền vững, những người nắm giữ vị thế bán khống không có lựa chọn nào khác ngoài việc đóng vị thế rủi ro theo giá thị trường.
Trong những tháng qua, giá ngô, đậu tương và lúa mì đã có những đợt phục hồi đáng kể nhất trong nhiều năm. Ba loại ngũ cốc hàng đầu đã tăng lên mức cao nhất trong hơn sáu năm.
Quỹ đạo của các đợt tăng quá dốc đến nỗi cảm giác chung rằng chắc chắn sẽ xảy ra một sự điều chỉnh. Trong khi đó, giá ngũ cốc trong thời gian ngắn và gần đây đã chạm ngưỡng tăng.
Khi một thị trường điều chỉnh, lực hấp dẫn có thể là một lực mạnh. Động lượng giá tạo ra xu hướng và xu hướng phản ánh sự khôn ngoan của đám đông. Giá thị trường là mức mà người mua và người bán gặp nhau trong một môi trường phù hợp minh bạch. Động lực của xu hướng là yếu tố quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư khi nó thiết lập giá. Xu hướng có thể bỏ qua các nguyên tắc cơ bản về cung và cầu trong thời gian dài, đó là lý do tại sao xu hướng luôn là người bạn tốt nhất của nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư.
Các giao dịch di chuyển gần như cùng một xu hướng
Giá đậu tương kỳ hạn trên sàn CBOT của CME đã tăng từ 8,0825 đô la / giạ vào tháng 4 năm 2020 lên mức cao 14,3825 đô la vào giữa tháng 1. Động thái 77,9% đã đưa giá hạt có dầu giao sau lên mức giá cao nhất kể từ tháng 6 năm 2014, mức cao nhất trong hơn sáu năm rưỡi.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy giá đậu tương kỳ hạn đã hết khả năng tăng giá trong tuần ngày 19 tháng 1, giảm xuống mức thấp 12,98 đô la vào ngày 25 tháng 1 trước khi phục hồi vào tuần trước.
Giá ngô CBOT kỳ hạn tăng từ 3,0025 USD / giạ vào cuối tháng 4 năm 2020 lên mức cao 5,4150 USD vào giữa tháng Giêng. Mức tăng hơn 80% đã đưa giá lên mức cao nhất trong bảy năm rưỡi.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy sự điều chỉnh xuống mức thấp nhất là $4,9250 vào ngày 25 tháng 1 trước khi tăng cao hơn và đưa ra sự đảo chiều tăng giá trên biểu đồ hàng tuần. Hợp đồng tương lai tháng 3 được giao dịch ở mức cao hơn $5,5375 vào tuần trước.
Trong khi đó, giá lúa mì CBOT kỳ hạn gần đó tăng từ 4,6825 đô la vào tháng 6 năm 2020 lên mức cao 6,93 đô la vào giữa tháng 1 năm 2021, một mức tăng 48%. Hợp đồng lúa mì mùa đông đỏ mềm giao dịch ở mức giá cao nhất kể từ tháng 5/2014.
Biểu đồ lúa mì hàng tuần minh họa rằng lúa mì kỳ hạn đã giảm xuống mức thấp là $6,2425 vào ngày 25 tháng 7. Lúa mì phục hồi lên trên mức $6,60 vào cuối tuần trước. Gravity đánh giá cao cả ba thị trường ngũ cốc. Mức giá cao hơn đã làm tăng sự biến động.
Hầu như không thể xác định được chính xác khi nào thì mức đỉnh và đáy được hình thành ở bất kỳ thị trường nào
Thị trường có xu hướng lặp đi lặp lại. Chúng có xu hướng tăng cao hơn rất nhiều so với mức mà hầu hết những người tham gia thị trường tin rằng có thể xảy ra trong các xu hướng tăng giá và giảm xuống thấp hơn nhiều so với quy định của logic trong thời kỳ giảm giá.
Nhận định được mức đỉnh hoặc đáy trên thị trường cần phải trải qua một quá trình. Giá của bất kỳ tài sản nào cũng có thể thể đạt mức giá cân bằng tại thời điểm bất kỳ nào đó vì mức mua và bán đạt tới trạng thái cân bằng. Thị trường tăng cao hơn khi người mua tích cực hơn người bán và ngược lại. Khi nói đến ngũ cốc, theo xu hướng đã mang lại lợi nhuận đáng kể trong những tháng qua. Ngay cả khi xu hướng tăng giá đã kết thúc vào cuối tháng 1, những người theo dõi đà tăng của thị trường đã rút khỏi thị trường đậu tương, ngô và lúa mì.
Một lần nữa, thị trường dạy chúng ta rằng sức mạnh của động lực và xu hướng là yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến thành công trong các giao dịch.
Nhu cầu trên toàn cầu vẫn tiếp tục ưa chuộng các mặt hàng nông sản
Thị trường ngũ cốc đã có xu hướng giảm giá từ năm 2012 đến giữa năm 2020. Những nỗ lực để tăng cường bán chạy trong tám năm. Tuy nhiên, mặt cầu của phương trình cơ bản tiếp tục củng cố thị trường gây ra mức thấp hơn ngay cả trong thời kỳ giảm giá.
Vào đầu thế kỷ này, khoảng sáu tỷ người đã sinh sống trên trái đất. Tính đến ngày 29 tháng 1, con số đó đã tăng 29%.
Như biểu đồ trên cho thấy, số người cần dinh dưỡng hàng ngày đạt gần 7,74 tỷ người vào cuối tuần trước. Ngũ cốc là thành phần thiết yếu trong nhiều sản phẩm thực phẩm.
