Hầu hết các loại tài sản chính đều bị ảnh hưởng vào tuần trước khi thị trường đánh giá lại rủi ro liên tục tăng lãi suất và rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, dựa theo một loạt các quỹ ETF cho tuần giao dịch tính đến thứ Sáu, ngày 16 tháng 12. Nhưng vẫn có ngoại lệ khi trái phiếu Mỹ phục hồi trong bối cảnh nhu cầu mạnh hơn đối với các loại tài sản an toàn.
Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) tăng 0,7%, đánh dấu mức tăng hàng tuần thứ năm trong sáu tuần qua. Bất chấp một đợt tăng lãi suất khác được Cục Dự trữ Liên bang công bố vào tuần trước và khả năng sẽ có nhiều đợt tăng nữa, các nhà đầu tư đã mua trái phiếu do lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại lớn hơn lo lắng về lãi suất tăng.
Michael Kramer của Mott Capital Management đã viết:
“Với một bên là Jay Powell và Cục Dự trữ Liên bang và bên còn lại là thị trường, một cuộc đối đầu mang tính quyết định đang bắt đầu có vẻ như không thể tránh khỏi. Fed muốn lãi suất tăng để giảm lạm phát; thị trường trái phiếu cho rằng Fed đã tăng lãi suất quá cao và một cuộc suy thoái đang đến".
Hầu hết các thị trường đều giảm trong tuần trước, bao gồm cả chứng khoán Mỹ, nơi có mức giảm lớn nhất. Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (NYSE:VTI) giảm 2,0%. Sự sụt giảm trong tuần cho thấy đợt phục hồi mới nhất của thị trường – nỗ lực lần thứ ba trong năm nay nhằm thoát khỏi thị trường giá xuống – lại đang thất thế.
Chỉ số Thị trường Toàn cầu (GMI.F) của CapitalSpectator.com, tiếp tục trượt dốc, mất 1,5% vào tuần trước. Chỉ số này nắm giữ tất cả các loại tài sản chính (ngoại trừ tiền mặt) theo tỷ trọng giá trị thị trường thông qua ETF và thể hiện thước đo mang tính cạnh tranh đối với các chiến lược danh mục đầu tư đa loại tài sản.
Đối với xu hướng một năm, hàng hóa (GCC) vẫn là ngoại lệ tăng giá duy nhất, cho thấy mức tăng một năm thu hẹp nhưng vẫn tích cực ở mức 7,5% trong khoảng thời gian 12 tháng tính đến phiên đóng cửa ngày thứ Sáu.
Mặt khác, tất cả các loại tài sản chính vẫn ở trạng thái tiêu cực trong năm qua. Hiệu suất một năm của GMI.F cũng tiêu cực khi giảm 16,1%.
So sánh các loại tài sản chính thông qua lăng kính giảm giá phản ánh sự sụt giảm mạnh so với các mức đỉnh trước đó đối với các thị trường toàn cầu. Mức giảm nhẹ nhất vào cuối tuần trước: trái phiếu rủi ro cao (High Yield Bond ETF (NYSE:JNK)), đóng cửa thấp hơn 11% so với mức đỉnh trước đó.
Tỷ lệ sụt giảm của GMI.F: -1% (đường màu xanh lá trong biểu đồ bên dưới).