Trong khi công nghệ canh tác đã nâng cao hiệu quả sản xuất, thời tiết ở các vùng trồng trọt quan trọng luôn là yếu tố ảnh hưởng nhiều nhất đến nguồn cung hàng năm. Trước đợt phục hồi gần đây nhất, mức cao nhất trong năm 2012 trên thị trường kỳ hạn ngô, đậu tương và lúa mì là do điều kiện thời tiết bị hạn hán.
Trong khi đó, thị trường thực phẩm có kỳ hạn đang phát triển trên toàn thế giới đã gây áp lực lên giá cả mặc dù đã có 8 năm liên tiếp bội thu. Hành động giá kể từ mùa hè năm 2020 được đưa ra sau khi một đợt giảm giá ảnh hưởng đến nguồn cung và điều kiện khô hạn của Hoa Kỳ, và các vấn đề liên quan đến Covid-19 ở Nam Mỹ khiến sản lượng thấp hơn kỳ vọng của thị trường.
Hiện chúng ta đang bước vào niên vụ 2021 ở Bắc bán cầu, với giá cả ở mức cao nhất trong hơn nửa thập kỷ. Nhân khẩu học tiếp tục hỗ trợ giá ngũ cốc khi dân số toàn cầu tăng khoảng 20 triệu mỗi quý.
Thời tiết sẽ rất quan trọng trong những tháng tới
Mỹ là nhà sản xuất và xuất khẩu đậu tương và ngô hàng đầu thế giới và là nhà xuất khẩu lúa mì hàng đầu. Nga đã dẫn đầu về xuất khẩu lúa mì trong những năm qua. Thời vụ gieo trồng các loại ngũ cốc ở Bắc bán cầu sẽ bắt đầu vào tháng Ba và tháng Tư. Cây trồng sẽ phát triển từ tháng 4 đến tháng 8 và thu hoạch vào các tháng mùa thu.
Chúng ta đang hướng tới niên vụ 2021 với giá cả ở mức cao nhất trong hơn nửa thập kỷ. Bất kỳ vấn đề thời tiết nào gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong những tháng tới có thể tiếp tục có tác động bùng nổ đến giá cả, do thị trường nông sản ngày càng gia tăng.
Ngoài vấn đề thời tiết, Covid-19 tiếp tục đặt ra những thách thức độc đáo đối với hoạt động trồng trọt và chuỗi cung ứng. Việc chuyển sang mức giá cao nhất kể từ năm 2013 và 2014 trong lĩnh vực ngũ cốc và hạt có dầu kỳ hạn kể từ mùa hè năm 2020 đã đặt những mặt hàng này vào tình thế đặc biệt nhạy cảm khi bước vào niên vụ mới. Trong những tháng tới, điều kiện thời tiết có thể là yếu tố quan trọng nhất trong năm do thế giới phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn cung bội thu mỗi năm.
Cơ hội vẫn còn rất nhiều trong giai đoạn tới
Thị trường hàng hóa nông sản và ngũ cốc cũng phải đối mặt với sự sụt giảm của đô la Mỹ, đây là cơ chế định giá chuẩn. Đồng đô la suy yếu có xu hướng đẩy giá cao hơn. Đồng thời, thanh khoản của ngân hàng trung ương và kích thích của chính phủ ở mức kỷ lục vào năm 2020 và 2021 đang đẩy áp lực lạm phát lên cao hơn. Trong khi thời tiết rất quan trọng, một cơn bão tăng giá gần như có khả năng sẽ diễn ra, được tạo ra bởi đồng đô la giảm, chính sách tiền tệ và tài khóa.
Cố gắng xác định xu hướng là cách tiếp cận hợp lý để tham gia vào thị trường cho những người đang tìm kiếm lợi nhuận. Trong khi đó, cố gắng xác định mức đáy hoặc đỉnh là không hợp lý vì thị trường thường di chuyển theo các xu hướng bất hợp lý.
Giao dịch theo xu hướng tránh những đợt chạy theo số đông do tâm lý hoảng loạn khiến chúng ta sợ bỏ lỡ một bước đi lên hoặc xuống. Một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư thành công hoạt động với sự tự tin thay vì sợ hãi. Việc tuân theo các xu hướng giúp loại bỏ nỗi sợ bỏ lỡ một động thái vì nó cho phép chúng ta duy trì ở các vị trí rủi ro mà không bị áp lực phải chọn mục tiêu tăng hay giảm. Những người theo xu hướng không bao giờ mua mức thấp hoặc bán mức cao vì họ có xu hướng mua ở đỉnh và bán ở đáy. Tuy nhiên, cách tiếp cận theo xu hướng cho phép các nhà giao dịch có thể loại bỏ phần nào rủi ro đáng kể ra khỏi xu hướng theo thời gian.
Tâm lý hoảng loạn sẽ khiến nhiều người tham gia thị trường mua đỉnh và bán đáy. Phương pháp tiếp cận theo xu hướng huấn luyện chúng ta đi theo dòng chảy, tránh cảm xúc thôi thúc và đạt được thành công thông qua động lực của thị trường.
Tôi vẫn lạc quan về thị trường ngũ cốc nhưng sẽ chú ý nghiêm ngặt đến xu hướng giá thay vì các nguyên tắc cơ bản trong những tháng tới vì tôi dự đoán sẽ có nhiều biến động sau những động thái gần đây. Gravity đã tích cực giao dịch trên thị trường ngũ cốc trong những phiên vừa qua.
Việc tiếp tục xu hướng tăng sẽ phụ thuộc vào thời tiết, thị trường tiền tệ và xu hướng của áp lực lạm phát. Vì lực hấp dẫn luôn mạnh, rủi ro điều chỉnh có xu hướng tăng theo giá. Sự điều chỉnh của thị trường tăng giá có thể quay trở lại, như thị trường ngũ cốc đã nhắc nhở chúng ta vào tháng 1.